Råvarustödd obligation
Vad Àr en rÄvarustödd obligation?
En rÄvaruskyddad obligation Àr en typ av skuldsÀkerhet dÀr kupongbetalningarna och/eller kapitalbeloppet Àr direkt kopplade till priset pÄ den underliggande rÄvaran.
FörstÄ rÄvarubaserade obligationer
De flesta obligationer har ett fast vÀrde som bestÀms vid köptillfÀllet. Detta vÀrde Àr en kombination av obligationens nominella vÀrde och dess rÀnta (kupong), som bÄda bestÀms vid emissionstillfÀllet. RÄvarubaserade obligationer emitteras dÀr antingen rÀntebetalningarna eller det nominella vÀrdet kan variera med priset pÄ den underliggande rÄvaran.
DÀrför kommer en rÄvarustödd obligation att uppleva fluktuationer i vÀrde nÀr priset pÄ den underliggande rÄvaran stiger eller faller. Obligationens emittent bestÀmmer hur obligationens vÀrde kommer att förÀndras med priset pÄ varan. Till exempel kan emittenten binda en guldbaserad obligations kapital till 1 000 USD eller marknadspriset pÄ ett uns guld, beroende pÄ vilket som Àr högre vid förfallodagen.
Bortsett frÄn att ge obligationsinnehavaren en stadig inkomstkÀlla, har rÄvarubaserade obligationer den extra attraktionen att vara ett spekulativt instrument för investerare som tror att priset pÄ den underliggande rÄvaran kommer att stiga. Dessutom anvÀnds rÄvarubaserade obligationer ofta för att sÀkra sig mot inflation.
RÄvarusÀkrade obligationer tenderar att ha lÀngre löptider Àn fem Är. Klassificerade som lÄngfristiga skulder, fungerar dessa obligationer som viktiga finansieringskÀllor för de företag som emitterar dem. RÄvarubaserade obligationer betalar vanligtvis en lÀgre kupongrÀnta Àn vanliga obligationer, eftersom investeraren har potential att tjÀna mer om, eller nÀr, rÄvaran vinner vÀrde.
RÄvarubaserade obligationer emitteras i allmÀnhet av de företag som producerar den tillhörande rÄvaran. Exempel inkluderar obligationer kopplade till olja, guld och kol. Dessutom har rÄvarubaserade obligationer vanligtvis en köpoption kopplad, vilket gör att emittenten kan lösa in emissionen före förfallodagen. Den hÀr funktionen hjÀlper till att skydda emittenten frÄn alltför stora betalningar till investerare i hÀndelse av att rÄvarans pris stiger avsevÀrt.
RÄvarustödd obligationsrisk
RÄvaror kan vara ganska volatila, vilket innebÀr att deras priser kan fluktuera en hel del. SÄledes medför en rÄvarustödd obligation i allmÀnhet en högre risk för investeraren Àn vanliga obligationer. Vanliga obligationer tilltalar vanligtvis investerare som vill ha en förutbestÀmd avkastning med liten eller ingen risk. RÄvarubaserade obligationer erbjuder inte denna sÀkerhet. IstÀllet vÀdjar de till investerare som Àr intresserade av att spekulera,. som Àr villiga att bÀra en viss risk. I hÀndelse av att varan tappar i vÀrde kan obligationsinnehavaren se sin obligations kupongrÀnta eller nominella vÀrde falla, vilket minskar deras totala avkastning.
Höjdpunkter
- RÄvarubaserade obligationer Àr rÀntebÀrande vÀrdepapper dÀr priset pÄ en underliggande rÄvara direkt pÄverkar kupongbetalningarna och/eller kapitalbeloppet.
â Eftersom investerare har potential att tjĂ€na mer om rĂ„varan vinner vĂ€rde, betalar rĂ„varubaserade obligationer vanligtvis lĂ€gre kupongrĂ€ntor Ă€n vanliga obligationer.
â Inte bara kan rĂ„varustödda obligationer ge obligationsinnehavarna en stadig inkomstkĂ€lla, utan de kan ocksĂ„ vara ett lönsamt fordon för investerare som spekulerar i att priset pĂ„ rĂ„varan kommer att stiga.
