Råvarestøttet obligasjon
Hva er en råvarestøttet obligasjon?
En råvarestøttet obligasjon er en type gjeldssikkerhet der kupongbetalingene og/eller hovedstolen er direkte knyttet til prisen på den underliggende varen.
Forstå råvarestøttede obligasjoner
De fleste obligasjoner har en fast verdi fastsatt på kjøpstidspunktet. Denne verdien er en kombinasjon av obligasjonens pålydende verdi og dens rente (kupong), som begge er satt på utstedelsestidspunktet. Råvarestøttede obligasjoner utstedes der enten rentebetalingene eller pålydende verdi kan variere med prisen på den underliggende varen.
Derfor vil en råvarestøttet obligasjon oppleve svingninger i verdien når prisen på den underliggende varen stiger eller faller. Obligasjonens utsteder bestemmer hvordan obligasjonens verdi vil endre seg med prisen på varen. For eksempel kan utstederen binde en gullstøttet obligasjons hovedstol til $1000 eller markedsprisen på en unse gull, avhengig av hva som er høyest ved forfall.
Bortsett fra å gi obligasjonseieren en stabil inntektskilde, har råvarestøttede obligasjoner den ekstra attraksjonen å være et spekulativt redskap for investorer som tror at prisen på den underliggende varen vil stige. I tillegg brukes råvaresikrede obligasjoner ofte for å sikre seg mot inflasjon.
Råvaresikrede obligasjoner har en tendens til å ha lengre løpetid enn fem år. Klassifisert som langsiktig gjeld, fungerer disse obligasjonene som viktige finansieringskilder til selskapene som utsteder dem. Råvarestøttede obligasjoner betaler vanligvis en lavere kupongrente enn vanlige obligasjoner, siden investoren har potensial til å tjene mer hvis, eller når, varen øker i verdi.
Råvarestøttede obligasjoner utstedes vanligvis av selskapene som produserer den tilknyttede varen. Eksempler inkluderer obligasjoner knyttet til olje, gull og kull. Videre har råvarestøttede obligasjoner vanligvis en kjøpsopsjon tilknyttet, som lar utstederen innløse emisjonen før forfall. Denne funksjonen hjelper til med å beskytte utstederen mot altfor store betalinger til investorer i tilfelle prisen på varen går betydelig opp.
Råvarestøttet obligasjonsrisiko
Råvarer kan være ganske volatile, noe som betyr at prisene deres kan svinge mye. Dermed har en råvarestøttet obligasjon generelt en høyere grad av risiko for investoren enn vanlige obligasjoner. Vanlige obligasjoner appellerer vanligvis til investorer som ønsker en forhåndsbestemt avkastning med liten eller ingen risiko. Råvarestøttede obligasjoner tilbyr ikke denne sikkerheten. I stedet appellerer de til investorer som er interessert i å spekulere,. som er villige til å bære en viss grad av risiko. I tilfelle varen mister verdi, kan obligasjonseieren se obligasjonens kupongrente eller pålydende verdi falle, noe som reduserer den totale avkastningen.
Høydepunkter
- Råvaresikrede obligasjoner er gjeldspapirer der prisen på en underliggende råvare direkte påvirker kupongbetalingene og/eller hovedstolen.
– Fordi investorer har potensial til å tjene mer hvis varen øker i verdi, betaler råvarestøttede obligasjoner typisk lavere kupongrenter enn vanlige obligasjoner.
– Ikke bare kan råvarestøttede obligasjoner gi obligasjonseierne en stabil inntektskilde, men de kan også være et lønnsomt kjøretøy for investorer som spekulerer i at prisen på råvaren vil stige.
