货币挂钩
什么是货币挂钩？
货币挂钩是国家政府为其货币与外币或一篮子货币设定特定固定汇率的政策。钉住货币可以稳定国家之间的汇率。这样做可以为业务规划提供长期的汇率可预测性。但是，如果与自然市场价格相去甚远，则货币挂钩可能难以维持和扭曲市场。
了解货币挂钩
外汇风险来鼓励国家之间的贸易。许多企业的利润率很低，因此汇率的微小变化可能会抵消利润并迫使企业寻找新的供应商。在竞争激烈的零售行业尤其如此。
各国通常与更强大或更发达的经济体建立货币挂钩，以便国内公司能够以更低的风险进入更广阔的市场。美元、欧元和黄金历来都是受欢迎的选择。货币挂钩在贸易伙伴之间创造了稳定性，并且可以保持数十年。例如，自 1983 年以来，港元一直与美元挂钩。
只有旨在降低波动性的现实货币挂钩才能产生经济效益。人为地设定高或低的货币挂钩会造成失衡，最终损害所有相关国家。
挂钩汇率的优势
挂钩货币可以扩大贸易并增加实际收入，特别是在货币波动相对较低且没有长期变化的情况下。没有汇率风险和关税，个人、企业和国家可以自由地从专业化和交换中充分受益。根据比较优势理论，每个人都可以花更多的时间做自己最擅长的事情。
通过钉住汇率，农民将能够尽可能简单地生产粮食，而不是花费时间和金钱用衍生品对冲外汇风险。同样，科技公司将能够专注于制造更好的计算机。也许最重要的是，两国的零售商将能够从最高效的生产商那里采购。钉住汇率使得在另一个国家进行更多的长期投资成为可能。在与货币挂钩的情况下，波动的汇率不会不断扰乱供应链并改变投资价值。
挂钩货币的缺点
与货币挂钩的国家的中央银行必须监控供需并管理现金流，以避免需求或供应激增。这些峰值可能导致货币偏离其挂钩价格。这意味着央行将需要持有大量外汇储备来应对其货币的过度买卖。货币挂钩通过人为地阻止波动影响外汇交易。
当一种货币与过低的汇率挂钩时，各国将遇到一系列特定的问题。一方面，国内消费者将被剥夺购买外国商品的购买力。假设人民币对美元的盯住太低了。然后，中国消费者将不得不为进口食品和石油支付更多费用，从而降低他们的消费和生活水平。另一方面，本可以卖给他们更多商品的美国农民和中东石油生产商失去了生意。这种情况自然会在货币被低估的国家与世界其他地区之间造成贸易紧张局势。
当一种货币与过高的汇率挂钩时，就会出现另一组问题。随着时间的推移，一个国家可能无法捍卫钉住汇率制。由于政府设定的税率太高，国内消费者会购买过多的进口产品，消费超过他们的生产能力。这些长期的贸易逆差将对本国货币造成下行压力，政府将不得不动用外汇储备来捍卫钉住汇率制。政府的储备最终将耗尽，挂钩将崩溃。
当货币挂钩崩溃时，将挂钩设置得太高的国家会突然发现进口价格更高。这意味着通货膨胀将上升，国家也可能难以偿还债务。另一个国家将发现其出口商正在失去市场，其投资者将在不再以本国货币计价的外国资产上亏损。主要的货币挂钩细分包括 2002 年阿根廷比索兑美元，1992 年英镑兑德国马克，以及 1971 年可以说美元兑黄金。
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货币挂钩示例
自 1986 年以来，沙特里亚尔一直以 3.75 的固定汇率与美元挂钩。 1973 年的阿拉伯石油禁运——沙特阿拉伯对美国参与阿以战争的回应——引发了导致货币挂钩的事件。
短期禁运的影响使美元贬值并导致经济动荡。结果，尼克松政府与沙特政府起草了一项协议，希望将美元恢复到曾经的超级货币。通过这种安排，沙特政府享受了美国军事资源的使用、美国财政部的大量储蓄以及蓬勃发展的经济——一个被美元饱和的经济体。
当时，里亚尔与特别提款权(SDR) 货币挂钩，这是一桶几种国家货币。在没有与推动其石油经济的货币挂钩的情况下，通货膨胀率上升。由于高通胀和1979 年能源危机，里亚尔开始贬值。为了使其免于彻底破产，沙特政府将里亚尔与美元挂钩。
盯住货币恢复了稳定并降低了通货膨胀。沙特阿拉伯金融管理局 (SAMA) 将挂钩归功于支持该国经济增长和稳定外贸成本。
货币挂钩常见问题解答
与货币挂钩意味着什么？
与您的货币挂钩意味着锁定您所在国家的货币与另一个国家的货币之间的汇率。
为什么一个国家会钉住他们的货币？
各国出于各种原因将其货币挂钩。一些最常见的做法是鼓励国家之间的贸易，降低与扩大到更广泛市场相关的风险，以及稳定经济。
有多少种货币是挂钩的？
截至2019年，有192个国家签订了汇率协议，其中38个国家与美国签订了汇率协议。在这 38 个国家中，有 14 个国家的货币与美元挂钩。
同样，有 25 个国家签订了欧元汇率协议； 20 个国家的货币与欧元挂钩。
哪些国家将其货币与美元挂钩？
38 个国家与美国签订了汇率协议，14 个国家按照惯例将其货币与美元挂钩。它们包括沙特阿拉伯、香港、伯利兹、巴林、厄立特里亚、伊拉克、约旦和阿拉伯联合酋长国 (UAE) 。
底线
货币挂钩是一个国家的政府政策，它与另一个国家的汇率是固定的。大多数国家将本国货币与本国货币挂钩，以鼓励贸易和外国投资，以及对冲通胀。如果执行得当，挂钩货币可以增加贸易和收入。如果执行不力，各国通常会意识到贸易逆差、通货膨胀加剧和消费率低。
＃＃ 强调
现实的货币挂钩可以减少不确定性、促进贸易和增加收入。
货币挂钩是国家政府为其货币与外币或一揽子货币设定特定固定汇率的政策。
美国与 38 个国家有汇率安排，其中 14 个国家的货币与美元挂钩。
过低的货币挂钩导致国内生活水平低下，损害外国企业，并造成与其他国家的贸易紧张。
人为的高汇率挂钩导致进口过度消费，无法长期维持，崩溃时往往会导致通货膨胀。
