هامش EBITDA

ما هو هامش EBITDA؟

EBITDA هو مقياس لأرباح تشغيل الشركة كنسبة مئوية من إيراداتها. يشير الاختصار EBITDA إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء. تتيح معرفة هامش EBITDA إمكانية مقارنة الأداء الحقيقي لشركة ما مع أداء شركة أخرى في صناعتها.

فهم هامش EBITDA

لن يجادل أي محلل أو مستثمر بأن مصلحة الشركة والضرائب والاستهلاك والإطفاء ليست ذات صلة. ومع ذلك ، فإن الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين تزيل كل هذه الأرقام من أجل التركيز على الأساسيات: الربحية التشغيلية والتدفقات النقدية.

هامش EBITDA = (الأرباح قبل الفوائد والضرائب + الاستهلاك + الاستهلاك) / إجمالي الإيرادات

هذا يجعل من السهل مقارنة الربحية النسبية لشركتين أو أكثر من مختلف الأحجام في نفس الصناعة. وبخلاف ذلك ، يمكن أن تنحرف الأرقام عن طريق قضايا قصيرة الأجل أو يمكن أن تتنكر بمناورات محاسبية.

يعد حساب هامش EBITDA الخاص بشركة ما مفيدًا عند قياس فعالية جهود الشركة في خفض التكاليف. كلما ارتفع هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين ، انخفضت نفقات التشغيل بالنسبة لإجمالي الإيرادات.

لذلك ، فإن الشركة التي يبلغ إجمالي إيراداتها 125000 دولار و EBITDA تبلغ 15000 دولار سيكون لها هامش EBITDA يبلغ 15000 دولار / 125000 دولار = 12 ٪.

بدائل هامش EBITDA

هناك نوعان من البدائل لـ EBITDA يستخدمها المستثمرون والمحللون الذين يسعون إلى فهم ربحية الشركة:

• EBITA: الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإطفاء

• EBIT : الأرباح قبل الفوائد والضرائب

على أي حال ، فإن صيغة تحديد الربحية التشغيلية هي صيغة بسيطة. EBITDA (أو EBITA أو EBIT) مقسومًا على إجمالي الإيرادات يساوي ربحية التشغيل.

إعتبارات خاصة

تُعرف الأرباح قبل اقتطاع الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين (EBITDA) بالرقم المالي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً ، مما يعني أنها لا تتبع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP).

تعتبر معايير GAAP حاسمة في ضمان الدقة الشاملة لإعداد التقارير المالية ، ولكنها قد تكون غير ضرورية للمحللين الماليين والمستثمرين. أي أن الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء ليست جزءًا من تكاليف تشغيل الشركة وبالتالي فهي غير مرتبطة بالتشغيل اليومي للأعمال التجارية أو نجاحها النسبي.

مزايا وعيوب هامش EBITDA

هامش EBITDA يخبر المستثمر أو المحلل عن مقدار النقد التشغيلي الناتج عن كل دولار من الإيرادات المكتسبة. يمكن بعد ذلك استخدام هذا الرقم كمعيار مقارن.

على سبيل المثال ، قد تكسب شركة صغيرة 125000 دولار أمريكي في الإيرادات السنوية ويكون لها هامش EBITDA بنسبة 12٪ ، بينما قد تكسب شركة أكبر 1.250.000 دولار أمريكي في الإيرادات السنوية ولكن لديها هامش EBITDA بنسبة 5٪. من الواضح أن الشركة الأصغر تعمل بكفاءة أكبر وتزيد من ربحيتها. من ناحية أخرى ، ربما ركزت الشركة الأكبر على نمو الحجم لزيادة أرباحها النهائية.

هامش EBITDA الجيد هو رقم أعلى مقارنة بنظرائه في نفس الصناعة أو القطاع.

مزالق EBITDA

إن استبعاد الديون له عيوبه عند قياس أداء الشركة. تسلط بعض الشركات الضوء على هوامش أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك كوسيلة لصرف الانتباه عن ديونها وتعزيز تصور أدائها المالي.

لا ينبغي قياس الشركات ذات مستويات الديون المرتفعة باستخدام هامش EBITDA. يجب تضمين مدفوعات الفائدة الكبيرة في التحليل المالي لهذه الشركات.

بالإضافة إلى ذلك ، عادة ما يكون هامش EBITDA أعلى من هامش الربح. ستؤكد الشركات ذات الربحية المنخفضة على هامش EBITDA كمقياس للنجاح.

أخيرًا ، يُسمح للشركات التي تستخدم رقم EBITDA بمزيد من حرية التصرف في حسابها لأن EBITDA لا تنظمها GAAP. بمعنى آخر ، يمكن للشركة أن تحرف الرقم لصالحها.

يسلط الضوء

• هامش EBITDA هو مقياس أداء يقيس ربحية الشركة من العمليات.

• يتم احتساب هامش EBITDA بقسمة EBITDA على الإيرادات.

• EBITDA هو مقياس للأرباح يركز على أساسيات الأعمال: ربحيتها التشغيلية والتدفقات النقدية.

التعليمات

ما هي مزايا هامش EBITDA؟

يقيس هامش EBITDA الربح التشغيلي للشركة كنسبة مئوية من إيراداتها ، ويكشف عن مقدار النقد التشغيلي المتولد عن كل دولار من الإيرادات المكتسبة. لذلك ، فإن هامش EBITDA الجيد هو رقم مرتفع نسبيًا مقارنة بنظرائه. يمكن أن تكون بساطة استخدام مقياس واحد كمعيار مقارن مفيدة للغاية للمستثمر.

ما هي عيوب هامش EBITDA؟

يستثني هامش EBITDA الديون في حسابه لأداء الشركة. تسلط بعض الشركات الضوء على هوامش أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك كوسيلة لصرف الانتباه عن ديونها وتعزيز تصور أدائها المالي. عادة ما يكون هامش EBITDA أعلى من هامش الربح ، مما يشجع الشركات ذات الربحية المنخفضة على إبرازها عند التأكيد على نجاحها. أيضًا ، لا يتم تنظيم EBITDA بواسطة GAAP.

لماذا هامش EBITDA مفيد؟

تركز EBITDA على الأساسيات ، وهي الربحية التشغيلية والتدفقات النقدية. هذا يجعل من السهل مقارنة الربحية النسبية لشركتين أو أكثر من أحجام مختلفة في نفس الصناعة. يمكن أن تتشوه الأرقام بخلاف ذلك بسبب المشكلات قصيرة الأجل أو تتنكر من خلال المناورات المحاسبية. حساب هامش EBITDA للشركة مفيد عند قياس فعالية جهود الشركة في خفض التكاليف. إذا كان لدى الشركة هامش أعلى في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ، فهذا يعني أن نفقات تشغيلها أقل بالنسبة لإجمالي الإيرادات.

هل هامش EBITDA هو نفسه هامش التشغيل؟

هامش EBITDA وهامش الربح التشغيلي مقياسان مختلفان يقيسان ربحية الشركة. يقيس هامش التشغيل ربح الشركة بعد دفع تكاليف متغيرة ، ولكن قبل دفع الفوائد أو الضرائب. من ناحية أخرى ، تقيس الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك الربحية الإجمالية للشركة ، ولكنها قد لا تأخذ في الاعتبار تكلفة الاستثمارات الرأسمالية مثل الممتلكات والمعدات.