EBITDA-marginaali
Mikä on EBITDA-marginaali?
Käyttökateprosentti on yrityksen liikevoiton prosenttiosuus liikevaihdosta . Lyhenne EBITDA tarkoittaa tulosta ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja. EBITDA-marginaalin tunteminen mahdollistaa yhden yrityksen todellisen suorituskyvyn vertailun toimialan muihin yrityksiin.
EBITDA-marginaalin ymmärtäminen
Kukaan analyytikko tai sijoittaja ei väitä, että yrityksen korot, verot, poistot ja poistot ovat merkityksettömiä. Siitä huolimatta EBITDA poistaa kaikki nämä luvut keskittyäkseen olennaiseen: toiminnan kannattavuuteen ja kassavirtaan.
Käyttökateprosentti = (tulos ennen korkoja ja veroja + poistot + poistot) / kokonaistuotot
Näin on helppo verrata kahden tai useamman erikokoisen yrityksen suhteellista kannattavuutta samalla toimialalla. Muutoin luvut voivat vääristyä lyhyen aikavälin ongelmilla tai naamioitua kirjanpitotoimenpiteillä.
Yrityksen EBITDA-marginaalin laskeminen on hyödyllistä arvioitaessa yrityksen kustannussäästötoimien tehokkuutta. Mitä korkeampi yrityksen käyttökateprosentti on, sitä pienemmät ovat sen toimintakulut suhteessa kokonaisliikevaihtoon.
Joten yrityksen, jonka liikevaihto on yhteensä 125 000 dollaria ja käyttökate 15 000 dollaria, EBITDA-marginaali on 15 000 dollaria / 125 000 dollaria = 12 %.
Vaihtoehtoja EBITDA-marginaalille
EBITDA:lle on olemassa pari vaihtoehtoa, joita sijoittajat ja analyytikot yrittävät ymmärtää yrityksen kannattavuutta:
EBITA: Tulos ennen korkoja, veroja ja poistoja
EBIT : Tulos ennen korkoja ja veroja
Joka tapauksessa kaava toiminnan kannattavuuden määrittämiseksi on yksinkertainen. EBITDA (tai EBITA tai EBIT) jaettuna kokonaisliikevaihdolla on yhtä suuri kuin liiketoiminnan kannattavuus.
Erityisiä huomioita
EBITDA tunnetaan ei-GAAP- taloudellisena lukuna, mikä tarkoittaa, että se ei noudata yleisesti hyväksyttyjä kirjanpitoperiaatteita (GAAP).
GAAP-standardit ovat kriittisiä taloudellisen raportoinnin yleisen tarkkuuden varmistamisessa, mutta ne voivat olla tarpeettomia rahoitusanalyytikoille ja sijoittajille. Toisin sanoen korot, verot, poistot eivät ole osa yrityksen toimintakuluja, eivätkä ne siksi liity yrityksen päivittäiseen toimintaan tai sen suhteelliseen menestykseen.
EBITDA-marginaalin edut ja haitat
EBITDA-marginaali kertoo sijoittajalle tai analyytikolle, kuinka paljon käyttörahaa syntyy jokaista ansaittua dollaria kohden. Tätä lukua voidaan sitten käyttää vertailukohtana.
Esimerkiksi pieni yritys voi ansaita 125 000 dollaria vuosituloja ja sen käyttökateprosentti on 12 %, kun taas suurempi yritys voi ansaita 1 250 000 dollaria vuosittaisia liikevaihtoja, mutta sen käyttökateprosentti on 5 %. On selvää, että pienempi yritys toimii tehokkaammin ja maksimoi kannattavuutensa. Suurempi yritys sen sijaan todennäköisesti keskittyi volyymien kasvuun kasvattaakseen tulostaan.
Hyvä käyttökateprosentti on suurempi luku verrattuna saman toimialan tai alan vastaaviin.
Käyttökatteen sudenkuopat
Velan poissulkemisella on haittapuolensa yrityksen tulosta mitattaessa. Jotkut yritykset korostavat käyttökatemarginaaliaan tapana kiinnittää huomio pois velkastaan ja parantaa käsitystä taloudellisesta tuloksestaan.
Korkean velkaantuneisuuden omaavia yrityksiä ei tule mitata EBITDA-marginaalilla. Suuret korkomaksut tulisi sisällyttää tällaisten yritysten taloudelliseen analyysiin.
Lisäksi käyttökateprosentti on yleensä korkeampi kuin voittomarginaali. Alhaisen kannattavuuden yritykset korostavat EBITDA-marginaalia menestyksen mittarina.
Lopuksi EBITDA-lukua käyttävillä yrityksillä on enemmän harkintavaltaa sen laskemisessa, koska käyttökate ei ole GAAP:n sääntelemä. Toisin sanoen yritys voi vääristää lukua itselleen.
##Kohokohdat
Käyttökateprosentti on tulosmittari, joka mittaa yrityksen toiminnan kannattavuutta.
Käyttökateprosentti lasketaan jakamalla käyttökate liikevaihdolla.
EBITDA on tulosmittari, joka keskittyy liiketoiminnan olennaiseen: sen toiminnan kannattavuuteen ja kassavirtoihin.
##UKK
Mitkä ovat EBITDA-marginaalin edut?
EBITDA-marginaali mittaa yrityksen liikevoittoa prosenttiosuutena sen liikevaihdosta, mikä paljastaa, kuinka paljon toimintarahaa syntyy jokaista ansaittua dollaria kohden. Siksi hyvä käyttökateprosentti on verrattain korkea luku verrattuna vastaaviin. Yksinkertaisuus käyttää yhtä mittaria vertailukohtana voi olla erittäin hyödyllistä sijoittajalle.
Mitkä ovat EBITDA-marginaalin haitat?
EBITDA-marginaali ei sisällä velkaa laskettaessa yrityksen tulosta. Jotkut yritykset korostavat EBITDA-marginaaliaan tapana kiinnittää huomio pois velkastaan ja parantaa käsitystä taloudellisesta tuloksestaan. Käyttökateprosentti on yleensä korkeampi kuin voittomarginaali, mikä kannustaa heikosti kannattavia yrityksiä korostamaan sen menestystä. GAAP ei myöskään sääntele EBITDA:ta.
Miksi EBITDA-marginaali on hyödyllinen?
EBITDA keskittyy olennaiseen eli toiminnan kannattavuuteen ja kassavirtaan. Näin on helppo verrata kahden tai useamman erikokoisen yrityksen suhteellista kannattavuutta samalla toimialalla. Muutoin luvut voivat vääristyä lyhyen aikavälin ongelmilla tai naamioitua kirjanpitotoimenpiteisiin. Yrityksen käyttökateprosentin laskeminen on hyödyllistä arvioitaessa yrityksen säästötoimien tehokkuutta. Jos yrityksellä on korkeampi käyttökateprosentti, se tarkoittaa, että sen toimintakulut ovat pienemmät suhteessa kokonaistuloon.
Onko EBITDA-marginaali sama kuin käyttökate?
Käyttökateprosentti ja liikevoittomarginaali ovat kaksi eri mittaria, jotka mittaavat yrityksen kannattavuutta. Liikevoittomarginaali mittaa yrityksen voittoa muuttuvien kustannusten maksamisen jälkeen, mutta ennen koron tai veron maksamista. EBITDA puolestaan mittaa yrityksen kokonaiskannattavuutta, mutta se ei välttämättä ota huomioon pääomasijoitusten, kuten kiinteistöjen, kustannuksia.
