Маржа EBITDA

Что такое рентабельность по EBITDA?

Маржа EBITDA — это мера операционной прибыли компании в процентах от ее выручки. Аббревиатура EBITDA означает прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Знание маржи EBITDA позволяет сравнить реальную производительность одной компании с другими в своей отрасли.

Понимание маржи EBITDA

Ни один аналитик или инвестор не станет утверждать, что проценты, налоги, износ и амортизация компании не имеют значения. Тем не менее, показатель EBITDA исключает все эти цифры, чтобы сосредоточиться на главном: операционной прибыльности и денежном потоке.

Маржа EBITDA = (прибыль до вычета процентов и налогов + износ + амортизация) / общий доход

Это позволяет легко сравнивать относительную прибыльность двух или более компаний разного размера в одной отрасли. В противном случае цифры могут быть искажены краткосрочными проблемами или замаскированы бухгалтерскими маневрами.

Расчет маржи EBITDA компании полезен при оценке эффективности усилий компании по сокращению затрат. Чем выше маржа EBITDA компании, тем меньше ее операционные расходы по отношению к общей выручке.

Таким образом, фирма с выручкой в размере 125 000 долларов США и EBITDA в размере 15 000 долларов США будет иметь маржу EBITDA в размере 15 000 долларов США / 125 000 долларов США = 12%.

Альтернативы марже EBITDA

Есть несколько альтернатив EBITDA, которые используются инвесторами и аналитиками, стремящимися понять прибыльность компании:

• EBITA: прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации.

• EBIT : прибыль до вычета процентов и налогов.

В любом случае формула определения операционной рентабельности проста. EBITDA (или EBITA, или EBIT), деленная на общую выручку, равняется операционной прибыльности.

Особые соображения

EBITDA известен как финансовый показатель не по GAAP,. что означает, что он не соответствует общепринятым принципам бухгалтерского учета (GAAP).

Стандарты GAAP имеют решающее значение для обеспечения общей точности финансовой отчетности, но они могут быть излишними для финансовых аналитиков и инвесторов. То есть проценты, налоги, износ и амортизация не являются частью операционных расходов компании и, следовательно, не связаны с повседневной работой бизнеса или его относительным успехом.

Преимущества и недостатки маржи EBITDA

Маржа EBITDA сообщает инвестору или аналитику, сколько операционных денежных средств генерируется на каждый доллар полученной выручки. Затем это число можно использовать в качестве сравнительного ориентира.

Например, небольшая компания может получать годовой доход в размере 125 000 долларов США и иметь маржу EBITDA в размере 12%, в то время как более крупная компания может получать годовой доход в размере 1 250 000 долларов США, но иметь маржу EBITDA в размере 5%. Ясно, что меньшая компания работает более эффективно и максимизирует свою прибыль. С другой стороны, более крупная компания, вероятно, сосредоточилась на увеличении объемов, чтобы увеличить свою прибыль.

Хорошая маржа EBITDA — это более высокий показатель по сравнению с аналогами в той же отрасли или секторе.

Подводные камни EBITDA

Исключение долга имеет свои недостатки при оценке эффективности компании. Некоторые компании подчеркивают свою маржу EBITDA, чтобы отвлечь внимание от своих долгов и улучшить восприятие своих финансовых результатов.

Компании с высоким уровнем долга не должны оцениваться с использованием маржи EBITDA. Крупные процентные платежи должны быть включены в финансовый анализ таких компаний.

Кроме того, маржа EBITDA обычно выше, чем маржа прибыли. Компании с низкой рентабельностью будут подчеркивать рентабельность по EBITDA как критерий своего успеха.

Наконец, компаниям, использующим показатель EBITDA, предоставляется больше свободы действий при его расчете, поскольку EBITDA не регулируется GAAP. Другими словами, фирма может исказить эту цифру в свою пользу.

Особенности

• Рентабельность по EBITDA — это показатель эффективности, который измеряет прибыльность компании от операций.

• Маржа EBITDA рассчитывается путем деления EBITDA на выручку.

• EBITDA — это показатель прибыли, который фокусируется на основах бизнеса: его операционной прибыльности и денежных потоках.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Каковы преимущества маржи EBITDA?

Маржа EBITDA измеряет операционную прибыль компании в процентах от ее выручки, показывая, сколько операционных денежных средств генерируется на каждый доллар полученной выручки. Таким образом, хорошая маржа EBITDA является относительно высоким показателем по сравнению с аналогами. Простота использования одной метрики в качестве сравнительного эталона может быть чрезвычайно выгодной для инвестора.

Каковы недостатки маржи EBITDA?

Маржа EBITDA исключает долг при расчете результатов деятельности компании. Некоторые компании подчеркивают свою маржу EBITDA, чтобы отвлечь внимание от своих долгов и улучшить восприятие своих финансовых результатов. Рентабельность EBITDA обычно выше, чем рентабельность, что побуждает компании с низкой рентабельностью указывать ее, подчеркивая свой успех. Кроме того, EBITDA не регулируется GAAP.

Чем полезна маржа EBITDA?

EBITDA фокусируется на самом важном, а именно на операционной прибыльности и денежном потоке. Это позволяет легко сравнивать относительную прибыльность двух или более компаний разного размера в одной отрасли. В противном случае цифры могут быть искажены краткосрочными проблемами или замаскированы бухгалтерскими маневрами. Расчет маржи EBITDA компании полезен при оценке эффективности усилий компании по сокращению затрат. Если компания имеет более высокую маржу EBITDA, это означает, что ее операционные расходы ниже по отношению к общей выручке.

Является ли маржа EBITDA такой же, как операционная маржа?

Маржа EBITDA и маржа операционной прибыли — это два разных показателя, которые измеряют прибыльность компании. Операционная маржа измеряет прибыль компании после оплаты переменных затрат, но до уплаты процентов или налогов. EBITDA, с другой стороны, измеряет общую прибыльность компании, но может не учитывать стоимость капитальных вложений, таких как недвижимость и оборудование.