Margine EBITDA

Che cos'è il margine EBITDA?

Il margine EBITDA è una misura del profitto operativo di un'azienda come percentuale dei suoi ricavi. L'acronimo EBITDA sta per utili prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento. Conoscere il margine EBITDA consente di confrontare le prestazioni reali di un'azienda con altre nel suo settore.

Capire il margine EBITDA

Nessun analista o investitore sosterrebbe che gli interessi, le tasse, il deprezzamento e l'ammortamento di una società sono irrilevanti. Tuttavia, l'EBITDA elimina tutti questi numeri per concentrarsi sull'essenziale: redditività operativa e flusso di cassa.

Margine EBITDA = (utile prima di interessi e tasse + ammortamento + ammortamento) / ricavo totale

Ciò rende facile confrontare la redditività relativa di due o più aziende di dimensioni diverse nello stesso settore. I numeri altrimenti potrebbero essere distorti da problemi a breve termine o mascherati da manovre contabili.

Il calcolo del margine EBITDA di un'azienda è utile quando si misura l'efficacia degli sforzi di riduzione dei costi di un'azienda. Maggiore è il margine EBITDA di una società, minori sono le sue spese operative in relazione ai ricavi totali.

Quindi, un'azienda con un fatturato totale di $ 125.000 e un EBITDA di $ 15.000 avrebbe un margine EBITDA di $ 15.000/$ 125.000 = 12%.

Alternative al margine EBITDA

Esistono un paio di alternative all'EBITDA utilizzate da investitori e analisti che cercano di comprendere la redditività di un'azienda:

• EBITA: Guadagno prima di interessi, tasse e ammortamenti

• EBIT : Guadagno prima di interessi e tasse

In ogni caso, la formula per determinare la redditività operativa è semplice. L'EBITDA (o EBITA o EBIT) diviso per i ricavi totali è uguale alla redditività operativa.

Considerazioni speciali

EBITDA è noto come cifra finanziaria non GAAP,. il che significa che non segue i principi contabili generalmente accettati (GAAP).

Gli standard GAAP sono fondamentali per garantire l'accuratezza complessiva del reporting finanziario, ma possono essere superflui per analisti finanziari e investitori. Cioè, gli interessi, le tasse, l'ammortamento e l'ammortamento non fanno parte dei costi operativi di un'azienda e quindi non sono associati all'attività quotidiana di un'impresa o al suo relativo successo.

Vantaggi e svantaggi del margine EBITDA

Il margine EBITDA dice a un investitore o analista quanta liquidità operativa viene generata per ogni dollaro di entrate guadagnate. Quel numero può quindi essere utilizzato come benchmark comparativo.

Ad esempio, una piccola azienda potrebbe guadagnare $ 125.000 di entrate annuali e avere un margine EBITDA del 12%, mentre una società più grande potrebbe guadagnare $ 1.250.000 di entrate annuali ma avere un margine EBITDA del 5%. Chiaramente, l'azienda più piccola opera in modo più efficiente e massimizza la propria redditività. La società più grande, d'altra parte, probabilmente si è concentrata sulla crescita dei volumi per aumentare i profitti.

Un buon margine EBITDA è un numero più alto rispetto ai suoi pari nello stesso settore o settore.

Insidie dell'EBITDA

L'esclusione del debito ha i suoi svantaggi quando si misura la performance di un'impresa. Alcune aziende evidenziano i loro margini EBITDA come un modo per distogliere l'attenzione dal loro debito e migliorare la percezione della loro performance finanziaria.

Le aziende con livelli di indebitamento elevati non dovrebbero essere misurate utilizzando il margine EBITDA. I pagamenti di interessi elevati dovrebbero essere inclusi nell'analisi finanziaria di tali società.

Inoltre, il margine EBITDA è generalmente superiore al margine di profitto. Le aziende con una bassa redditività enfatizzeranno il margine EBITDA come misura del successo.

Infine, alle società che utilizzano la cifra EBITDA è concessa una maggiore discrezionalità nel calcolarla perché l'EBITDA non è regolato dai GAAP. In altre parole, un'impresa può distorcere la cifra a suo favore.

Mette in risalto

• Il margine EBITDA è una metrica di performance che misura la redditività di un'azienda dalle operazioni.

• Il margine EBITDA è calcolato dividendo l'EBITDA per i ricavi.

• L'EBITDA è una misura degli utili che si concentra sugli elementi essenziali di un'azienda: la sua redditività operativa e flussi di cassa.

FAQ

Quali sono i vantaggi del margine EBITDA?

Il margine EBITDA misura l'utile operativo di un'azienda come percentuale delle sue entrate, rivelando quanta liquidità operativa viene generata per ogni dollaro di entrate guadagnate. Pertanto, un buon margine EBITDA è un numero relativamente alto rispetto ai suoi pari. La semplicità di utilizzare una metrica come benchmark comparativo può essere estremamente vantaggiosa per un investitore.

Quali sono gli svantaggi del margine EBITDA?

Il margine EBITDA esclude il debito nel calcolo della performance di una società. Alcune aziende evidenziano i loro margini EBITDA come un modo per distogliere l'attenzione dal loro debito e migliorare la percezione della loro performance finanziaria. Il margine EBITDA è generalmente superiore al margine di profitto, il che incoraggia le aziende con bassa redditività a utilizzarlo quando enfatizzano il loro successo. Inoltre, l'EBITDA non è regolato dai GAAP.

Perché il margine EBITDA è utile?

L'EBITDA si concentra sugli elementi essenziali, vale a dire la redditività operativa e il flusso di cassa. In questo modo è facile confrontare la redditività relativa di due o più aziende di dimensioni diverse nello stesso settore. I numeri altrimenti potrebbero essere distorti da problemi a breve termine o mascherati da manovre contabili. Calcolare il margine EBITDA di un'azienda è utile quando si misura l'efficacia degli sforzi di riduzione dei costi di un'azienda. Se un'azienda ha un margine EBITDA più elevato, significa che le sue spese operative sono inferiori rispetto ai ricavi totali.

Il margine EBITDA è uguale al margine operativo?

Il margine EBITDA e il margine di profitto operativo sono due diverse metriche che misurano la redditività di un'azienda. Il margine operativo misura il profitto di un'azienda dopo aver pagato i costi variabili, ma prima di pagare gli interessi o le tasse. L'EBITDA, d'altra parte, misura la redditività complessiva di un'azienda, ma potrebbe non tenere conto del costo degli investimenti di capitale come immobili e macchinari.