Marge d'EBITDA

Qu'est-ce que la marge EBITDA ?

marge EBITDA est une mesure du bénéfice d'exploitation d'une entreprise en pourcentage de son chiffre d'affaires. L'acronyme EBITDA signifie bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement. Connaître la marge d'EBITDA permet de comparer la performance réelle d'une entreprise à d'autres dans son secteur.

Comprendre la marge d'EBITDA

Aucun analyste ou investisseur ne prétendrait que les intérêts, les impôts, la dépréciation et l'amortissement d'une entreprise ne sont pas pertinents. Néanmoins, l'EBITDA élimine tous ces chiffres pour se concentrer sur l'essentiel : la rentabilité opérationnelle et le cash-flow.

Marge EBITDA = (bénéfice avant intérêts et impôts + dépréciation + amortissement) / chiffre d'affaires total

Cela facilite la comparaison de la rentabilité relative de deux ou plusieurs entreprises de tailles différentes dans le même secteur. Sinon, les chiffres pourraient être faussés par des problèmes à court terme ou déguisés par des manœuvres comptables.

Le calcul de la marge EBITDA d'une entreprise est utile pour évaluer l'efficacité des efforts de réduction des coûts d'une entreprise. Plus la marge d'EBITDA d'une entreprise est élevée, plus ses dépenses d'exploitation sont faibles par rapport au chiffre d'affaires total.

Ainsi, une entreprise dont les revenus totalisent 125 000 $ et l'EBITDA de 15 000 $ aurait une marge d'EBITDA de 15 000 $/125 000 $ = 12 %.

Alternatives à la marge EBITDA

Il existe quelques alternatives à l'EBITDA qui sont utilisées par les investisseurs et les analystes qui cherchent à comprendre la rentabilité d'une entreprise :

• EBITA : Bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements

• EBIT : Bénéfice avant intérêts et impôts

Dans tous les cas, la formule de détermination de la rentabilité d'exploitation est simple. L'EBITDA (ou EBITA ou EBIT) divisé par le chiffre d'affaires total est égal à la rentabilité opérationnelle.

Considérations particulières

L'EBITDA est connu comme un chiffre financier non conforme aux PCGR,. ce qui signifie qu'il ne suit pas les principes comptables généralement reconnus (PCGR).

Les normes GAAP sont essentielles pour garantir l'exactitude globale de l'information financière, mais elles peuvent être superflues pour les analystes financiers et les investisseurs. Autrement dit, les intérêts, les impôts, la dépréciation et l'amortissement ne font pas partie des coûts d'exploitation d'une entreprise et ne sont donc pas associés au fonctionnement quotidien d'une entreprise ou à son succès relatif.

Avantages et inconvénients de la marge EBITDA

La marge d'EBITDA indique à un investisseur ou à un analyste combien de trésorerie d'exploitation est générée pour chaque dollar de revenu gagné. Ce nombre peut ensuite être utilisé comme référence comparative.

Par exemple, une petite entreprise peut générer un chiffre d'affaires annuel de 125 000 USD et avoir une marge d'EBITDA de 12 %, tandis qu'une grande entreprise peut générer un chiffre d'affaires annuel de 1 250 000 USD mais avoir une marge d'EBITDA de 5 %. De toute évidence, la petite entreprise fonctionne plus efficacement et maximise sa rentabilité. La plus grande entreprise, en revanche, s'est probablement concentrée sur la croissance des volumes pour augmenter ses résultats.

Une bonne marge d'EBITDA est un chiffre plus élevé par rapport à ses pairs du même secteur ou secteur.

Les pièges de l'EBITDA

L'exclusion de la dette a ses inconvénients lorsqu'il s'agit de mesurer la performance d'une entreprise. Certaines entreprises mettent en avant leurs marges d'EBITDA comme un moyen de détourner l'attention de leur dette et d'améliorer la perception de leur performance financière.

Les entreprises avec des niveaux d'endettement élevés ne doivent pas être mesurées à l'aide de la marge d'EBITDA. Les paiements d' intérêts importants devraient être inclus dans l'analyse financière de ces sociétés.

De plus, la marge EBITDA est généralement supérieure à la marge bénéficiaire. Les entreprises à faible rentabilité mettront l'accent sur la marge EBITDA comme mesure de leur succès.

Enfin, les entreprises utilisant le chiffre de l'EBITDA ont plus de latitude pour le calculer car l'EBITDA n'est pas réglementé par les PCGR. En d'autres termes, une entreprise peut biaiser le chiffre en sa faveur.

Points forts

• La marge d'EBITDA est une mesure de performance qui mesure la rentabilité d'exploitation d'une entreprise.

• La marge d'EBITDA est calculée en divisant l'EBITDA par le chiffre d'affaires.

• L'EBITDA est une mesure des bénéfices qui se concentre sur l'essentiel d'une entreprise : sa rentabilité opérationnelle et ses flux de trésorerie.

FAQ

Quels sont les avantages de la marge EBITDA ?

La marge d'EBITDA mesure le bénéfice d'exploitation d'une entreprise en pourcentage de son chiffre d'affaires, révélant combien de trésorerie d'exploitation est générée pour chaque dollar de chiffre d'affaires gagné. Par conséquent, une bonne marge d'EBITDA est un nombre relativement élevé par rapport à ses pairs. La simplicité d'utilisation d'une métrique comme référence comparative peut être extrêmement avantageuse pour un investisseur.

Quels sont les inconvénients de la marge EBITDA ?

La marge d'EBITDA exclut la dette dans son calcul de la performance d'une entreprise. Certaines entreprises mettent en avant leurs marges d'EBITDA comme un moyen de détourner l'attention de leur dette et d'améliorer la perception de leur performance financière. La marge d'EBITDA est généralement supérieure à la marge bénéficiaire, ce qui encourage les entreprises à faible rentabilité à l'afficher lorsqu'elles mettent l'accent sur leur succès. De plus, l'EBITDA n'est pas réglementé par les PCGR.

Pourquoi la marge d'EBITDA est-elle utile ?

L'EBITDA se concentre sur l'essentiel, à savoir la rentabilité opérationnelle et le cash-flow. Cela facilite la comparaison de la rentabilité relative de deux ou plusieurs entreprises de tailles différentes dans le même secteur. Sinon, les chiffres pourraient être faussés par des problèmes à court terme ou déguisés par des manœuvres comptables. Le calcul de la marge EBITDA d'une entreprise est utile pour évaluer l'efficacité des efforts de réduction des coûts d'une entreprise. Si une entreprise a une marge EBITDA plus élevée, cela signifie que ses dépenses d'exploitation sont inférieures par rapport au chiffre d'affaires total.

La marge d'EBITDA est-elle identique à la marge d'exploitation ?

La marge EBITDA et la marge bénéficiaire d'exploitation sont deux mesures différentes qui mesurent la rentabilité d'une entreprise. La marge d'exploitation mesure le bénéfice d'une entreprise après avoir payé les coûts variables, mais avant de payer les intérêts ou les impôts. L'EBITDA, quant à lui, mesure la rentabilité globale d'une entreprise, mais il peut ne pas prendre en compte le coût des investissements en capital tels que les immobilisations corporelles.