Margin EBITDA
Apakah Margin EBITDA?
Margin EBITDA ialah ukuran keuntungan operasi syarikat sebagai peratusan hasilnya. Akronim EBITDA bermaksud pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan. Mengetahui margin EBITDA membolehkan perbandingan prestasi sebenar sesebuah syarikat dengan yang lain dalam industrinya.
Memahami Margin EBITDA
Tiada penganalisis atau pelabur akan berhujah bahawa faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan syarikat adalah tidak relevan. Namun begitu, EBITDA menanggalkan semua nombor tersebut untuk memberi tumpuan kepada perkara penting: keuntungan operasi dan aliran tunai.
Margin EBITDA = (pendapatan sebelum faedah dan cukai + susut nilai + pelunasan) / jumlah hasil
Ini memudahkan untuk membandingkan keuntungan relatif dua atau lebih syarikat dengan saiz yang berbeza dalam industri yang sama. Angka-angka sebaliknya boleh diselewengkan oleh isu jangka pendek atau disamarkan oleh manuver perakaunan.
Mengira margin EBITDA syarikat berguna apabila mengukur keberkesanan usaha mengurangkan kos syarikat. Semakin tinggi margin EBITDA syarikat, semakin rendah perbelanjaan operasinya berhubung dengan jumlah hasil.
Jadi, firma dengan hasil berjumlah $125,000 dan EBITDA sebanyak $15,000 akan mempunyai margin EBITDA sebanyak $15,000/$125,000 = 12%.
Alternatif kepada Margin EBITDA
Terdapat beberapa alternatif kepada EBITDA yang digunakan oleh pelabur dan penganalisis yang ingin memahami keuntungan syarikat:
EBITA: Pendapatan sebelum faedah, cukai dan susut nilai
EBIT : Pendapatan sebelum faedah dan cukai
Walau apa pun, formula untuk menentukan keuntungan operasi adalah mudah. EBITDA (atau EBITA atau EBIT) dibahagikan dengan jumlah hasil bersamaan dengan keuntungan operasi.
Pertimbangan Khas
EBITDA dikenali sebagai angka kewangan bukan GAAP,. bermakna ia tidak mengikut prinsip perakaunan yang diterima umum (GAAP).
Piawaian GAAP adalah penting dalam memastikan ketepatan keseluruhan pelaporan kewangan, tetapi ia boleh menjadi berlebihan kepada penganalisis kewangan dan pelabur. Iaitu, faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan bukan sebahagian daripada kos operasi syarikat dan oleh itu tidak dikaitkan dengan operasi harian perniagaan atau kejayaan relatifnya.
Kelebihan dan Kekurangan Margin EBITDA
Margin EBITDA memberitahu pelabur atau penganalisis jumlah tunai operasi yang dijana untuk setiap dolar hasil yang diperoleh. Nombor itu kemudiannya boleh digunakan sebagai penanda aras perbandingan.
Sebagai contoh, sebuah syarikat kecil mungkin memperoleh $125,000 dalam hasil tahunan dan mempunyai margin EBITDA sebanyak 12%, manakala sebuah syarikat yang lebih besar mungkin memperoleh $1,250,000 dalam hasil tahunan tetapi mempunyai margin EBITDA sebanyak 5%. Jelas sekali, syarikat yang lebih kecil beroperasi dengan lebih cekap dan memaksimumkan keuntungannya. Syarikat yang lebih besar, sebaliknya, mungkin menumpukan pada pertumbuhan volum untuk meningkatkan keuntungannya.
Margin EBITDA yang baik ialah angka yang lebih tinggi berbanding dengan rakan setaranya dalam industri atau sektor yang sama.
Perangkap EBITDA
Pengecualian hutang mempunyai kelemahannya apabila mengukur prestasi syarikat. Sesetengah syarikat menyerlahkan margin EBITDA mereka sebagai cara untuk menarik perhatian daripada hutang mereka dan meningkatkan persepsi prestasi kewangan mereka.
Syarikat yang mempunyai tahap hutang yang tinggi tidak boleh diukur menggunakan margin EBITDA. Bayaran faedah yang besar harus dimasukkan dalam analisis kewangan syarikat tersebut.
Di samping itu, margin EBITDA biasanya lebih tinggi daripada margin keuntungan. Syarikat yang mempunyai keuntungan yang rendah akan menekankan margin EBITDA sebagai ukuran kejayaan mereka.
Akhir sekali, syarikat yang menggunakan angka EBITDA dibenarkan lebih budi bicara dalam mengiranya kerana EBITDA tidak dikawal oleh GAAP. Dalam erti kata lain, firma boleh memihak kepada angka tersebut.
##Sorotan
Margin EBITDA ialah metrik prestasi yang mengukur keuntungan syarikat daripada operasi.
Margin EBITDA dikira dengan membahagikan EBITDA dengan hasil.
EBITDA ialah ukuran pendapatan yang memfokuskan pada perkara penting perniagaan: keuntungan operasi dan aliran tunainya.
##Soalan Lazim
Apakah Kelebihan Margin EBITDA?
Margin EBITDA mengukur keuntungan operasi syarikat sebagai peratusan hasilnya, mendedahkan jumlah tunai operasi yang dijana untuk setiap dolar hasil yang diperoleh. Oleh itu, margin EBITDA yang baik adalah angka yang agak tinggi berbanding dengan rakan sebayanya. Kesederhanaan menggunakan satu metrik sebagai penanda aras perbandingan boleh menjadi sangat berfaedah kepada pelabur.
Apakah Kelemahan Margin EBITDA?
Margin EBITDA tidak termasuk hutang dalam pengiraan prestasi syarikat. Sesetengah syarikat menyerlahkan margin EBITDA mereka sebagai cara untuk menarik perhatian daripada hutang mereka dan meningkatkan persepsi prestasi kewangan mereka. Margin EBITDA biasanya lebih tinggi daripada margin keuntungan, yang menggalakkan syarikat yang mempunyai keuntungan rendah untuk menampilkannya apabila menekankan kejayaan mereka. Selain itu, EBITDA tidak dikawal oleh GAAP.
Mengapa Margin EBITDA Berguna?
EBITDA memberi tumpuan kepada perkara penting, iaitu keuntungan operasi dan aliran tunai. Ini memudahkan untuk membandingkan keuntungan relatif dua atau lebih syarikat dengan saiz yang berbeza dalam industri yang sama. Angka-angka sebaliknya boleh diselewengkan oleh isu jangka pendek atau disamarkan oleh manuver perakaunan. Mengira margin EBITDA syarikat berguna apabila mengukur keberkesanan usaha mengurangkan kos syarikat. Jika syarikat mempunyai margin EBITDA yang lebih tinggi, ini bermakna perbelanjaan operasinya lebih rendah berbanding jumlah hasil.
Adakah Margin EBITDA Sama Seperti Margin Operasi?
Margin EBITDA dan margin keuntungan operasi ialah dua metrik berbeza yang mengukur keuntungan syarikat. Margin operasi mengukur keuntungan syarikat selepas membayar kos berubah, tetapi sebelum membayar faedah atau cukai. EBITDA, sebaliknya, mengukur keuntungan keseluruhan syarikat, tetapi ia mungkin tidak mengambil kira kos pelaburan modal seperti hartanah dan peralatan.
