Marża EBITDA

Co to jest marża EBITDA?

Marża EBITDA jest miarą zysku operacyjnego firmy wyrażoną jako procent jej przychodów. Akronim EBITDA oznacza zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją. Znajomość marży EBITDA pozwala na porównanie rzeczywistych wyników jednej firmy z innymi w jej branży.

Zrozumienie marży EBITDA

Żaden analityk ani inwestor nie będzie twierdził, że odsetki, podatki, amortyzacja i amortyzacja firmy są nieistotne. Niemniej jednak EBITDA pomija wszystkie te liczby, aby skupić się na najważniejszych: rentowności operacyjnej i przepływach pieniężnych.

Marża EBITDA = (zysk przed odsetkami i opodatkowaniem + amortyzacja + amortyzacja) / przychód całkowity

Ułatwia to porównanie względnej rentowności dwóch lub więcej firm różnej wielkości w tej samej branży. W przeciwnym razie liczby mogłyby zostać wypaczone przez kwestie krótkoterminowe lub zamaskowane przez manewry księgowe.

Obliczanie marży EBITDA firmy jest pomocne przy ocenie efektywności działań firmy w zakresie cięcia kosztów. Im wyższa marża EBITDA firmy, tym niższe koszty operacyjne w stosunku do przychodów ogółem.

Tak więc firma z przychodami w wysokości 125 000 USD i EBITDA 15 000 USD miałaby marżę EBITDA w wysokości 15 000 USD / 125 000 USD = 12%.

Alternatywy dla marży EBITDA

Istnieje kilka alternatyw dla EBITDA, z których korzystają inwestorzy i analitycy, którzy chcą zrozumieć rentowność firmy:

• EBITA: zarobki przed oprocentowaniem, opodatkowaniem i amortyzacją

• EBIT : Zysk przed odsetkami i opodatkowaniem

W każdym razie formuła na określenie rentowności operacyjnej jest prosta. EBITDA (lub EBITA lub EBIT) podzielone przez łączne przychody równa się rentowności operacyjnej.

Uwagi specjalne

EBITDA jest znana jako wartość finansowa non-GAAP,. co oznacza, że nie jest zgodna z ogólnie przyjętymi zasadami rachunkowości (GAAP).

Standardy GAAP mają kluczowe znaczenie dla zapewnienia ogólnej dokładności sprawozdawczości finansowej, ale mogą być zbyteczne dla analityków finansowych i inwestorów. Oznacza to, że odsetki, podatki, amortyzacja i amortyzacja nie są częścią kosztów operacyjnych firmy i dlatego nie są związane z codzienną działalnością firmy lub jej względnym sukcesem.

Zalety i wady marży EBITDA

Marża EBITDA mówi inwestorowi lub analitykowi, ile gotówki operacyjnej jest generowane za każdego dolara uzyskanego przychodu. Liczba ta może być następnie wykorzystana jako porównawczy punkt odniesienia.

Na przykład mała firma może zarobić 125 000 USD przychodu rocznego i mieć marżę EBITDA na poziomie 12%, podczas gdy większa firma może zarobić 1 250 000 USD przychodu rocznego, ale mieć marżę EBITDA na poziomie 5%. Oczywiście mniejsza firma działa wydajniej i maksymalizuje swoją rentowność. Z drugiej strony, większa firma prawdopodobnie skupiła się na wzroście wolumenu, aby zwiększyć swój wynik finansowy.

Dobra marża EBITDA to wyższa wartość w porównaniu z rówieśnikami z tej samej branży lub sektora.

Pułapki EBITDA

Wyłączenie długu ma swoje wady przy pomiarze wyników firmy. Niektóre firmy podkreślają swoje marże EBITDA jako sposób na odwrócenie uwagi od zadłużenia i poprawę postrzegania ich wyników finansowych.

Spółki o wysokim zadłużeniu nie powinny być mierzone marżą EBITDA. W analizie finansowej takich firm należy uwzględnić wysokie płatności odsetek .

Ponadto marża EBITDA jest zwykle wyższa niż marża zysku. Firmy o niskiej rentowności będą podkreślać marżę EBITDA jako miernik sukcesu.

Wreszcie, firmy korzystające z wartości EBITDA mają większą swobodę w jej obliczaniu, ponieważ EBITDA nie jest regulowana przez GAAP. Innymi słowy, firma może przekrzywić dane na swoją korzyść.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Marża EBITDA to miernik wydajności, który mierzy rentowność firmy z działalności operacyjnej.

• Marża EBITDA jest obliczana poprzez podzielenie EBITDA przez przychody.

• EBITDA to miara zysków, która koncentruje się na podstawowych aspektach działalności: rentowności operacyjnej i przepływach pieniężnych.

##FAQ

Jakie są zalety marży EBITDA?

Marża EBITDA mierzy zysk operacyjny firmy jako procent jej przychodów, pokazując, ile gotówki operacyjnej jest generowane za każdego dolara uzyskanego przychodu. W związku z tym dobra marża EBITDA jest wartością relatywnie wysoką w porównaniu z jej rówieśnikami. Prostota użycia jednej metryki jako porównawczego benchmarku może być niezwykle korzystna dla inwestora.

Jakie są wady marży EBITDA?

Marża EBITDA nie uwzględnia długu w kalkulacji wyników firmy. Niektóre firmy podkreślają swoje marże EBITDA jako sposób na odwrócenie uwagi od zadłużenia i poprawę postrzegania ich wyników finansowych. Marża EBITDA jest zwykle wyższa niż marża zysku, co zachęca firmy o niskiej rentowności do jej eksponowania przy podkreślaniu sukcesu. Ponadto EBITDA nie jest regulowana przez GAAP.

Dlaczego marża EBITDA jest przydatna?

EBITDA koncentruje się na najistotniejszych elementach, czyli rentowności operacyjnej i przepływach pieniężnych. Ułatwia to porównanie względnej rentowności dwóch lub więcej firm różnej wielkości w tej samej branży. W przeciwnym razie liczby mogą zostać wypaczone przez problemy krótkoterminowe lub zamaskowane przez manewry księgowe. Obliczanie marży EBITDA firmy jest pomocne przy ocenie skuteczności działań firmy w zakresie cięcia kosztów. Jeśli firma ma wyższą marżę EBITDA, oznacza to, że jej koszty operacyjne są niższe w stosunku do całkowitych przychodów.

Czy marża EBITDA jest taka sama jak marża operacyjna?

Marża EBITDA i marża zysku operacyjnego to dwa różne wskaźniki, które mierzą rentowność firmy. Marża operacyjna mierzy zysk firmy po opłaceniu kosztów zmiennych, ale przed zapłaceniem odsetek lub podatku. Z drugiej strony EBITDA mierzy ogólną rentowność firmy, ale może nie uwzględniać kosztu inwestycji kapitałowych, takich jak nieruchomości i wyposażenie.