Margem EBITDA

O que é Margem EBITDA?

A margem EBITDA é uma medida do lucro operacional de uma empresa como uma porcentagem de sua receita. A sigla EBITDA significa lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização. Conhecer a margem EBITDA permite comparar o desempenho real de uma empresa com outras do setor.

Entendendo a Margem EBITDA

Nenhum analista ou investidor argumentaria que os juros, impostos, depreciação e amortização de uma empresa são irrelevantes. Mesmo assim, o EBITDA elimina todos esses números para focar no essencial: rentabilidade operacional e geração de caixa.

Margem EBITDA = (lucro antes de juros e impostos + depreciação + amortização) / receita total

Isso facilita a comparação da lucratividade relativa de duas ou mais empresas de tamanhos diferentes no mesmo setor. Caso contrário, os números podem ser distorcidos por questões de curto prazo ou disfarçados por manobras contábeis.

O cálculo da margem EBITDA de uma empresa é útil ao avaliar a eficácia dos esforços de redução de custos de uma empresa. Quanto maior a margem EBITDA de uma empresa, menores são suas despesas operacionais em relação à receita total.

Assim, uma empresa com receita total de US$ 125.000 e EBITDA de US$ 15.000 teria uma margem EBITDA de US$ 15.000/US$ 125.000 = 12%.

Alternativas à Margem EBITDA

Existem algumas alternativas ao EBITDA que são usadas por investidores e analistas que buscam entender a lucratividade de uma empresa:

• EBITA: Lucro antes de juros, impostos e depreciação

• EBIT : Lucro antes de juros e impostos

De qualquer forma, a fórmula para determinar a rentabilidade operacional é simples. O EBITDA (ou EBITA ou EBIT) dividido pela receita total é igual à lucratividade operacional.

Considerações Especiais

EBITDA é conhecido como um valor financeiro não GAAP,. o que significa que não segue os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP).

Os padrões GAAP são essenciais para garantir a precisão geral dos relatórios financeiros, mas podem ser supérfluos para analistas financeiros e investidores. Ou seja, juros, impostos, depreciação e amortização não fazem parte dos custos operacionais de uma empresa e, portanto, não estão associados ao funcionamento diário de um negócio ou ao seu relativo sucesso.

Vantagens e Desvantagens da Margem EBITDA

A margem EBITDA informa a um investidor ou analista quanto caixa operacional é gerado para cada dólar de receita obtida. Esse número pode então ser usado como referência comparativa.

Por exemplo, uma pequena empresa pode ganhar US$ 125.000 em receita anual e ter uma margem EBITDA de 12%, enquanto uma empresa maior pode ganhar US$ 1.250.000 em receita anual, mas ter uma margem EBITDA de 5%. Claramente, a empresa menor opera com mais eficiência e maximiza sua lucratividade. A empresa maior, por outro lado, provavelmente se concentrou no crescimento de volume para aumentar seus resultados.

Uma boa margem EBITDA é um número maior em comparação com seus pares na mesma indústria ou setor.

Armadilhas do EBITDA

A exclusão da dívida tem suas desvantagens ao medir o desempenho de uma empresa. Algumas empresas destacam suas margens EBITDA como forma de desviar a atenção de sua dívida e melhorar a percepção de seu desempenho financeiro.

Empresas com alto nível de endividamento não devem ser mensuradas pela margem EBITDA. Grandes pagamentos de juros devem ser incluídos na análise financeira de tais empresas.

Além disso, a margem EBITDA costuma ser superior à margem de lucro. Empresas com baixa lucratividade enfatizarão a margem EBITDA como medida de sucesso.

Finalmente, as empresas que usam o valor do EBITDA têm mais liberdade para calculá-lo porque o EBITDA não é regulamentado pelo GAAP. Em outras palavras, uma empresa pode distorcer o número a seu favor.

##Destaques

• A margem EBITDA é uma métrica de desempenho que mede a rentabilidade das operações de uma empresa.

• A margem EBITDA é calculada dividindo-se o EBITDA pela receita.

• O EBITDA é uma medida de lucro que foca no essencial de um negócio: sua rentabilidade operacional e fluxos de caixa.

##PERGUNTAS FREQUENTES

Quais são as vantagens da margem EBITDA?

A margem EBITDA mede o lucro operacional de uma empresa como uma porcentagem de sua receita, revelando quanto caixa operacional é gerado para cada dólar de receita obtido. Portanto, uma boa margem EBITDA é um número relativamente alto em comparação com seus pares. A simplicidade de usar uma métrica como referência comparativa pode ser extremamente vantajosa para um investidor.

Quais são as desvantagens da margem EBITDA?

A margem EBITDA exclui a dívida no cálculo do desempenho de uma empresa. Algumas empresas destacam suas margens EBITDA como forma de desviar a atenção de sua dívida e melhorar a percepção de seu desempenho financeiro. A margem EBITDA costuma ser superior à margem de lucro, o que incentiva empresas com baixa rentabilidade a apresentá-la ao enfatizar seu sucesso. Além disso, o EBITDA não é regulamentado pelo GAAP.

Por que a margem EBITDA é útil?

O EBITDA concentra-se no essencial, nomeadamente rentabilidade operacional e cash flow. Isso facilita a comparação da lucratividade relativa de duas ou mais empresas de tamanhos diferentes no mesmo setor. Caso contrário, os números podem ser distorcidos por questões de curto prazo ou disfarçados por manobras contábeis. O cálculo da margem EBITDA de uma empresa é útil ao avaliar a eficácia dos esforços de redução de custos de uma empresa. Se uma empresa tem uma margem EBITDA maior, isso significa que suas despesas operacionais são menores em relação à receita total.

A Margem EBITDA é igual à Margem Operacional?

A margem EBITDA e a margem de lucro operacional são duas métricas diferentes que medem a lucratividade de uma empresa. A margem operacional mede o lucro de uma empresa após o pagamento dos custos variáveis, mas antes do pagamento de juros ou impostos. O EBITDA, por outro lado, mede a lucratividade geral de uma empresa, mas pode não levar em consideração o custo dos investimentos de capital, como propriedades e equipamentos.