الحياد العاطفي
ما هو الحياد العاطفي؟
الحياد العاطفي هو مفهوم إزالة الجشع والخوف والعواطف الإنسانية الأخرى من القرارات المالية أو الاستثمارية.
الهدف من الحياد العاطفي هو إزالة التأثير النفسي للعاطفة من عملية اتخاذ القرارات المالية الموضوعية ، بحيث يمكن اتخاذ أفضل قرار ممكن ، بغض النظر عن المشاعر التي قد تثيرها تلك القرارات.
فهم الحياد العاطفي
تفترض فرضية السوق الفعالة أن المستثمرين يدمجون جميع المعلومات ذات الصلة بالسهم أثناء اتخاذ القرارات المتعلقة به. بموجب فرضية الأسواق الفعالة ، يُفترض أن المستثمرين عقلانيون وغير متأثرين بالعواطف ، وبالتالي ، تتخذ المجموعة قرارات تعكس بدقة المعلومات المتاحة التي ينبغي أن تحدد أسعار السوق.
جادل بعض الباحثين بأن عواطف المستثمرين تلعب أيضًا دورًا ، مما قد يؤدي إلى تحيز قرارات الاستثمار والتأثير على الأسواق بعيدًا عن الكفاءة المثالية. على سبيل المثال ، ذكر الخبير الاقتصادي الشهير روبرت شيلر في كتابه "الوفرة غير العقلانية" أن أحد العوامل المسؤولة عن الارتفاع في أسهم التكنولوجيا خلال فقاعة دوت كوم في مطلع الألفية كانت الحالة العاطفية للمستثمرين.
ينشأ مفهوم الحياد العاطفي من رد الفعل البشري النموذجي على الأرباح والخسائر - يسعد المستثمرون عادة عندما تجني صفقاتهم أرباحًا ويكونون غير سعداء عندما تنتج صفقاتهم خسائر. إذا كان المستثمرون قادرين على إزالة تأثير عواطفهم على قرارات التداول الخاصة بهم ، فإن مؤيدي الحياد العاطفي يؤكدون أن القيام بذلك سيؤدي إلى تحسين أداء التداول.
ومع ذلك ، تفترض هذه النظرية أن الناس ، نظرًا لتفضيلاتهم وقيودهم ، قادرون على اتخاذ قرارات عقلانية من خلال الموازنة الفعالة بين تكاليف وفوائد كل خيار متاح لهم. غالبًا ما يجادل الباحثون في علم الاقتصاد والتمويل السلوكيين في أن هذا هو الحال ، حتى مع غياب التأثيرات العاطفية ، بسبب التحيزات المعرفية المختلفة. يؤكد الاقتصاديون السلوكيون ، بالاعتماد على علم النفس والاقتصاد ، أن البشر ليسوا عقلانيين وغير قادرين على اتخاذ قرارات جيدة.
تطبيقات الحياد العاطفي
بأخذ الأمور خطوة إلى الأمام ، يتبنى بعض المستثمرين ما يسمى بإستراتيجية متناقضة ، حيث يحاولون شراء الأوراق المالية عندما يبيعها الآخرون ، ويبيعون الأوراق المالية عندما يشتريها الآخرون. الأساس المنطقي وراء هذه الإستراتيجية هو أنه إذا لم يكن المستثمرون محايدين عاطفيًا ، فإن عواطفهم ستؤثر على قرارات تداولهم وبالتالي تنخفض قيمة الأوراق المالية أو تزيد قيمتها ، مما يخلق فرصة للربح للمتداولين المتناقضين.
عندما يكون هناك شعور تشاؤمي شامل على السهم ، فقد يؤدي ذلك إلى انخفاض السعر إلى حد كبير بحيث يتم تضخيم الانهيارات والمخاطر التي يتعرض لها سهم الشركة ، مما يؤدي إلى فرص شراء جذابة.
إن معرفة الأسهم المتعثرة التي يجب شراؤها وبيعها بمجرد تعافي الشركة ، وبالتالي تعزيز قيمة الأسهم ، هو اللعب الرئيسي للمستثمرين المتناقضين. يمكن أن يؤدي هذا إلى عودة الأوراق المالية لمكاسب أعلى بكثير من المعتاد. ومع ذلك ، فإن التفاؤل المفرط بشأن الأسهم الضخمة يمكن أن يكون له تأثير معاكس.
مثال على الحياد العاطفي
لنفترض أن سهم ABC، Inc. لا يعمل بشكل جيد خلال الأشهر الستة الماضية أو نحو ذلك. كانت أرباحها في انخفاض ووجهة نظر غالبية المحللين تغطيتها متباينة. تضخمت صفقات البيع مقابل السهم كما حدث في الصحافة السلبية. التأثير العام لهذه السلبية هو أن سعر سهم ABC قد انهار بأكثر من 10٪ خلال هذه الفترة الزمنية. لكن ABC هي شركة رائدة في صناعة ناشئة لديها آفاق مستقبلية مشرقة.
قد يصبح المستثمر الذي تحركه العاطفة ولديه ممتلكات في ABC متوترًا مع انخفاض السهم. قد ينظر إلى مسار ABC الهبوطي والأخبار السلبية على أنها إشارات على أن الوقت قد حان للبيع.
ومع ذلك ، قد ينظر المستثمر المحايد عاطفيًا إلى السوق ككل ويقيم إيجابيات وسلبيات الاحتفاظ بالسهم.
على سبيل المثال ، قد يفكر في الأطر الزمنية المعنية وما إذا كان من المنطقي إجراء استثمار إضافي في ABC على المدى الطويل. قد ينظر أيضًا إلى التقارير الإخبارية ويحلل السبب الجذري لانخفاض سعر ABC. قد يكون انخفاض السعر مجرد تصحيح صحي في سهم ABC. أو قد يكون بسبب الاختناقات التنظيمية التي من المتوقع أن تتراجع في المستقبل. في كلتا الحالتين ، سوف يبني المستثمر المحايد عاطفياً قراره على الحقائق المتاحة ، بدلاً من اتباع القطيع.
يسلط الضوء
يمكن للعواطف أن تحيز قرارات الاستثمار بطرق لا تؤدي إلى الأداء والعوائد الأمثل.
يتبنى بعض المستثمرين استراتيجية متناقضة بالنسبة للأسواق من أجل مواجهة الاتجاهات التي تحركها المشاعر في الاستثمار ؛ يشترون عندما يبيع الآخرون والعكس صحيح.
يشير الحياد العاطفي إلى اتخاذ قرارات عقلانية ، حيث يتم إزالة المشاعر الإنسانية مثل الجشع والخوف من قرارات الاستثمار والقرارات المالية.
