Duygusal Tarafsızlık
Duygusal Tarafsızlık Nedir?
Duygusal tarafsızlık, finansal veya yatırım kararlarından açgözlülük, korku ve diğer insan duygularını kaldırma kavramıdır.
Duygusal tarafsızlığın amacı, duyguların psikolojik etkisini nesnel finansal kararlar verme sürecinden uzaklaştırmaktır, böylece bu kararların tetikleyebileceği duygular ne olursa olsun mümkün olan en iyi karar verilebilir.
Duygusal Tarafsızlığı Anlamak
Etkin piyasa hipotezi,. yatırımcıların bir hisse senedi ile ilgili kararları verirken o hisse senedi ile ilgili tüm bilgileri içerdiğini varsayar. Etkin piyasalar hipotezi altında, yatırımcıların rasyonel ve duygulardan etkilenmediği ve dolayısıyla bir grup olarak piyasa fiyatlarını belirlemesi gereken mevcut bilgileri doğru bir şekilde yansıtan kararlar aldığı varsayılmaktadır.
Bazı araştırmacılar, yatırımcı duygularının da bir rol oynadığını ve yatırım kararlarını önleyebilecek ve piyasaları mükemmel verimlilikten uzaklaştırabilecek bir rol oynadığını savundu. Örneğin, ünlü ekonomist Robert Shiller, Irrational Exuberance adlı kitabında, milenyumun başındaki nokta com balonu sırasında teknoloji hisselerindeki yükselişten sorumlu faktörlerden birinin yatırımcıların duygusal durumu olduğunu belirtti.
Duygusal tarafsızlık kavramı, kar ve zarara karşı tipik insan tepkisinden doğar - yatırımcılar, alım satımları kar ürettiğinde tipik olarak memnun ve alım satımları zarar ürettiğinde mutsuzdur. Yatırımcılar, duygularının ticaret kararları üzerindeki etkisini ortadan kaldırabilirse, duygusal tarafsızlığın savunucuları, bunu yapmanın ticaret performansının artmasıyla sonuçlanacağını iddia ediyor.
Bununla birlikte, bu teori, tercihleri ve kısıtlamaları göz önüne alındığında, insanların, kendilerine sunulan her seçeneğin maliyet ve faydalarını etkin bir şekilde tartarak rasyonel kararlar verebildiklerini varsayar. Davranışsal ekonomi ve finans alanındaki araştırmacılar, çeşitli bilişsel önyargılar nedeniyle duygusal etkiler olmasa bile durumun böyle olduğu konusunda sıklıkla tartışırlar. Davranışsal iktisatçılar, psikoloji ve ekonomiden yararlanarak, insanların rasyonel olmadığını ve iyi kararlar vermekten aciz olduklarını iddia ederler.
Duygusal Tarafsızlık Uygulamaları
, herkes onları satarken menkul kıymetleri satın almaya ve herkes onları alırken menkul kıymetleri satmaya çalıştıkları karşıt strateji olarak adlandırılan şeyi benimser . Bu stratejinin ardındaki mantık, yatırımcıların duygusal olarak tarafsız olmaması durumunda, duygularının alım satım kararlarını etkileyeceği ve dolayısıyla menkul kıymetlerin değerinin altında veya üstünde olacağı ve karşıt tüccarlar için bir kâr fırsatı yaratacağıdır.
Bir hisse üzerinde kapsayıcı bir karamsarlık hissi olduğunda, fiyatı o kadar düşük bir seviyeye çekebilir ki, şirketin hisse senetlerinin düşüşleri ve riskleri aşırıya kaçabilir ve bu da cazip satın alma fırsatlarına yol açabilir.
Şirket toparlandıktan sonra hangi sıkıntılı hisse senetlerini alıp satacağını bulmak, böylece hisse senedi değerini artırmak, karşıt yatırımcılar için en önemli oyundur. Bu, menkul kıymetlerin normalden çok daha yüksek kazançlar getirmesine yol açabilir. Ancak, abartılı hisse senetleri konusunda fazla iyimser olmak tam tersi bir etkiye sahip olabilir.
Duygusal Tarafsızlık Örneği
ABC, Inc.'in hisselerinin olduğunu varsayalım. son altı aydır iyi performans göstermiyor. Kazançları düşüyor ve analistlerin çoğunluğunun bunu kapsayan fikir birliği görüşü karışık. Negatif basında olduğu gibi hisseye karşı şortlar yükseldi. Bu olumsuzluğun genel etkisi, ABC'nin hisse senedi fiyatının bu süre zarfında %10'dan fazla düşmesidir. Ancak ABC, parlak gelecek beklentileri olan yeni gelişen bir sektörde liderdir.
ABC'de hisseleri olan, duygu odaklı bir yatırımcı, hisse senedinin düşüşüyle gerginleşebilir. ABC'nin aşağı yönlü gidişatına ve olumsuz haberlere satış zamanının geldiğinin işaretleri olarak bakabilir.
Bununla birlikte, duygusal olarak tarafsız bir yatırımcı, genel piyasaya bakabilir ve hisse senedi tutmanın artılarını ve eksilerini değerlendirebilir.
Örneğin, ilgili zaman dilimlerini ve uzun vadede ABC'ye daha fazla yatırım yapmanın mantıklı olup olmadığını düşünebilir. Ayrıca haber raporlarına bakabilir ve ABC'nin fiyatındaki düşüşün temel nedenini analiz edebilir. Fiyat düşüşü, ABC hissesinde sağlıklı bir düzeltme olabilir. Veya gelecekte hafiflemesi beklenen düzenleyici darboğazlardan kaynaklanıyor olabilir. Her iki durumda da, duygusal olarak tarafsız yatırımcı, kararını sürüyü takip etmek yerine mevcut gerçeklere dayandıracaktır.
##Öne çıkanlar
Duygular, yatırım kararlarını optimum performans ve getiri sağlamayan şekillerde potansiyel olarak saptırabilir.
Bazı yatırımcılar, yatırımda duygu odaklı eğilimlere karşı koymak için piyasalara göre karşıt bir strateji benimsiyor; başkaları sattığında satın alırlar ve bunun tersi de geçerlidir.
Duygusal tarafsızlık, yatırım ve finansal kararlardan açgözlülük ve korku gibi insani duyguların çıkarıldığı rasyonel karar vermeyi ifade eder.
