Neutralità emotiva

Che cos'è la neutralità emotiva?

La neutralità emotiva è il concetto di rimuovere l'avidità, la paura e altre emozioni umane dalle decisioni finanziarie o di investimento.

L'obiettivo della neutralità emotiva è rimuovere l'influenza psicologica delle emozioni dal processo di presa di decisioni finanziarie oggettive, in modo che possa essere presa la migliore decisione possibile, indipendentemente dalle emozioni che tali decisioni possono scatenare.

Capire la neutralità emotiva

L' ipotesi del mercato efficiente presuppone che gli investitori incorporino tutte le informazioni rilevanti per un titolo mentre prendono decisioni ad esso correlate. Secondo l'ipotesi dei mercati efficienti, si presume che gli investitori siano razionali e insensibili alle emozioni e, quindi, come gruppo, prendono decisioni che riflettono accuratamente le informazioni disponibili che dovrebbero determinare i prezzi di mercato.

Alcuni ricercatori hanno affermato che anche le emozioni degli investitori svolgono un ruolo, che può influenzare le decisioni di investimento e influenzare i mercati lontano dalla perfetta efficienza. Ad esempio, il noto economista Robert Shiller ha affermato nel suo libro Irrational Exuberance che uno dei fattori responsabili della ripresa dei titoli tecnologici durante la bolla delle dot com all'inizio del millennio era lo stato emotivo degli investitori.

Il concetto di neutralità emotiva nasce dalla tipica reazione umana a profitti e perdite: gli investitori sono generalmente contenti quando le loro operazioni producono profitti e infelici quando le loro operazioni producono perdite. Se gli investitori sono in grado di rimuovere l'impatto che le loro emozioni hanno sulle loro decisioni di trading, i sostenitori della neutralità emotiva sostengono che ciò si tradurrà in un miglioramento delle prestazioni di trading.

Tuttavia, questa teoria presuppone che le persone, date le loro preferenze e vincoli, siano in grado di prendere decisioni razionali soppesando efficacemente i costi ei benefici di ciascuna opzione a loro disposizione. I ricercatori in economia comportamentale e finanza spesso contestano che sia così, anche in assenza di influenze emotive, a causa di vari pregiudizi cognitivi. Gli economisti comportamentali, attingendo dalla psicologia e dall'economia, sostengono che gli esseri umani non sono razionali e sono incapaci di prendere buone decisioni.

Applicazioni di neutralità emotiva

Facendo un ulteriore passo avanti, alcuni investitori adottano quella che viene chiamata una strategia contrarian,. in cui tentano di acquistare titoli quando tutti gli altri li vendono e vendono titoli quando tutti gli altri li stanno acquistando. La logica alla base di questa strategia è che se gli investitori non sono emotivamente neutrali, le loro emozioni influenzeranno le loro decisioni di trading e quindi valorizzeranno i titoli sotto o sopra, creando un'opportunità di profitto per i trader contrarian.

Quando c'è un sentimento pessimistico generale su un'azione, può spingere il prezzo così in basso che le cadute e i rischi delle azioni della società sono esagerati, portando così a interessanti opportunità di acquisto.

Capire quali titoli in difficoltà acquistare e venderli una volta che la società si riprenderà, aumentando così il valore delle azioni, è il gioco principale per gli investitori contrarian. Ciò può portare i titoli a restituire guadagni molto più alti del solito. Tuttavia, essere troppo ottimisti sui titoli pubblicizzati può avere l'effetto opposto.

Esempio di neutralità emotiva

Supponiamo che il titolo di ABC, Inc. non abbia avuto buoni risultati negli ultimi sei mesi circa. I suoi guadagni sono in calo e l'opinione condivisa della maggior parte degli analisti che lo coprono è mista. I cortometraggi contro il titolo sono aumentati, così come la stampa negativa. L'effetto complessivo di questa negatività è che il prezzo delle azioni di ABC è crollato di oltre il 10% durante questo periodo di tempo. Ma ABC è leader in un settore nascente che ha brillanti prospettive future.

Un investitore guidato dalle emozioni con partecipazioni in ABC potrebbe diventare nervoso con il declino del titolo. Potrebbe guardare alla traiettoria discendente della ABC e alle notizie negative come segni che è tempo di una vendita.

Un investitore emotivamente neutrale, tuttavia, potrebbe guardare al mercato in generale e valutare i pro ei contro di detenere il titolo.

Ad esempio, potrebbe considerare i tempi coinvolti e se ha senso fare un ulteriore investimento in ABC a lungo termine. Potrebbe anche guardare i notiziari e analizzare la causa principale di un calo del prezzo della ABC. Il calo dei prezzi potrebbe semplicemente essere una sana correzione delle azioni ABC. Oppure potrebbe essere dovuto a colli di bottiglia normativi che dovrebbero attenuarsi in futuro. In ogni caso, l'investitore emotivamente neutrale baserà la sua decisione sui fatti disponibili, invece di seguire la mandria.

Mette in risalto

• Le emozioni possono potenzialmente influenzare le decisioni di investimento in modi che non portano a prestazioni e rendimenti ottimali.

• Alcuni investitori adottano una strategia contrarian, relativa ai mercati, al fine di contrastare le tendenze di investimento guidate dalle emozioni; comprano quando altri vendono e viceversa.

• La neutralità emotiva si riferisce al processo decisionale razionale, in cui le emozioni umane come l'avidità e la paura vengono rimosse dagli investimenti e dalle decisioni finanziarie.