감정적 중립

정서적 중립이란 무엇입니까?

정서적 중립은 재정적 또는 투자 결정에서 탐욕, 두려움 및 기타 인간의 감정을 제거하는 개념입니다.

정서적 중립의 목표는 객관적인 재정적 결정을 내리는 과정에서 감정의 심리적 영향을 제거하여 그러한 결정이 유발하는 감정에 관계없이 최상의 결정을 내릴 수 있도록 하는 것입니다.

감정적 중립성 이해하기

효율적 시장 가설 은 투자자가 주식과 관련된 결정을 내리는 동안 주식과 관련된 모든 정보를 통합한다고 가정합니다. 효율적 시장 가설에 따르면 투자자는 합리적이고 감정에 흔들리지 않으며, 따라서 그룹으로서 시장 가격을 결정해야 하는 이용 가능한 정보를 정확하게 반영하는 결정을 한다고 가정합니다.

일부 연구원들은 투자자의 감정도 중요한 역할을 하여 투자 결정을 편향시키고 시장이 완벽한 효율성에서 멀어지도록 영향을 줄 수 있다고 주장했습니다. 예를 들어, 저명한 경제학자 로버트 쉴러(Robert Shiller)는 그의 저서 비합리적 활기에서 밀레니엄 전환기에 닷컴 거품이 발생하는 동안 기술주의 상승에 책임이 있는 요인 중 하나가 투자자의 감정 상태라고 말했습니다.

감정적 중립성의 개념은 이익과 손실에 대한 전형적인 인간의 반응에서 비롯됩니다. 투자자는 일반적으로 거래가 이익을 낳을 때 기뻐하고 거래가 손실을 낳을 때 불행합니다. 투자자들이 자신의 감정이 거래 결정에 미치는 영향을 제거할 수 있다면 감정 중립을 지지하는 사람들은 그렇게 하면 거래 성과가 향상될 것이라고 주장합니다.

그러나 이 이론은 사람들이 선호도와 제약 조건이 주어지면 사용 가능한 각 옵션의 비용과 이점을 효과적으로 평가하여 합리적인 결정을 내릴 수 있다고 가정합니다. 행동 경제학 및 금융 분야 의 연구자들은 다양한 인지 편향으로 인해 감정적 영향이 없는 경우에도 이러한 경우에 대해 종종 이의를 제기합니다. 행동 경제학자들은 심리학과 경제학을 바탕으로 인간은 합리적이지 않으며 올바른 결정을 내릴 수 없다고 주장합니다.

정서적 중립 적용

한 걸음 더 나아가 일부 투자자들은 다른 사람이 매도할 때 증권을 사고, 다른 사람이 매수할 때 증권을 매도 하는 역발상 전략을 채택합니다. 이 전략의 근거는 투자자가 감정적으로 중립적이지 않으면 감정이 거래 결정에 영향을 미치고 따라서 증권의 가치가 과소 또는 고평가되어 반대 거래자에게 이익을 줄 수 있다는 것입니다.

주식에 대해 전반적으로 비관적인 감정이 있을 때 가격이 너무 낮아져 회사 주식의 하락과 위험이 과장되어 매력적인 매수 기회로 이어질 수 있습니다.

회사가 회복되면 어떤 부실 주식을 사고 팔아서 주식 가치를 높이는 것이 역발상 투자자에게 중요한 역할을 합니다. 이로 인해 증권이 평소보다 훨씬 더 높은 수익을 반환할 수 있습니다. 그러나 과장된 주식에 대해 너무 낙관적이면 역효과가 날 수 있습니다.

정서적 중립의 예

ABC, Inc.의 주식이 있다고 가정합니다. 지난 6개월 동안 실적이 좋지 않았습니다. 그것의 수입은 감소하고 있고 그것을 다루는 대부분의 분석가들의 일치된 견해는 혼합되어 있습니다. 부정적인 언론과 마찬가지로 주식에 대한 공매도가 급증했습니다. 이 부정의 전반적인 효과는 ABC의 주가가 이 기간 동안 10% 이상 폭락했다는 것입니다. 그러나 ABC는 밝은 미래 전망이 있는 초기 산업의 리더입니다.

ABC 주식을 보유하고 있는 감정 주도형 투자자는 주식 하락으로 불안해질 수 있습니다. 그는 ABC의 하락세와 부정적인 뉴스를 매도 시점의 신호로 볼 수 있습니다.

그러나 감정적으로 중립적인 투자자는 전체 시장을 보고 주식 보유의 장단점을 평가할 수 있습니다.

예를 들어, 그는 관련된 기간과 ABC에 장기적으로 추가 투자를 하는 것이 합리적인지 고려할 수 있습니다. 그는 뉴스 보도를 보고 ABC 가격 하락의 근본 원인을 분석할 수도 있습니다. 가격 하락은 단순히 ABC 주식의 건전한 조정일 수 있습니다. 또는 향후 완화될 것으로 예상되는 규제 병목 현상 때문일 수 있습니다. 어느 쪽이든 감정적으로 중립적인 투자자는 무리를 따라가는 대신 이용 가능한 사실에 따라 결정을 내릴 것입니다.

##하이라이트

• 감정은 잠재적으로 최적의 성과와 수익으로 이어지지 않는 방식으로 투자 결정을 편향시킬 수 있습니다.

• 일부 투자자들은 감정 중심의 투자 경향에 대응하기 위해 시장에 대해 역발상 전략을 채택합니다. 그들은 다른 사람들이 팔 때 사고 그 반대도 마찬가지입니다.

• 감정적 중립성이란 투자와 재정적 결정에서 탐욕, 두려움 등 인간의 감정을 배제한 합리적인 의사결정을 의미합니다.