Emosjonell nøytralitet
Hva er emosjonell nøytralitet?
Emosjonell nøytralitet er konseptet med å fjerne grådighet, frykt og andre menneskelige følelser fra økonomiske eller investeringsbeslutninger.
Målet med emosjonell nøytralitet er å fjerne den psykologiske påvirkningen av følelser fra prosessen med å ta objektive økonomiske beslutninger, slik at den best mulige avgjørelsen kan tas, uavhengig av hvilke følelser disse beslutningene kan utløse.
Forstå emosjonell nøytralitet
Den effektive markedshypotesen forutsetter at investorer inkorporerer all informasjon som er relevant for en aksje mens de tar beslutninger knyttet til den. Under hypotesen om effektive markeder antas det at investorer er rasjonelle og uberørte av følelser, og derfor tar beslutninger som en gruppe som nøyaktig gjenspeiler den tilgjengelige informasjonen som skal bestemme markedspriser.
Noen forskere har hevdet at investorfølelser også spiller en rolle, noe som kan påvirke investeringsbeslutninger og påvirke markeder bort fra perfekt effektivitet. For eksempel uttalte den kjente økonomen Robert Shiller i sin bok Irrational Exuberance at en av faktorene som var ansvarlige for oppgangen i teknologiaksjer under dot com-boblen ved årtusenskiftet var investorenes følelsesmessige tilstand.
Konseptet med emosjonell nøytralitet oppstår fra den typiske menneskelige reaksjonen på fortjeneste og tap - investorer er vanligvis fornøyde når handler produserer fortjeneste og ulykkelige når handler gir tap. Hvis investorer er i stand til å fjerne innvirkningen følelsene deres har på deres handelsbeslutninger, hevder talsmenn for følelsesmessig nøytralitet at å gjøre det vil resultere i forbedret handelsytelse.
Imidlertid antar denne teorien at mennesker, gitt deres preferanser og begrensninger, er i stand til å ta rasjonelle beslutninger ved å effektivt veie kostnadene og fordelene ved hvert alternativ som er tilgjengelig for dem. Forskere innen atferdsøkonomi og finans bestrider ofte at dette er tilfellet, selv fraværende følelsesmessige påvirkninger, på grunn av ulike kognitive skjevheter. Atferdsøkonomer, som trekker på psykologi og økonomi, hevder at mennesker ikke er rasjonelle og ikke er i stand til å ta gode beslutninger.
Applikasjoner for emosjonell nøytralitet
Ta ting ett skritt videre, noen investorer vedtar det som kalles en kontrarisk strategi, der de prøver å kjøpe verdipapirer når alle andre selger dem, og selge verdipapirer når alle andre kjøper dem. Begrunnelsen bak denne strategien er at hvis investorer ikke er følelsesmessig nøytrale, vil følelsene deres påvirke deres handelsbeslutninger og dermed under- eller oververdie verdipapirer, og skape en mulighet for profitt for kontrariske handelsmenn.
Når det er en overordnet pessimistisk følelse på en aksje, kan det presse prisen så lavt at fallene og risikoen for selskapets aksjer overdrives, og dermed føre til attraktive kjøpsmuligheter.
Å finne ut hvilke nødlidende aksjer som skal kjøpes og selges når selskapet kommer seg, og dermed øke aksjeverdien, er hovedspillet for kontrariske investorer. Dette kan føre til at verdipapirer gir mye høyere gevinster enn vanlig. Å være for optimistisk med hensyn til hypede aksjer kan imidlertid ha motsatt effekt.
Eksempel på emosjonell nøytralitet
Anta at aksjen til ABC, Inc. har ikke prestert bra de siste seks månedene eller så. Inntjeningen har vært i nedgang og konsensussynet til et flertall av analytikere som dekker det er blandet. Shorts mot aksjen har svekket seg og negativ presse. Den samlede effekten av denne negativiteten er at ABCs aksjekurs har krasjet med mer enn 10 % i løpet av denne tidsperioden. Men ABC er ledende i en gryende bransje som har lyse fremtidsutsikter.
En følelsesdrevet investor med eierandeler i ABC kan bli nervøs med aksjens nedgang. Han kan se på ABCs nedadgående bane og negative nyheter som tegn på at det er på tide med et salg.
En følelsesmessig nøytral investor kan imidlertid se på det totale markedet og vurdere fordeler og ulemper ved å holde aksjen.
For eksempel kan han vurdere tidsrammene involvert og om det er fornuftig å foreta en ytterligere investering i ABC på lang sikt. Han kan også se på nyhetsrapporter og analysere årsaken til et fall i ABCs pris. Prisnedgangen kan rett og slett være en sunn korreksjon i ABCs aksje. Eller det kan være på grunn av regulatoriske flaskehalser som forventes å lette i fremtiden. Uansett vil den følelsesmessig nøytrale investoren basere sin avgjørelse på tilgjengelige fakta, i stedet for å følge flokken.
##Høydepunkter
– Følelser kan potensielt påvirke investeringsbeslutninger på måter som ikke fører til optimal ytelse og avkastning.
Noen investorer bruker en kontrarisk strategi i forhold til markedene for å motvirke følelsesdrevne investeringstrender; de kjøper når andre selger og omvendt.
Emosjonell nøytralitet refererer til rasjonell beslutningstaking, der menneskelige følelser som grådighet og frykt fjernes fra investerings- og økonomiske beslutninger.
