Neutralidad Emocional
驴Qu茅 es la neutralidad emocional?
La neutralidad emocional es el concepto de eliminar la codicia, el miedo y otras emociones humanas de las decisiones financieras o de inversi贸n.
El objetivo de la neutralidad emocional es eliminar la influencia psicol贸gica de la emoci贸n del proceso de toma de decisiones financieras objetivas, de modo que se pueda tomar la mejor decisi贸n posible, independientemente de las emociones que puedan desencadenar esas decisiones.
Comprender la neutralidad emocional
La hip贸tesis del mercado eficiente asume que los inversores incorporan toda la informaci贸n relevante para una acci贸n mientras toman decisiones relacionadas con ella. Bajo la hip贸tesis de los mercados eficientes, se supone que los inversionistas son racionales e insensibles a las emociones y, por lo tanto, como grupo toman decisiones que reflejan con precisi贸n la informaci贸n disponible que deber铆a determinar los precios de mercado.
Algunos investigadores han argumentado que las emociones de los inversores tambi茅n juegan un papel, lo que puede sesgar las decisiones de inversi贸n e influir en los mercados para alejarlos de la eficiencia perfecta. Por ejemplo, el c茅lebre economista Robert Shiller afirm贸 en su libro Irrational Exuberance que uno de los factores responsables del repunte de las acciones tecnol贸gicas durante la burbuja de las punto com en el cambio de milenio fue el estado emocional de los inversores.
El concepto de neutralidad emocional surge de la t铆pica reacci贸n humana a las ganancias y p茅rdidas: los inversores generalmente se sienten complacidos cuando sus operaciones producen ganancias y descontentos cuando sus operaciones producen p茅rdidas. Si los inversores pueden eliminar el impacto que sus emociones tienen en sus decisiones comerciales, los defensores de la neutralidad emocional afirman que hacerlo dar谩 como resultado un mejor rendimiento comercial.
Sin embargo, esta teor铆a asume que las personas, dadas sus preferencias y limitaciones, son capaces de tomar decisiones racionales al sopesar efectivamente los costos y beneficios de cada opci贸n disponible para ellos. Los investigadores en econom铆a conductual y finanzas a menudo cuestionan que este sea el caso, incluso en ausencia de influencias emocionales, debido a varios sesgos cognitivos. Los economistas del comportamiento, bas谩ndose en la psicolog铆a y la econom铆a, sostienen que los humanos no son racionales y son incapaces de tomar buenas decisiones.
Aplicaciones de neutralidad emocional
Yendo un paso m谩s all谩, algunos inversores adoptan lo que se denomina una estrategia contraria,. en la que intentan comprar valores cuando todos los dem谩s los venden y venden valores cuando todos los dem谩s los compran. La raz贸n detr谩s de esta estrategia es que si los inversores no son emocionalmente neutrales, sus emociones afectar谩n sus decisiones comerciales y, por lo tanto, subvalorar谩n o sobrevalorar谩n los valores, creando una oportunidad de beneficio para los operadores contrarios.
Cuando hay un sentimiento pesimista generalizado sobre una acci贸n, puede empujar el precio tan bajo que las ca铆das y los riesgos de las acciones de la empresa se exageran, lo que genera oportunidades de compra atractivas.
Averiguar qu茅 acciones en dificultades comprar y venderlas una vez que la empresa se recupere, aumentando as铆 el valor de las acciones, es la principal jugada para los inversores contrarios. Esto puede llevar a que los valores devuelvan ganancias mucho m谩s altas de lo habitual. Sin embargo, ser demasiado optimista sobre las acciones promocionadas puede tener el efecto contrario.
Ejemplo de Neutralidad Emocional
Suponga que las acciones de ABC, Inc. no han tenido un buen desempe帽o durante los 煤ltimos seis meses m谩s o menos. Sus ganancias han estado en declive y la opini贸n de consenso de la mayor铆a de los analistas que lo cubren es mixta. Los cortos contra las acciones se han disparado al igual que la prensa negativa. El efecto general de esta negatividad es que el precio de las acciones de ABC se ha desplomado en m谩s del 10% durante este per铆odo de tiempo. Pero ABC es l铆der en una industria naciente que tiene brillantes perspectivas de futuro.
Un inversor impulsado por las emociones con participaciones en ABC podr铆a ponerse nervioso con la ca铆da de las acciones. Podr铆a ver la trayectoria descendente de ABC y las noticias negativas como se帽ales de que es hora de una venta.
Sin embargo, un inversionista emocionalmente neutral podr铆a mirar el mercado en general y evaluar los pros y los contras de tener acciones.
Por ejemplo, podr铆a considerar los plazos involucrados y si tiene sentido realizar una inversi贸n adicional en ABC a largo plazo. Tambi茅n podr铆a mirar informes de noticias y analizar la causa ra铆z de una ca铆da en el precio de ABC. La ca铆da del precio podr铆a ser simplemente una correcci贸n saludable en las acciones de ABC. O podr铆a deberse a cuellos de botella regulatorios que se espera que disminuyan en el futuro. De cualquier manera, el inversionista emocionalmente neutral basar谩 su decisi贸n en los hechos disponibles, en lugar de seguir a la manada.
Reflejos
Las emociones pueden sesgar potencialmente las decisiones de inversi贸n de manera que no conduzcan a un rendimiento y rentabilidad 贸ptimos.
Algunos inversores adoptan una estrategia contraria, en relaci贸n con los mercados, para contrarrestar las tendencias de inversi贸n impulsadas por las emociones; compran cuando otros venden y viceversa.
La neutralidad emocional se refiere a la toma de decisiones racional, donde las emociones humanas como la codicia y el miedo se eliminan de las decisiones financieras y de inversi贸n.
