感情的な中立性

##感情的な中立性とは何ですか？

感情的な中立性は、経済的または投資上の決定から貪欲、恐れ、およびその他の人間の感情を取り除くという概念です。

感情的な中立性の目標は、客観的な経済的決定を行うプロセスから感情の心理的影響を取り除くことです。これにより、それらの決定が引き起こす可能性のある感情に関係なく、可能な限り最良の決定を下すことができます。

##感情的な中立性を理解する

効率的市場仮説は、投資家が株式に関連する意思決定を行う際に、株式に関連するすべての情報を組み込むことを前提としています。効率的な市場仮説の下では、投資家は合理的で感情に動かされないことが想定されているため、グループとして、市場価格を決定する必要のある入手可能な情報を正確に反映する決定を行います。

一部の研究者は、投資家の感情も役割を果たしており、それが投資決定にバイアスをかけ、完全な効率から離れて市場に影響を与える可能性があると主張しています。たとえば、著名なエコノミストのロバート・シラーは、著書** Irrational Exuberance **で、ミレニアムの変わり目にドットコムバブルが発生した際のハイテク株の上昇の原因の1つは、投資家の感情的な状態であると述べています。

感情的な中立性の概念は、利益と損失に対する典型的な人間の反応から生じます。投資家は通常、取引が利益を生み出すときは喜んでおり、取引が損失を生み出すときは不幸です。投資家が自分の感情が取引の決定に与える影響を取り除くことができれば、感情的な中立性の支持者は、そうすることで取引のパフォーマンスが向上すると主張します。

ただし、この理論は、人々が自分の好みや制約を考慮して、利用可能な各オプションのコストと利点を効果的に比較検討することにより、合理的な決定を下せることを前提としています。行動経済学と金融の研究者は、さまざまな認知的偏見のために、感情的な影響がなくても、これが事実であるとしばしば論争します。行動経済学者は、心理学と経済学を利用して、人間は合理的ではなく、良い決定を下すことができないと主張しています。

##感情的な中立性アプリケーション

さらに一歩進んで、一部の投資家は、他の人が売っているときに証券を購入し、他の人が購入しているときに証券を売ろうとする、いわゆる反対戦略を採用しています。この戦略の背後にある理論的根拠は、投資家が感情的に中立でない場合、彼らの感情は彼らの取引決定に影響を与え、したがって証券を過小評価または過大評価し、反対派のトレーダーに利益の機会を生み出すということです。

株式に包括的な悲観的な感情がある場合、それは価格を非常に低く押し下げ、会社の株式の落ち込みとリスクが誇張され、魅力的な購入機会につながる可能性があります。

会社が回復した後、どの不良株を売買するかを把握し、それによって株価を押し上げることは、反対派の投資家にとって大きな役割です。これは、通常よりもはるかに高い利益を返す証券につながる可能性があります。ただし、誇大宣伝された株について楽観的すぎると、逆の効果が生じる可能性があります。

##感情的な中立性の例

ABC、Inc.の在庫があるとします。過去6か月ほどはうまく機能していません。その収益は減少しており、それをカバーするアナリストの大多数のコンセンサスビューはまちまちです。ネガティブプレスと同様に、ストックに対するショーツは膨らんでいます。この否定性の全体的な影響は、この期間中にABCの株価が10％以上下落したことです。しかし、ABCは、明るい将来の見通しを持つ初期の業界のリーダーです。

ABCを保有している感情に駆り立てられた投資家は、株価の下落に不安を感じるかもしれません。彼は、ABCの下降軌道とネガティブなニュースを、売却の時期が来たことを示す兆候と見なすかもしれません。

しかし、感情的に中立な投資家は、市場全体を見て、株式を保有することの賛否両論を評価するかもしれません。

たとえば、彼は関係する時間枠や、ABCに長期的にさらに投資することが理にかなっているのかどうかを検討するかもしれません。彼はまた、ニュースレポートを見て、ABCの価格の下落の根本的な原因を分析するかもしれません。価格の下落は、ABCの在庫の健全な修正である可能性があります。または、将来緩和されると予想される規制上のボトルネックが原因である可能性があります。いずれにせよ、感情的に中立な投資家は、群れに従うのではなく、入手可能な事実に基づいて決定を下します。

##ハイライト

-感情は、最適なパフォーマンスとリターンをもたらさない方法で投資決定にバイアスをかける可能性があります。

-一部の投資家は、投資における感情主導の傾向に対抗するために、市場に対して逆張りの戦略を採用しています。彼らは他の人が売るときに買うし、その逆も同様です。

-感情的な中立性とは、合理的な意思決定を指し、貪欲や恐れなどの人間の感情が投資や財務上の決定から排除されます。