نسبة EV / 2P

ما هي نسبة EV / 2P؟

نسبة EV / 2P هي نسبة مستخدمة لتقييم شركات النفط والغاز. وهي تتألف من قيمة المؤسسة (EV) مقسومة على الاحتياطيات المؤكدة والمحتملة (2P). تعكس قيمة المشروع القيمة الإجمالية للشركة. المؤكدة والمحتملة (2P) تشير إلى احتياطيات الطاقة ، مثل النفط ، التي من المحتمل استردادها.

صيغة نسبة EV / 2P هي

$start & amp؛ \ text {EV / 2P} = \ frac {\ text {قيمة المؤسسة}} {\ text {2P Reserves}} \ & amp؛ \ textbf \ & amp؛ \ text {2P Reserves} = \ text {الإجمالي الاحتياطيات المؤكدة والمحتملة} \ & amp؛ \ text = \ text + \ text - \ text \ & amp؛ \ text = \ text \ & amp؛ \ text = \ text {إجمالي النقد وما يعادله} \ \ end$

احتياطيات 2P هي إجمالي الاحتياطيات المؤكدة والمحتملة. من المحتمل استرداد الاحتياطيات المؤكدة ، بينما تقل احتمالية استرداد الاحتياطيات المحتملة عن الاحتياطيات المؤكدة. يتم تمثيل مجموع الاحتياطيات المؤكدة والمحتملة بـ 2P.

كيفية حساب نسبة EV / 2P

الحصول على أو حساب قيمة المشروع للشركة. غالبًا ما يتم حساب EV للمستثمرين ، ولكن إذا لم يكن الأمر كذلك ، فقم بإضافة القيمة السوقية وإجمالي الدين معًا وطرح النقد.
أدخل قيمة EV في البسط.
أدخل القيمة الاحتياطية 2P في المقام وقسمها إلى EV.

ماذا تخبرك نسبة EV / 2P؟

تُعد قيمة المؤسسة مقارنة بالاحتياطيات المؤكدة والمحتملة مقياسًا يساعد المحللين على فهم مدى جودة دعم موارد الشركة لعملياتها ونموها. من الناحية المثالية ، لا ينبغي استخدام نسبة EV / 2P بمعزل عن غيرها ، حيث لا تتشابه جميع الاحتياطيات. ومع ذلك ، لا يزال من الممكن أن يكون مقياسًا مهمًا إذا لم يكن معروفًا سوى القليل عن التدفق النقدي للشركة.

يمكن أن تكون الاحتياطيات احتياطيات مؤكدة أو محتملة أو محتملة. تُعرف الاحتياطيات المؤكدة عادةً باسم 1P ، حيث يشير إليها العديد من المحللين على أنها P90 ، أو لديها احتمال إنتاج بنسبة 90٪. يشار إلى الاحتياطيات المحتملة على أنها P50 أو لديها يقين بنسبة 50 ٪ من إنتاجها. عند استخدامها مع بعضها البعض ، يشار إليها باسم 2P.

عندما يكون مضاعف EV / 2P مرتفعًا ، فهذا يعني أن الشركة تتداول بعلاوة مقابل كمية معينة من النفط في الأرض. على العكس من ذلك ، تشير القيمة المنخفضة إلى احتمال وجود شركة مقومة بأقل من قيمتها.

يمكن مقارنة نسبة EV / 2P بالنسب الأخرى الأكثر شيوعًا المستخدمة في التقييم مثل قيمة المؤسسة أو نسب السعر إلى العائد. تعبر هذه النسب عن قيمة الشركة كمضاعف للأرباح أو الأصول.

من المهم مقارنة نسبة EV / 2P للشركة مع تلك الخاصة بالشركات المماثلة ومع القيم التاريخية للنسبة. يمكن أن يساعد استخدام المقارنات التاريخية والصناعية المستثمرين في تحديد ما إذا كانت الشركة مقومة بأقل من قيمتها ، أو مبالغ فيها ، أو مُقيمة إلى حد ما.

مثال على نسبة EV / 2P

لنفترض أن شركة النفط تبلغ قيمتها 2 مليار دولار واحتياطيات مؤكدة ومحتملة تبلغ 100 مليون برميل:

$\ begin & amp؛ \ text {EV / 2P} = \ frac {\ $ 2 \ text } {\ $ 100 \ text } = 20 \ \ end$

نسبة EV / 2P = 20 أو أن الشركة لديها 20 مضاعفًا. بعبارة أخرى ، تقدر قيمة الشركة بـ 20 ضعف قيمة مؤسستها لاحتياطيات 2P.

يعتمد تحديد ما إذا كان مضاعف العشرين مرتفعًا أم منخفضًا أم قيمًا إلى حد ما على شركات النفط الأخرى في نفس الصناعة.

الفرق بين نسبة EV / 2P و EV / EBITDA

يشار أيضًا إلى قيمة المؤسسة مقارنة بالأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء باسم المؤسسة المتعددة. تقارن نسبة EV / EBITDA أعمال النفط والغاز ، الخالية من الديون ، إلى EBITDA. يعد هذا مقياسًا مهمًا لأن شركات النفط والغاز عادة ما يكون لديها قدر كبير من الديون وتتضمن القيمة الكهربائية تكلفة سدادها. من خلال التخلص من الديون ، يمكن للمحللين معرفة مدى جودة تقييم الشركة.

من ناحية أخرى ، تستخدم نسبة EV / 2P أيضًا قيمة المؤسسة في صيغتها ، ولكن بدلاً من استخدام EBITDA ، تشتمل النسبة على الاحتياطيات المؤكدة والمحتملة (2P). تعتبر نسبة EV / 2P مهمة عند الحكم على النمو المحتمل أو المحتمل لشركة النفط حيث من المحتمل استرداد الاحتياطيات المؤكدة والمحتملة (2P).

حدود نسبة EV / 2P

كما ذكرنا سابقًا ، تتضمن نسبة EV / 2P إجمالي الدين في حسابها لأن قيمة المؤسسة تشمل أيضًا إجمالي الدين. عادة ما تحمل شركات النفط مبالغ كبيرة من الديون في ميزانياتها العمومية ، وهو أمر طبيعي بالنسبة للصناعة. يتم استخدام الديون لتمويل حفارات النفط والمعدات وتكلفة الاستكشاف.

ونتيجة لذلك ، فإن الدين الإضافي من شأنه أن يضع القيمة الكهربائية لشركات النفط عند تقييم أعلى بكثير من معظم الصناعات الأخرى التي تحمل ديونًا أقل. يجب أن يكون المستثمرون على دراية بهياكل رأس المال الفريدة لشركات النفط والغاز عند استخدام أي مقياس تقييم بما في ذلك نسبة EV / 2P.

يسلط الضوء

من المهم مقارنة نسبة EV / 2P للشركة مع تلك الخاصة بالشركات المماثلة ومع القيم التاريخية للنسبة.
تعتبر قيمة المؤسسة مقارنة بالاحتياطيات المؤكدة والمحتملة مقياسًا يساعد المحللين على فهم مدى جودة دعم موارد الشركة لعملياتها ونموها.
نسبة EV / 2P هي نسبة تستخدم لتقييم شركات النفط والغاز. وهي تتألف من قيمة المؤسسة (EV) مقسومة على الاحتياطيات المؤكدة والمحتملة (2P).