Nisbah EV/2P

Apakah Nisbah EV/2P?

Nisbah EV/2P ialah nisbah yang digunakan untuk menilai syarikat minyak dan gas. Ia terdiri daripada nilai perusahaan (EV) dibahagikan dengan rizab terbukti dan kemungkinan (2P). Nilai perusahaan mencerminkan jumlah nilai syarikat. Terbukti dan berkemungkinan (2P) merujuk kepada rizab tenaga, seperti minyak, yang berkemungkinan akan dipulihkan.

Formula untuk Nisbah EV/2P ialah

$\begin &\ text{EV/2P} = \frac{ \text }{ \text{Rizab 2P} } \ &\textbf \ &\text{Rizab 2P} = \text \ &\text = \text + \text - \text \ &\text = \text \ &\text = \text \ \end$

Rizab 2P ialah jumlah rizab terbukti dan mungkin. Rizab terbukti berkemungkinan akan dipulihkan, manakala rizab berkemungkinan kurang berkemungkinan dipulihkan daripada rizab terbukti. Jumlah rizab terbukti dan kemungkinan diwakili oleh 2P.

Cara Mengira Nisbah EV/2P

Dapatkan atau kira nilai perusahaan syarikat. EV sering dikira untuk pelabur tetapi jika tidak, tambahkan permodalan pasaran dan jumlah hutang bersama-sama dan tolak tunai.
Palamkan nilai EV dalam pengangka.
Palamkan nilai rizab 2P ke dalam penyebut dan bahagikannya kepada EV.

Apakah Nisbah EV/2P Beritahu Anda?

Nilai perusahaan berbanding rizab terbukti dan berkemungkinan ialah metrik yang membantu penganalisis memahami sejauh mana sumber syarikat akan menyokong operasi dan pertumbuhannya. Sebaik-baiknya, nisbah EV/2P tidak boleh digunakan secara berasingan, kerana tidak semua rizab adalah sama. Walau bagaimanapun, ia masih boleh menjadi metrik penting jika sedikit diketahui tentang aliran tunai syarikat.

Rizab boleh terbukti, berkemungkinan, atau rizab yang mungkin. Rizab itu biasanya dikenali sebagai 1P, dengan ramai penganalisis merujuknya sebagai P90, atau mempunyai kebarangkalian 90% untuk dihasilkan . Rizab berkemungkinan dirujuk sebagai P50 atau mempunyai kepastian 50% untuk dihasilkan. Apabila digunakan bersama-sama antara satu sama lain, ia dirujuk sebagai 2P.

Apabila gandaan EV/2P adalah tinggi, ini bermakna syarikat berdagang pada premium untuk jumlah tertentu minyak dalam tanah. Sebaliknya, nilai yang rendah akan mencadangkan syarikat yang berpotensi rendah nilai.

Nisbah EV/2P adalah setanding dengan nisbah lain yang lebih biasa digunakan dalam penilaian seperti nilai perusahaan atau nisbah P/E. Nisbah ini menyatakan nilai syarikat sebagai gandaan pendapatan atau aset.

Adalah penting untuk membandingkan nisbah EV/2P syarikat dengan syarikat yang serupa dan dengan nilai sejarah nisbah tersebut. Menggunakan perbandingan sejarah dan industri boleh membantu pelabur menentukan sama ada syarikat dinilai rendah, terlebih nilai atau dinilai secara saksama.

Contoh Nisbah EV/2P

Mari kita andaikan bahawa sebuah syarikat minyak mempunyai nilai perusahaan sebanyak $2 bilion dan rizab terbukti dan berkemungkinan sebanyak 100 juta tong:

$\begin &\text{EV/2P} = \frac{ $2 \text }{ $100 \text } = 20 \ \end$

Nisbah EV/2P = 20 atau syarikat mempunyai gandaan 20. Dalam erti kata lain, syarikat dinilai pada 20 kali ganda nilai perusahaannya kepada rizab 2P.

Sama ada gandaan 20 itu tinggi, rendah atau bernilai saksama bergantung kepada syarikat minyak lain dalam industri yang sama.

Perbezaan Antara Nisbah EV/2P dan EV/EBITDA

Nilai perusahaan berbanding pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan juga dirujuk sebagai berbilang perusahaan. Nisbah EV/EBITDA membandingkan perniagaan minyak dan gas, bebas hutang, dengan EBITDA. Ini adalah metrik penting kerana firma minyak dan gas biasanya mempunyai banyak hutang dan EV termasuk kos untuk membayarnya. Dengan melucutkan hutang, penganalisis dapat melihat sejauh mana syarikat itu dinilai.

Nisbah EV/2P sebaliknya juga menggunakan nilai perusahaan dalam formulanya, tetapi bukannya menggunakan EBITDA, nisbah tersebut termasuk rizab terbukti dan berkemungkinan (2P). Nisbah EV/2P adalah penting apabila menilai potensi atau kemungkinan pertumbuhan syarikat minyak memandangkan rizab terbukti dan berkemungkinan (2P) berkemungkinan akan dipulihkan.

Had Nisbah EV/2P

Seperti yang dinyatakan sebelum ini, nisbah EV/2P termasuk jumlah hutang dalam pengiraannya kerana nilai perusahaan juga termasuk jumlah hutang. Syarikat minyak biasanya membawa sejumlah besar hutang pada kunci kira-kira mereka, yang merupakan perkara biasa bagi industri. Hutang digunakan untuk membiayai atas pelantar minyak, peralatan dan kos penerokaan.

Akibatnya, hutang tambahan akan meletakkan EV syarikat minyak pada penilaian yang jauh lebih tinggi daripada kebanyakan industri lain yang membawa kurang hutang. Pelabur harus sedar tentang struktur modal unik syarikat minyak dan gas apabila menggunakan sebarang metrik penilaian termasuk nisbah EV/2P.

##Sorotan

Adalah penting untuk membandingkan nisbah EV/2P syarikat dengan syarikat yang serupa dan dengan nilai sejarah nisbah tersebut.
Nilai perusahaan berbanding rizab terbukti dan berkemungkinan ialah metrik yang membantu penganalisis memahami sejauh mana sumber syarikat akan menyokong operasi dan pertumbuhannya.
Nisbah EV/2P ialah nisbah yang digunakan untuk menilai syarikat minyak dan gas. Ia terdiri daripada nilai perusahaan (EV) dibahagikan dengan rizab terbukti dan kemungkinan (2P).