EV/2P Oranı

EV/2P Oranı Nedir?

EV/2P oranı, petrol ve gaz şirketlerini değerlemek için kullanılan bir orandır. Kanıtlanmış ve muhtemel (2P) rezervlere bölünen işletme değerinden (EV) oluşur . Kurumsal değer, şirketin toplam değerini yansıtır. Kanıtlanmış ve muhtemel (2P), geri kazanılması muhtemel olan petrol gibi enerji rezervlerini ifade eder.

EV/2P Oranının Formülü

$\begin &\ text{EV/2P} = \frac{ \text{Kurumsal Değer} }{ \text{2P Yedekleri} } \ &\textbf \ &\text{2P Yedekleri} = \text{Toplam kanıtlanmış ve olası rezervler} \ &\text = \text + \text{Toplam Borç} - \text \ &\text = \text{Piyasa değeri} \ &\text = \text {Toplam nakit ve nakit eşdeğerleri} \ \end{hizalanmış}$

2P rezervler, kanıtlanmış ve olası rezervlerin toplamıdır. Kanıtlanmış rezervlerin geri kazanılması muhtemeldir, oysa muhtemel rezervlerin geri kazanılması, kanıtlanmış rezervlerden daha az olasıdır. Kanıtlanmış ve muhtemel rezervlerin toplamı 2P ile temsil edilir.

EV/2P Oranı Nasıl Hesaplanır

Şirketin kurumsal değerini elde edin veya hesaplayın. EV genellikle yatırımcılar için hesaplanır, ancak değilse, piyasa değerini ve toplam borcu toplayın ve nakdi çıkarın.
EV değerini paya takın.
2P rezerv değerini paydaya takın ve EV'ye bölün.

EV/2P Oranı Size Ne Söylüyor?

Kanıtlanmış ve muhtemel rezervlere kıyasla kurumsal değer, analistlerin bir şirketin kaynaklarının faaliyetlerini ve büyümesini ne kadar iyi destekleyeceğini anlamalarına yardımcı olan bir ölçüdür. İdeal olarak, tüm rezervler aynı olmadığı için EV/2P oranı tek başına kullanılmamalıdır. Bununla birlikte, şirketin nakit akışı hakkında çok az şey biliniyorsa, yine de önemli bir ölçüm olabilir .

Rezervler kanıtlanmış, olası veya olası rezervler olabilir. Rezervler tipik olarak 1P olarak bilinir ve birçok analist buna P90 olarak atıfta bulunur veya %90 oranında üretilme olasılığı vardır. Muhtemel rezervler P50 olarak adlandırılır veya %50 üretilme kesinliğine sahiptir. Birbiriyle birlikte kullanıldığında 2P olarak anılır.

EV/2P çarpanı yüksek olduğunda, bu, şirketin yerdeki belirli bir petrol miktarı için bir prim üzerinden işlem yaptığı anlamına gelir. Tersine, düşük bir değer, potansiyel olarak düşük değerli bir şirkete işaret eder.

KD/2P oranı, işletme değeri veya F/K oranları gibi değerlemede kullanılan daha yaygın diğer oranlarla karşılaştırılabilir. Bu oranlar, bir şirketin değerini kazançların veya varlıkların katları olarak ifade eder.

Bir şirketin KD/2P oranını benzer şirketlerinkiyle ve oranın tarihsel değerleriyle karşılaştırmak önemlidir. Tarihsel ve sektörel karşılaştırmaları kullanmak, yatırımcıların bir şirketin değerinin düşük, aşırı değerli veya adil değerde olup olmadığını belirlemesine yardımcı olabilir.

EV/2P Oranı Örneği

Bir petrol şirketinin 2 milyar dolarlık bir işletme değerine ve 100 milyon varillik kanıtlanmış ve muhtemel rezervlere sahip olduğunu varsayalım:

$\begin &\text{EV/2P} = \frac{ $2 \text }{ $100 \text } = 20 \ \end{hizalı}$

EV/2P oranı = 20 veya şirketin 20 katı var. Başka bir deyişle, şirket, 2P rezervlerine göre işletme değerinin 20 katı değerindedir.

20 katının yüksek, düşük veya oldukça değerli olup olmadığı, aynı sektördeki diğer petrol şirketlerine bağlıdır.

KD/2P Oranı ile KD/FAVÖK Arasındaki Fark

Faiz, vergi, amortisman ve amortisman öncesi kazançlarla karşılaştırıldığında işletme değeri , işletme çoklu olarak da adlandırılır . EV/FAVÖK oranı, borçsuz petrol ve gaz işini FAVÖK ile karşılaştırır. Petrol ve gaz firmalarının tipik olarak büyük miktarda borcu olduğundan ve EV bunu ödeme maliyetini içerdiğinden, bu önemli bir ölçüdür. Analistler, borcu ortadan kaldırarak şirketin ne kadar iyi değerlendirildiğini görebilirler.

KD/2P oranı ise formülünde işletme değerini kullanmakta ancak FAVÖK yerine kanıtlanmış ve muhtemel (2P) rezervleri içermektedir. Kanıtlanmış ve muhtemel (2P) rezervlerin geri kazanılması muhtemel olduğundan, bir petrol şirketinin potansiyelini veya olası büyümesini değerlendirirken EV/2P oranı önemlidir.

EV/2P Oranının Sınırlamaları

Daha önce belirtildiği gibi, KD/2P oranı hesaplamasına toplam borcu da dahil eder, çünkü işletme değeri toplam borcu da içerir. Petrol şirketleri, genellikle, endüstri için normal olan bilançolarında önemli miktarda borç taşırlar. Borç, petrol kuyularını, ekipmanı ve arama maliyetini üst düzeyde finanse etmek için kullanılır.

Sonuç olarak, ekstra borç, petrol şirketlerinin EV'sini daha az borç taşıyan diğer endüstrilerin çoğundan çok daha yüksek bir değerlemeye koyacaktır. Yatırımcılar, KD/2P oranı da dahil olmak üzere herhangi bir değerleme metriğini kullanırken petrol ve gaz şirketlerinin benzersiz sermaye yapılarının farkında olmalıdır.

##Öne çıkanlar

Bir şirketin KD/2P oranını benzer şirketlerinkiyle ve oranın tarihsel değerleriyle karşılaştırmak önemlidir.
Kanıtlanmış ve muhtemel rezervlere kıyasla kurumsal değer, analistlerin bir şirketin kaynaklarının faaliyetlerini ve büyümesini ne kadar iyi destekleyeceğini anlamalarına yardımcı olan bir ölçüdür.
EV/2P oranı, petrol ve gaz şirketlerini değerlemek için kullanılan bir orandır. Kanıtlanmış ve muhtemel (2P) rezervlere bölünen işletme değerinden (EV) oluşur .