Relação EV/2P

Qual é a relação EV/2P?

A relação EV/2P é uma relação usada para avaliar empresas de petróleo e gás. Consiste no valor do empreendimento (EV) dividido pelas reservas provadas e prováveis (2P). O valor da empresa reflete o valor total da empresa. Comprovado e provável (2P) refere-se a reservas de energia, como petróleo, que provavelmente serão recuperadas.

A fórmula para a razão EV/2P é

$\begin &\ text{EV/2P} = \frac{ \text }{ \text{2P Reserves} } \ &\textbf \ &\text{2P Reserves} = \text{Total reservas provadas e prováveis} \ &\text = \text + \text - \text \ &\text = \text{Maiúsculas de mercado} \ &\text = \text \ \end$

As reservas 2P são o total de reservas provadas e prováveis. É provável que as reservas provadas sejam recuperadas, enquanto as reservas prováveis têm menos probabilidade de serem recuperadas do que as reservas provadas. A soma das reservas provadas e prováveis é representada por 2P.

Como calcular a razão EV/2P

Obtenha ou calcule o valor empresarial da empresa. O EV geralmente é calculado para investidores, mas se não, some a capitalização de mercado e a dívida total e subtraia o dinheiro.
Insira o valor EV no numerador.
Insira o valor das reservas 2P no denominador e divida-o em EV.

O que a relação EV/2P diz a você?

O valor da empresa em comparação com as reservas provadas e prováveis é uma métrica que ajuda os analistas a entender quão bem os recursos de uma empresa apoiarão suas operações e crescimento. Idealmente, a relação EV/2P não deve ser usada isoladamente, pois nem todas as reservas são iguais. No entanto, ainda pode ser uma métrica importante se pouco se sabe sobre o fluxo de caixa da empresa.

As reservas podem ser reservas comprovadas, prováveis ou possíveis. As reservas são normalmente conhecidas como 1P, com muitos analistas se referindo a elas como P90, ou com 90% de probabilidade de serem produzidas. As reservas prováveis são referidas como P50 ou com 50% de certeza de serem produzidas. Quando usado em conjunto um com o outro, é referido como 2P.

Quando o múltiplo EV/2P é alto, significa que a empresa está negociando com um prêmio por uma determinada quantidade de petróleo no solo. Por outro lado, um valor baixo sugeriria uma empresa potencialmente subvalorizada.

O índice EV/2P é comparável a outros índices mais comuns usados na avaliação, como o valor da empresa ou índices P/L. Esses índices expressam o valor de uma empresa como um múltiplo de lucros ou ativos.

É importante comparar o índice EV/2P de uma empresa com os de empresas similares e com os valores históricos do índice. O uso de comparações históricas e setoriais pode ajudar os investidores a determinar se uma empresa está subvalorizada, supervalorizada ou valorizada de forma justa.

Exemplo da relação EV/2P

Suponhamos que uma empresa petrolífera tenha um valor de empreendimento de US$ 2 bilhões e reservas provadas e prováveis de 100 milhões de barris:

$\begin &\text{EV/2P} = \frac{ $2 \text }{ $100 \text } = 20 \ \end$

A relação EV/2P = 20 ou a empresa tem um múltiplo de 20. Em outras palavras, a empresa é avaliada em 20 vezes o valor da empresa para reservas 2P.

Se o múltiplo de 20 é alto, baixo ou razoavelmente valorizado, depende de outras empresas petrolíferas do mesmo setor.

A diferença entre a razão EV/2P e EV/EBITDA

O valor da empresa comparado ao lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização também é chamado de múltiplo da empresa. A relação EV/EBITDA compara o negócio de óleo e gás, livre de dívidas, com o EBITDA. Essa é uma métrica importante, pois as empresas de petróleo e gás normalmente têm muitas dívidas e o EV inclui o custo de pagá-las. Ao eliminar a dívida, os analistas podem ver o quão bem a empresa é avaliada.

O índice EV/2P, por outro lado, também usa o valor da empresa em sua fórmula, mas em vez de usar o EBITDA, o índice inclui reservas provadas e prováveis (2P). A relação EV/2P é importante ao julgar o crescimento potencial ou possível de uma empresa de petróleo, uma vez que as reservas provadas e prováveis (2P) provavelmente serão recuperadas.

Limitações da relação EV/2P

Conforme mencionado anteriormente, o índice EV/2P inclui a dívida total em seu cálculo porque o valor da empresa também inclui a dívida total. As empresas petrolíferas normalmente carregam quantias significativas de dívida em seus balanços, o que é normal para o setor. A dívida é usada para financiar plataformas de petróleo, equipamentos e o custo de exploração.

Como resultado, a dívida extra colocaria o EV das empresas petrolíferas em uma avaliação muito mais alta do que a maioria das outras indústrias que carregam menos dívida. Os investidores devem estar cientes das estruturas de capital exclusivas das empresas de petróleo e gás ao usar qualquer métrica de avaliação, incluindo a relação EV/2P.

##Destaques

É importante comparar o rácio EV/2P de uma empresa com os de empresas semelhantes e com os valores históricos do rácio.
O valor da empresa em comparação com as reservas provadas e prováveis é uma métrica que ajuda os analistas a entender quão bem os recursos de uma empresa apoiarão suas operações e crescimento.
O índice EV/2P é um índice usado para avaliar empresas de petróleo e gás. Consiste no valor do empreendimento (EV) dividido pelas reservas provadas e prováveis (2P).