التعرض المعاوضة

ما هو التعرض المعاوضة؟

المعاوضة التعرض هي طريقة للتحوط من مخاطر العملات عن طريق تعويض التعرض في إحدى العملات مع التعرض لنفس العملة أو بعملة أخرى مماثلة.

فهم التعرض المعاوضة

مقاصة التعرض إلى تقليل تعرض الشركة لمخاطر سعر الصرف (العملة). يمكن تطبيقه بشكل خاص في حالة شركة كبيرة متعددة الجنسيات ، يمكن إدارة تعرضاتها المختلفة للعملات كمحفظة واحدة ؛ غالبًا ما يكون من الصعب والمكلف التحوط من كل مخاطر العملات الخاصة بالعميل على حدة عند التعامل مع العديد من العملاء الدوليين.

تعتمد إستراتيجية المعاوضة الخاصة بالشركة على عدد من العوامل ، بما في ذلك العملات والمبالغ المتضمنة في مدفوعاتها وإيصالاتها ، وسياسة الشركة فيما يتعلق بالتحوط من مخاطر العملات ، والارتباطات المحتملة بين العملات المختلفة التي تتعرض لها.

تسمح شبكة التعرض للشركات بإدارة مخاطر عملتها بشكل أكثر شمولية. إذا وجدت الشركة أن الارتباط بين عملات التعرض إيجابي ، فستتبنى الشركة إستراتيجية طويلة المدى لمعاوضة التعرض. والسبب في القيام بذلك هو أنه مع وجود علاقة إيجابية بين عملتين ، فإن النهج طويل المدى من شأنه أن يؤدي إلى مكاسب من مركز عملة واحد لتعويض الخسائر من الأخرى. على العكس من ذلك ، إذا كان الارتباط سالبًا ، فإن الاستراتيجية طويلة المدى ستؤدي إلى تحوط فعال في حالة حركة العملة.

يمكن أيضًا إجراء مقاصة التعرض للتعويض عن مخاطر الموازنة لمحفظة كبيرة أو شركة مالية بين محافظها. كإستراتيجية لإدارة مخاطر المؤسسة (ERM) ، إذا كانت المحفظة A للبنك طويلة 1،000 سهم من أسهم Apple (AAPL) وكانت المحفظة الأخرى B قصيرة 1،000 من Apple ، فيمكن تصفية المراكز والتعرض لسعر Apple عند المستوى الإداري.

عادةً ما تشير المعاوضة إلى المعاوضة التي تحدث داخل المنظمة بين وحداتها أو مشاريعها أو محافظها المختلفة ، مما يجعلها شبكة أحادية الجانب.

المعاوضة مع طرف آخر (على سبيل المثال ، في حالة مقايضة العملة) ، تعتبر مقاصة ثنائية أو حتى موازية جانبية.

عرض المعاوضة مثال

تقوم شركة Assume Widget ، الواقعة في كندا ، باستيراد آلات من الولايات المتحدة وتصدر بانتظام إلى أوروبا. يجب أن تدفع الشركة 10 ملايين دولار لمورد الآلات الأمريكي في غضون ثلاثة أشهر ، وفي ذلك الوقت تتوقع أيضًا استلام 5 ملايين يورو ومليون فرنك سويسري لصادراتها. السعر الفوري هو 1 يورو = 1.35 دولار أمريكي ، و 1 فرنك سويسري = 1.10 دولار أمريكي. كيف يمكن لـ Widget Co. استخدام شبكة التعريض للتحوط بنفسها؟

يبلغ صافي تعرض الشركة للعملات 2.15 مليون دولار أمريكي (أي 10 ملايين دولار أمريكي - [(5 × 1.35) + (1 × 1.10)]). إذا كانت شركة Widget على ثقة من أن الدولار الكندي سيرتفع خلال الأشهر الثلاثة المقبلة ، فلن تفعل شيئًا ، لأن الدولار الكندي القوي سينتج عنه أن يصبح الدولار الأمريكي أرخص في ثلاثة أشهر. من ناحية أخرى](/ar/currencyoption) [، إذا كانت الشركة قلقة من احتمال انخفاض الدولار الكندي مقابل الدولار الأمريكي ، فقد تختار تثبيت سعر الصرف في غضون ثلاثة أشهر من خلال عقد آجل أو خيار عملة. وبالتالي ، فإن المعاوضة التعرض هي طريقة أكثر فاعلية لإدارة تعرض العملة من خلال عرضها كمحفظة ، بدلاً من التحوط من التعرض لكل عملة على حدة.

يسلط الضوء

• يتم تحقيق مقاصة التعرض داخل الشركة حيث يمكن أن تجد مركزًا تعويضًا في عملتين أو أكثر أو عوامل خطر أخرى داخل قطاعات مختلفة من الشركة.

• تقلل المعاوضة من تكلفة الشركة وتسهل إدارة المخاطر حيث لا تحتاج مراكز التعويض إلى التحوط بشكل فردي من التعرض للمخاطر.

• تعوض المعاوضة قيمة المراكز أو المدفوعات المتعددة التي سيتم تبادلها بين طرفين أو أكثر.