altistumisen nettoutus

Mikä on altistumisen nettoutus?

Positiivisten nettoutus on tapa suojautua valuuttariskiltä,. kun yhdessä valuutassa oleva vastustus on samassa tai muussa samankaltaisessa valuutassa.

Altistumisen nettoutuksen ymmärtäminen

Positiivisten nettoutusten tavoitteena on vähentää yrityksen alttiutta valuuttakurssiriskille (valuuttariskille). Se soveltuu erityisesti suureen monikansalliseen yritykseen, jonka eri valuuttapositiot voidaan hallita yhtenä salkkuna; Asiakkaan jokaisen valuuttariskin suojaaminen yksitellen on usein haastavaa ja kallista, kun ollaan tekemisissä monien kansainvälisten asiakkaiden kanssa.

Yrityksen riskien nettoutusstrategia riippuu useista tekijöistä, mukaan lukien sen maksuihin ja tuloihin liittyvät valuutat ja summat, yrityksen valuuttariskin suojauspolitiikka ja mahdolliset korrelaatiot eri valuuttojen välillä, joille se on altis.

Positiivisten nettoutusten avulla yritykset voivat hallita valuuttariskiään kokonaisvaltaisemmin. Jos yritys havaitsee, että vastuuvaluuttojen välinen korrelaatio on positiivinen, se omaksuisi pitkän lyhyen strategian riskien nettouttamiseksi. Syynä tähän on se, että jos kahden valuutan välillä on positiivinen korrelaatio,. pitkä lyhyt lähestymistapa johtaisi voittoihin yhdestä valuuttapositiosta ja kompensoi tappiot toisesta. Päinvastoin, jos korrelaatio on negatiivinen, pitkä ja pitkä strategia johtaisi tehokkaaseen suojaukseen valuuttaliikkeen varalta.

Positiivinen nettoutus voidaan tehdä myös suuren salkun tai rahoitusyrityksen salkkujensa joukossa olevan vastapainoriskin poistamiseksi. Yritysriskien hallintastrategiana (ERM) jos pankin salkku A on pitkä 1 000 Applen (AAPL) osaketta ja toinen salkku B on lyhyt 1 000 Applen osaketta, positiot ja altistuminen Applen hintaan voidaan nettouttaa johtamisen taso.

Positiivisten nettoutus tarkoittaa yleensä nettoutusta, joka tapahtuu organisaatiossa sen eri yksiköiden, projektien tai portfolioiden kesken, mikä tekee siitä yksipuolisen nettoutuksen.

Nettoutus toisen osapuolen kanssa (esim. valuutanvaihtosopimuksessa) katsottaisiin kahdenväliseksi tai jopa monenväliseksi nettoutukseksi.

Exposure Netting -esimerkki

Kanadassa sijaitseva Assume Widget Co. on tuonut koneita Yhdysvalloista ja vie säännöllisesti Eurooppaan. Yhtiön on maksettava yhdysvaltalaiselle konetoimittajalleen 10 miljoonaa dollaria kolmessa kuukaudessa, jolloin se odottaa saavansa myös viennistä 5 miljoonan euron ja miljoonan Sveitsin frangin kuittia. Spot-kurssi on 1 EUR = 1,35 USD ja 1 CHF = 1,10 USD. Miten Widget Co. käyttääkö riskien nettoutusta itsensä suojaamiseen?

Yhtiön nettovaluuttapositio on 2,15 miljoonaa dollaria (eli 10 miljoonaa dollaria - [(5 x 1,35) + (1 x 1,10)]). Jos Widget Co. on varma, että Kanadan dollari vahvistuu seuraavien kolmen kuukauden aikana, sillä se ei tekisi mitään, koska Kanadan dollarin vahvistuminen johtaisi Yhdysvaltain dollarin halpenemiseen kolmessa kuukaudessa. Toisaalta](/fi/currencyoption) [, jos yritys on huolissaan siitä, että Kanadan dollari voi heiketä suhteessa Yhdysvaltain dollariin, se voi halutessaan lukita valuuttakurssinsa kolmen kuukauden kuluttua termiinisopimuksella tai valuuttaoptiolla. Positiivisten nettoutus on siten tehokkaampi tapa hallita valuuttapositiota tarkastelemalla sitä salkkuna sen sijaan, että suojattaisiin jokaista valuuttapositiota erikseen.

##Kohokohdat

• Positiivisten nettoutus tapahtuu yrityksen sisällä, jossa se voi löytää vastakkaisen position kahdessa tai useammassa valuutassa tai muita riskitekijöitä yrityksen eri segmenteissä.

• Nettoutus vähentää yrityksen kustannuksia ja helpottaa riskienhallintaa, sillä vastakkaisia positioita ei tarvitse erikseen suojata riskeiltä.

• Nettoutus korvaa useiden positioiden tai maksujen arvon, jotka on vaihdettava kahden tai useamman osapuolen välillä.