المعاوضة الثنائية

ما هي المعاوضة الثنائية؟

المعاوضة الثنائية هي عملية دمج جميع اتفاقيات المقايضة بين طرفين في اتفاقية واحدة أو اتفاقية رئيسية. نتيجة لذلك ، بدلاً من كل اتفاقية مقايضة تؤدي إلى تدفق المدفوعات الفردية من قبل أي من الطرفين ، يتم تجميع جميع المقايضات معًا بحيث يتم إجراء تدفق صافي واحد فقط لطرف واحد بناءً على تدفقات المقايضات المجمعة.

المصطلح ثنائي بحد ذاته يعني "وجود أو الارتباط بطرفين ؛ يؤثر على كلا الجانبين". يشير صافي أو المعاوضة إلى إيجاد الفرق بين جميع مدفوعات المبادلة ، مما ينتج عنه إجمالي واحد (صافي).

فهم المعاوضة الثنائية

تقلل المعاوضة الثنائية العدد الإجمالي للمعاملات بين الطرفين. لذلك ، فإن حجم المعاملات الفعلي بين النقطتين يتناقص. وكذلك مقدار النشاط المحاسبي والتكاليف والرسوم الأخرى المرتبطة بزيادة عدد الصفقات.

في حين أن ملاءمة المعاملات المخفضة هي ميزة ، فإن السبب الرئيسي وراء انخراط طرفين في المقاصة هو تقليل المخاطر. تضيف المعاوضة الثنائية أمانًا إضافيًا في حالة الإفلاس لأي من الطرفين. من خلال المعاوضة ، في حالة الإفلاس ، يتم تنفيذ جميع المقايضات بدلاً من المقايضات المربحة للشركة التي تمر بالإفلاس. على سبيل المثال ، إذا لم تكن هناك مقاصة ثنائية ، يمكن للشركة التي دخلت في مرحلة إفلاس تحصيل جميع مقايضات الأموال ، بينما تقول إنها لا تستطيع سداد مدفوعات المقايضات غير النقدية بسبب الإفلاس.

تقوم المعاوضة بتوحيد جميع المقايضات في واحدة بحيث لا يمكن للشركة المفلسة تحصيل المقايضات داخل النقود إلا بعد سداد جميع المقايضات غير النقدية بالكامل. في الأساس ، يعني هذا أن قيمة المقايضات داخل النقود يجب أن تكون أكبر من قيمة المقايضات غير النقدية للشركة المفلسة للحصول على أي مدفوعات.

أنواع المعاوضة

هناك عدة طرق لتحقيق المعاوضة.

مقاصة الدفع هي عندما يقوم كل طرف مقابل بتجميع المبلغ المستحق للطرف الآخر في تاريخ الدفع وسيتم تسليم الفرق فقط في المبالغ من قبل الطرف المستحق الدفع. وهذا ما يسمى أيضًا بشبكة التسوية. تقلل شبكة المدفوعات من مخاطر التسوية ، ولكن بما أن جميع المقايضات الأصلية لا تزال قائمة ، فإنها لا تحقق المقاصة لأغراض تنظيمية لرأس المال أو الميزانية العمومية.

Novation netting موازنة المقايضات ويستبدلها بالاتفاقية الرئيسية الجديدة.

مقاصة الإغلاق: بعد التقصير ، يتم إنهاء المعاملات الحالية ويتم احتساب قيم كل منها لتقطير مبلغ واحد لطرف واحد لدفع الآخر.

المعاوضة متعددة الأطراف أكثر من طرفين ، من المحتمل أن تستخدم غرفة مقاصة أو تبادل مركزي ، بينما تكون المعاوضة الثنائية بين طرفين.

مثال على المعاوضة الثنائية بين الشركات

افترض أن الشركة "أ" قد وافقت على الدخول في مبادلتين مع الشركة "ب".

بالنسبة للمبادلة الأولى ، وافقت الشركة "أ" على دفع سعر فائدة ثابت بنسبة 3٪ على مليون دولار أمريكي ، بينما تدفع الشركة "ب" سعر فائدة متغير ليبور زائد 2٪. افترض أن سعر ليبور هو 2٪ حاليًا ، لذا فإن السعر العائم الذي تدفعه الشركة B هو 4٪.
بالنسبة للمبادلة الثانية ، وافقت الشركة "أ" على دفع سعر فائدة ثابت بنسبة 4٪ على 3 ملايين دولار أمريكي ، بينما تدفع الشركة "ب" سعر فائدة متغير ليبور زائد 2.5٪. ليبور هو 2٪ ، لذا فإن المعدل العائم هو 4.5٪.

إذا تم تسجيل هذه المقايضات على المستوى الثنائي ، فبدلاً من قيام الشركة "ب" بإرسال دفعتين إلى الشركة "أ" ، يمكنها فقط إرسال دفعة واحدة أكبر.

بالنسبة للمبادلة الأولى ، تدين الشركة "ب" للشركة "أ" بنسبة 1٪ على مليون دولار. إذا تم الدفع سنويًا ، فهذا يعني 10000 دولار أو 833.33 دولار شهريًا.
في المقايضة الثانية ، تدين الشركة B للشركة أ بنسبة 0.5٪ على 3 ملايين دولار. إذا تم الدفع سنويًا ، فهذا يعني 15000 دولار أو 1250 دولارًا شهريًا.

بدلاً من إرسال دفعتين ، مع المعاوضة الثنائية ، سترسل الشركة "ب" 2083.33 دولارًا (833.33 دولارًا + 1250 دولارًا أمريكيًا) شهريًا أو 25000 دولار (10000 دولار + 15000 دولار) سنويًا.

كما يتغير سعر ليبور تتغير مبالغ السداد. إذا تم إجراء المزيد من المقايضات بين الأطراف ، فيمكن تحقيق هذه المقايضات أيضًا بنفس الطريقة.

يسلط الضوء

تقلل المعاوضة الثنائية النشاط المحاسبي والتعقيد والرسوم المرتبطة بالمزيد من الصفقات والمدفوعات.
في حالة الإفلاس ، تضمن المعاوضة الثنائية أن الشركة المفلسة لا يمكنها فقط أن تأخذ مدفوعات بينما تختار عدم الدفع مقابل المقايضات غير النقدية.
المعاوضة الثنائية هي عندما يجمع طرفان جميع المقايضات الخاصة بهما في مقايضة رئيسية واحدة ، مما يؤدي إلى إنشاء دفعة واحدة صافية ، بدلاً من مدفوعات كثيرة ، بين الطرفين.