maruz kalma ağı
Pozlama Netleştirmesi Nedir?
aynı veya benzer başka bir para birimindeki riskle dengeleyerek kur riskinden korunma yöntemidir .
Pozlama Netleştirmesini Anlama
Maruz kalma netleştirme,. bir şirketin döviz kuru (döviz) riskine maruz kalmasını azaltma amacına sahiptir. Özellikle, çeşitli döviz riskleri tek bir portföy olarak yönetilebilen çok uluslu büyük bir şirket durumunda geçerlidir; Birçok uluslararası müşteriyle iş yaparken, bir müşterinin her bir kur riskinden bireysel olarak korunmak genellikle zor ve maliyetlidir .
Bir firmanın risk netleştirme stratejisi, ödemelerinde ve tahsilatlarında yer alan para birimleri ve tutarlar, kur riskinden korunmaya ilişkin kurumsal politika ve maruz kaldığı farklı para birimleri arasındaki potansiyel korelasyonlar dahil olmak üzere bir dizi faktöre bağlıdır.
Maruz kalma netleştirmesi, şirketlerin kur riskini daha bütünsel olarak yönetmelerine olanak tanır. Bir şirket, risk para birimleri arasındaki korelasyonun pozitif olduğunu tespit ederse, şirket, risk netleştirmesi için uzun-kısa bir strateji benimser. Bunu yapmanın nedeni, iki para birimi arasında pozitif bir korelasyon olması durumunda,. uzun-kısa yaklaşımın, bir para birimi pozisyonundan elde edilen kazançları diğerinden gelen kayıpları telafi etmesiyle sonuçlanmasıdır. Tersine, korelasyon negatifse, uzun vadeli bir strateji, para birimi hareketi durumunda etkili bir hedge ile sonuçlanacaktır.
Büyük bir portföyün veya finansal firmanın portföyleri arasında dengeleme risklerini dengelemek için risk netleştirmesi de yapılabilir. Bir kurumsal risk yönetimi (ERM) stratejisi olarak, bir bankanın A portföyü Apple (AAPL) hissesinin 1.000 hissesi uzunsa ve başka bir B portföyü Apple'ın 1.000'i eksikse, pozisyonlar ve Apple fiyatına maruz kalma, yönetim seviyesi.
Maruz kalma ağı genellikle bir kuruluş içinde çeşitli birimleri, projeleri veya portföyleri arasında gerçekleşen ve onu tek taraflı bir ağ haline getiren netleştirmeyi ifade eder.
Başka bir tarafla netleştirme (örneğin, para takası durumunda), iki taraflı,. hatta çok taraflı netleştirme olarak kabul edilecektir.
Pozlama Netleştirme Örneği
Kanada'da bulunan Widget Co.'nun Amerika Birleşik Devletleri'nden makine ithal ettiğini ve düzenli olarak Avrupa'ya ihracat yaptığını varsayın. Şirketin, ABD'li makine tedarikçisine üç ay içinde 10 milyon dolar ödemesi gerekiyor ve bu süre zarfında, ihracatları için de 5 milyon Euro ve 1 milyon CHF'lik bir makbuz bekliyor. Spot kur 1 EUR = 1,35 USD ve CHF 1 = 1,10 USD'dir. Widget Co. nasıl olabilir? kendini korumak için maruz kalma ağı kullan?
Şirketin net döviz riski 2,15 milyon ABD Dolarıdır (yani, 10 milyon ABD Doları - [(5 x 1,35) + (1 x 1,10)]). Eğer Widget Co. Kanada dolarının önümüzdeki üç ay içinde değer kazanacağından emindir, daha güçlü bir Kanada doları ABD dolarının üç ay içinde daha ucuz hale gelmesine neden olacağından hiçbir şey yapmaz. Öte yandan](/tr/currencyoption) , şirket Kanada dolarının ABD doları karşısında değer kaybetmesinden endişe ediyorsa, döviz kurunu bir vadeli işlem sözleşmesi veya bir [döviz seçeneği] yoluyla üç ay içinde kilitlemeyi seçebilir. Dolayısıyla, risk netleştirmesi, her bir döviz riskini ayrı ayrı korumak yerine, onu bir portföy olarak görüntüleyerek döviz riskini yönetmenin daha etkili bir yoludur.
##Öne çıkanlar
Maruz kalma netleştirmesi, firmanın çeşitli bölümlerinde iki veya daha fazla para biriminde veya diğer risk faktörlerinde denkleştirme pozisyonu bulabileceği bir firma içinde gerçekleştirilir.
Netleştirme, bir firmanın maliyetini düşürür ve risk yönetimini kolaylaştırır, çünkü denkleştirme pozisyonlarının risk maruziyetleri için bireysel olarak korunmaya ihtiyacı yoktur.
Netleştirme, iki veya daha fazla taraf arasında değiştirilecek olan çoklu pozisyonların veya ödemelerin değerini dengeler.
