jaring pendedahan

Apakah Jaring Pendedahan?

Penjaringan pendedahan ialah kaedah melindung nilai risiko mata wang dengan mengimbangi pendedahan dalam satu mata wang dengan pendedahan dalam mata wang yang sama atau mata wang lain yang serupa.

Memahami Jaringan Pendedahan

Jaringan pendedahan mempunyai objektif untuk mengurangkan pendedahan syarikat kepada risiko kadar pertukaran (mata wang). Ia terpakai terutamanya dalam kes syarikat multinasional yang besar, yang pelbagai pendedahan mata wang boleh diuruskan sebagai satu portfolio; selalunya mencabar dan mahal untuk melindung nilai setiap risiko mata wang pelanggan secara individu apabila berurusan dengan banyak pelanggan antarabangsa.

Strategi penjaringan pendedahan firma bergantung pada beberapa faktor, termasuk mata wang dan jumlah yang terlibat dalam pembayaran dan penerimaannya, dasar korporat berkenaan dengan risiko mata wang lindung nilai, dan potensi korelasi antara mata wang berbeza yang mempunyai pendedahan.

Jaringan pendedahan membolehkan syarikat mengurus risiko mata wang mereka secara lebih holistik. Jika syarikat mendapati bahawa korelasi antara mata wang pendedahan adalah positif, syarikat akan menggunakan strategi jangka pendek untuk jaringan pendedahan. Sebab untuk berbuat demikian ialah dengan korelasi positif antara dua mata wang, pendekatan jangka pendek akan menghasilkan keuntungan daripada satu kedudukan mata wang mengimbangi kerugian daripada yang lain. Sebaliknya, jika korelasi negatif, strategi jangka panjang akan menghasilkan lindung nilai yang berkesan sekiranya berlaku pergerakan mata wang.

Jaringan pendedahan juga boleh dilakukan untuk mengimbangi risiko pengimbangan balas portfolio besar atau firma kewangan di kalangan portfolionya. Sebagai strategi pengurusan risiko perusahaan (ERM),. jika portfolio A untuk bank mempunyai 1,000 saham saham Apple (AAPL) dan satu lagi portfolio B adalah pendek 1,000 Apple, kedudukan dan pendedahan kepada harga Apple boleh dijaringkan pada peringkat pengurusan.

Jaringan pendedahan biasanya merujuk kepada jaringan yang berlaku dalam organisasi antara pelbagai unit, projek atau portfolionya, menjadikannya jaringan unilateral.

Menjaring dengan pihak lain (cth, dalam kes pertukaran mata wang), akan dianggap sebagai jaringan dua hala,. malah pelbagai hala.

Contoh Jaring Pendedahan

Andaikan Widget Co., yang terletak di Kanada, telah mengimport jentera dari Amerika Syarikat dan kerap mengeksport ke Eropah. Syarikat itu mesti membayar $10 juta kepada pembekal jentera AS dalam masa tiga bulan, di mana ia juga menjangkakan penerimaan sebanyak EUR 5 juta dan CHF 1 juta untuk eksportnya. Kadar spot ialah EUR 1 = USD 1.35, dan CHF 1 = USD 1.10. Bagaimanakah Widget Co. gunakan jaring pendedahan untuk melindung nilai dirinya?

Pendedahan mata wang bersih syarikat ialah USD $2.15 juta (iaitu, USD $10 juta - [(5 x 1.35) + (1 x 1.10)]). Jika Widget Co. yakin bahawa dolar Kanada akan meningkat dalam tempoh tiga bulan akan datang, ia tidak akan berbuat apa-apa, kerana dolar Kanada yang lebih kukuh akan menyebabkan dolar AS menjadi lebih murah dalam masa tiga bulan. Sebaliknya](/ms/currencyoption) [, jika syarikat bimbang dolar Kanada mungkin menyusut berbanding dolar AS, ia mungkin memilih untuk mengunci kadar pertukarannya dalam tiga bulan melalui kontrak hadapan atau pilihan mata wang. Oleh itu, jaringan pendedahan adalah cara yang lebih cekap untuk mengurus pendedahan mata wang dengan melihatnya sebagai portfolio, dan bukannya melindung nilai setiap pendedahan mata wang secara berasingan.

##Sorotan

• Jaringan pendedahan dicapai dalam firma di mana ia boleh mencari kedudukan mengimbangi dalam dua atau lebih mata wang atau faktor risiko lain dalam pelbagai segmen firma.

• Menjaring mengurangkan kos firma dan memudahkan pengurusan risiko kerana kedudukan mengimbangi tidak perlu dilindung nilai secara individu untuk pendedahan risiko.

• Menjaring mengimbangi nilai berbilang jawatan atau pembayaran yang akan ditukar antara dua atau lebih pihak.