노출 네팅

노출 네팅이란 무엇입니까?

한 통화의 익스포저를 동일하거나 유사한 다른 통화로 상쇄하여 통화 위험 을 헤지하는 방법입니다 .

노출 네팅 이해

익스포저 네팅 은 환율(통화) 리스크에 대한 회사의 익스포저를 줄이는 것을 목표로 합니다. 이는 다양한 통화 익스포저를 단일 포트폴리오로 관리할 수 있는 대규모 다국적 기업의 경우에 특히 적용됩니다. 많은 국제 고객을 상대할 때 고객의 모든 통화 위험을 개별적 으로 헤지 하는 것은 종종 어렵고 비용이 많이 듭니다 .

회사의 익스포저 상계 전략은 지불 및 수령에 관련된 통화 및 금액, 통화 위험 헷지에 관한 기업 정책, 익스포저가 있는 여러 통화 간의 잠재적 상관 관계를 비롯한 여러 요인에 따라 달라집니다.

익스포저 네팅을 통해 기업은 통화 리스크를 보다 종합적으로 관리할 수 있습니다. 회사가 익스포저 통화 간의 상관관계가 양수임을 발견하면 회사는 익스포저 상계를 위해 롱숏 전략을 채택할 것입니다. 그렇게 하는 이유는 두 통화 사이에 양의 상관 관계 가 있는 경우 롱-숏 접근 방식을 사용하면 한 통화 포지션에서 이익이 발생하여 다른 통화 포지션에서 손실이 상쇄되기 때문입니다. 반대로 상관관계가 음수이면 장기 전략은 통화 변동 시 효과적인 헤지 수단이 될 것입니다.

익스포저 네팅은 포트폴리오 중 대규모 포트폴리오 또는 금융 회사의 균형 위험을 상쇄하기 위해 수행할 수도 있습니다. ERM(Enterprise Risk Management) 전략으로, 한 은행의 포트폴리오 A가 Apple(AAPL) 주식 1,000주 매수이고 다른 포트폴리오 B가 Apple 1,000주 매도인 경우 해당 포지션과 Apple 가격에 대한 익스포저는 상계할 수 있습니다. 관리 수준.

노출 네팅은 일반적으로 조직 내에서 다양한 단위, 프로젝트 또는 포트폴리오 사이에서 발생하는 네팅을 말하며, 이를 일방적인 네팅으로 만듭니다.

양자 또는 다자 상계 로 간주됩니다 .

노출 네팅 예

캐나다에 위치한 Assume Widget Co.는 미국에서 기계를 수입하고 정기적으로 유럽에 수출 하고 있습니다. 회사는 3개월 이내에 미국 기계 공급업체에 천만 달러를 지불해야 하며, 이때 수출에 대해 5백만 유로와 1백만 스위스 프랑을 받을 것으로 예상합니다. 현물 환율은 EUR 1 = USD 1.35, CHF 1 = USD 1.10입니다. 위젯은 어떻게 할 수 있습니까? 자신을 헤지하기 위해 익스포저 네팅을 사용합니까?

회사의 순 통화 익스포저는 미화 215만 달러(즉, 미화 1000만 달러 - [(5 x 1.35) + (1 x 1.10)])입니다. (주)위젯이라면 은(는) 캐나다 달러가 향후 3개월 동안 평가절상될 것이라고 확신하지만 캐나다 달러가 강세를 보이면 3개월 내에 미국 달러가 더 저렴해지기 때문에 아무 소용이 없습니다. 반면에](/ko/currencyoption) [회사는 캐나다 달러가 미국 달러에 대해 평가절하될 수 있다고 우려하는 경우 선도 계약 또는 통화 옵션. 따라서 익스포저 네팅은 각 통화 익스포저를 개별적으로 헤징하는 것보다 포트폴리오로 보고 통화 익스포저를 관리하는 더 효율적인 방법입니다.

##하이라이트

• 익스포저 네팅은 회사의 다양한 부문 내에서 둘 이상의 통화 또는 기타 위험 요소에서 상쇄 포지션을 찾을 수 있는 회사 내에서 달성됩니다.

• 상계 포지션은 위험 노출에 대해 개별적으로 헤지할 필요가 없으므로 상계는 회사의 비용을 줄이고 위험 관리를 용이하게 합니다.

• 상계는 둘 이상의 당사자 간에 교환으로 인한 여러 위치 또는 지불의 가치를 상쇄합니다.