kompensowanie ekspozycji
Co to jest siatka ekspozycji?
to metoda zabezpieczania ryzyka walutowego poprzez kompensowanie ekspozycji w jednej walucie ekspozycją w tej samej lub innej podobnej walucie.
Zrozumienie kompensowania ekspozycji
Kompensowanie ekspozycji ma na celu zmniejszenie narażenia firmy na ryzyko kursowe (walutowe). Ma to szczególne zastosowanie w przypadku dużej międzynarodowej firmy, której różne ekspozycje walutowe mogą być zarządzane jako jeden portfel; Indywidualne zabezpieczenie każdego ryzyka walutowego klienta w przypadku wielu międzynarodowych klientów jest często trudne i kosztowne .
Strategia kompensowania ekspozycji firmy zależy od wielu czynników, w tym walut i kwot zaangażowanych w płatności i wpływy, polityki firmy w odniesieniu do zabezpieczania ryzyka walutowego oraz potencjalnych korelacji między różnymi walutami, na które firma ma ekspozycję.
Netting ekspozycji pozwala firmom na bardziej holistyczne zarządzanie ryzykiem walutowym. Jeśli firma stwierdzi, że korelacja między walutami ekspozycji jest dodatnia, przyjmie strategię długiej i krótkiej kompensacji ekspozycji. Powodem takiego postępowania jest to, że przy dodatniej korelacji między dwiema walutami, podejście typu long-short skutkowałoby zyskami z jednej pozycji walutowej, kompensując straty z drugiej. I odwrotnie, jeśli korelacja jest ujemna, strategia o długim czasie trwania dałaby skuteczne zabezpieczenie w przypadku ruchu walutowego.
Kompensowanie ekspozycji można również przeprowadzić w celu zrównoważenia ryzyka dużego portfela lub firmy finansowej wśród jej portfeli. W ramach strategii zarządzania ryzykiem korporacyjnym (ERM),. jeśli portfel A dla banku jest długi 1000 akcji Apple (AAPL), a inny portfel B jest krótki 1000 akcji Apple, pozycje i ekspozycja na cenę Apple można skompensować na poziom zarządzania.
Kompensowanie ekspozycji zwykle odnosi się do kompensowania, które ma miejsce w organizacji pomiędzy jej różnymi jednostkami, projektami lub portfelami, co czyni je kompensowaniem jednostronnym.
Kompensowanie z inną stroną (np. w przypadku swapu walutowego) byłoby uznawane za kompensowanie dwustronne lub nawet wielostronne.
Przykład siatki ekspozycji
Załóżmy, że firma Widget Co. z siedzibą w Kanadzie importowała maszyny ze Stanów Zjednoczonych i regularnie eksportuje je do Europy. Firma musi zapłacić 10 milionów dolarów swojemu amerykańskiemu dostawcy maszyn w ciągu trzech miesięcy, w tym czasie spodziewa się również otrzymania 5 milionów euro i 1 miliona CHF na eksport. Kurs spot wynosi 1 EUR = 1,35 USD, a 1 CHF = 1,10 USD. Jak może Widget Co. użyć siatki ekspozycji do zabezpieczenia się?
Ekspozycja walutowa netto firmy wynosi 2,15 mln USD (tj. 10 mln USD – [(5 x 1,35) + (1 x 1,10)]). Jeśli Widget Co. Jest przekonany, że dolar kanadyjski umocni się w ciągu najbliższych trzech miesięcy, nic by to nie dało, ponieważ mocniejszy dolar kanadyjski spowodowałby, że dolary amerykańskie stałyby się tańsze w ciągu trzech miesięcy. Z drugiej strony](/pl/currencyoption) [, jeśli firma obawia się, że dolar kanadyjski może stracić na wartości w stosunku do dolara amerykańskiego, może zdecydować się na zablokowanie kursu wymiany w ciągu trzech miesięcy za pomocą kontraktu terminowego lub opcji waluty. Kompensowanie ekspozycji jest zatem bardziej efektywnym sposobem zarządzania ekspozycją walutową poprzez postrzeganie jej jako portfela, zamiast zabezpieczania każdej ekspozycji walutowej osobno.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Kompensowanie ekspozycji jest osiągane w firmie, gdzie może znaleźć pozycję kompensującą w dwóch lub więcej walutach lub innych czynnikach ryzyka w różnych segmentach firmy.
Kompensowanie zmniejsza koszty firmy i ułatwia zarządzanie ryzykiem, ponieważ pozycje kompensujące nie muszą być indywidualnie zabezpieczane przed narażeniem na ryzyko.
Kompensowanie kompensuje wartość wielu pozycji lub płatności należnych do wymiany między dwiema lub więcej stronami.
