السعر الآجل

ما هو السعر الآجل؟

السعر الآجل هو معدل الفائدة المطبق على معاملة مالية ستحدث في المستقبل. يتم احتساب الأسعار الآجلة من السعر الفوري ويتم تعديلها لتناسب تكلفة الترحيل لتحديد معدل الفائدة المستقبلي الذي يساوي إجمالي عائد استثمار طويل الأجل مع إستراتيجية التمديد على استثمار قصير الأجل.

قد يشير المصطلح أيضًا إلى السعر الثابت لالتزام مالي مستقبلي ، مثل معدل الفائدة على دفعة القرض.

فهم الأسعار الآجلة

في الفوركس ، السعر الآجل المحدد في الاتفاقية هو التزام تعاقدي يجب الوفاء به من قبل الأطراف المعنية. على سبيل المثال ، ضع في اعتبارك مصدرًا أمريكيًا لديه أمر تصدير كبير معلق لأوروبا ، ويتعهد المصدر ببيع 10 ملايين يورو مقابل الدولار بسعر آجل يبلغ 1.35 يورو لكل دولار أمريكي في غضون ستة أشهر. يلتزم المصدر بتسليم 10 ملايين يورو بالسعر الآجل المحدد في التاريخ المحدد ، بغض النظر عن حالة أمر التصدير أو سعر الصرف السائد في السوق الفورية في ذلك الوقت.

لهذا السبب ، تُستخدم الأسعار الآجلة على نطاق واسع لأغراض التحوط في أسواق العملات ، حيث يمكن تخصيص العقود الآجلة لمتطلبات محددة ، على عكس العقود الآجلة ، التي لها أحجام عقود ثابتة وتواريخ انتهاء وبالتالي لا يمكن تخصيصها.

في سياق السندات ، يتم احتساب المعدلات الآجلة لتحديد القيم المستقبلية. على سبيل المثال ، يمكن للمستثمر شراء سند خزانة لمدة عام واحد أو شراء فاتورة لمدة ستة أشهر وتدويرها إلى فاتورة أخرى مدتها ستة أشهر بمجرد استحقاقها. سيكون المستثمر غير مبال إذا كان كلا الاستثمارين ينتجان نفس إجمالي العائد.

على سبيل المثال ، سيعرف المستثمر السعر الفوري لفاتورة الستة أشهر وسيعرف أيضًا سعر السند لمدة عام واحد عند بدء الاستثمار ، لكنهم لن يعرفوا قيمة فاتورة الستة أشهر التي هي سيتم شراؤها بعد ستة أشهر من الآن.

الأسعار الآجلة في الممارسة العملية

للتخفيف من مخاطر إعادة الاستثمار ، يمكن للمستثمر الدخول في اتفاقية تعاقدية تسمح له باستثمار الأموال بعد ستة أشهر من الآن بالسعر الآجل الحالي.

الآن ، بسرعة إلى الأمام ستة أشهر. إذا كان سعر السوق الفوري لاستثمار جديد لمدة ستة أشهر أقل ، يمكن للمستثمر استخدام اتفاقية السعر الآجل لاستثمار الأموال من فاتورة الخزانة المستحقة بالسعر الآجل الأكثر ملاءمة. إذا كان السعر الفوري مرتفعًا بما يكفي ، يمكن للمستثمر إلغاء اتفاقية السعر الآجل واستثمار الأموال بسعر الفائدة السائد في السوق على استثمار جديد مدته ستة أشهر.