आगे की दर

फॉरवर्ड रेट क्या है?

एक आगे की दर भविष्य में होने वाले वित्तीय लेनदेन पर लागू होने वाली ब्याज दर है। फॉरवर्ड दरों की गणना स्पॉट रेट से की जाती है और भविष्य की ब्याज दर को निर्धारित करने के लिए कैरी की लागत के लिए समायोजित की जाती है जो एक छोटी अवधि के निवेश पर रोलिंग की रणनीति के साथ लंबी अवधि के निवेश की कुल वापसी के बराबर होती है।

यह शब्द भविष्य के वित्तीय दायित्व के लिए निर्धारित दर का भी उल्लेख कर सकता है, जैसे कि ऋण भुगतान पर ब्याज दर।

आगे की दरों को समझना

विदेशी मुद्रा में, एक समझौते में निर्दिष्ट आगे की दर एक संविदात्मक दायित्व है जिसे शामिल पार्टियों द्वारा सम्मानित किया जाना चाहिए। उदाहरण के लिए, यूरोप के लिए लंबित एक बड़े निर्यात आदेश के साथ एक अमेरिकी निर्यातक पर विचार करें, और निर्यातक छह महीने के समय में 1.35 यूरो प्रति अमेरिकी डॉलर की आगे की दर से डॉलर के बदले में 10 मिलियन यूरो बेचने का वचन देता है। निर्यात आदेश की स्थिति या उस समय हाजिर बाजार में प्रचलित विनिमय दर की परवाह किए बिना, निर्यातक निर्दिष्ट तिथि पर निर्दिष्ट अग्रिम दर पर 10 मिलियन यूरो देने के लिए बाध्य है ।

इस कारण से, मुद्रा बाजारों में हेजिंग उद्देश्यों के लिए फॉरवर्ड दरों का व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है, क्योंकि फ्यूचर्स के विपरीत, मुद्रा फॉरवर्ड को विशिष्ट आवश्यकताओं के अनुरूप बनाया जा सकता है , जिसमें निश्चित अनुबंध आकार और समाप्ति तिथियां होती हैं और इसलिए उन्हें अनुकूलित नहीं किया जा सकता है।

भविष्य के मूल्यों को निर्धारित करने के लिए आगे की दरों की गणना की जाती है । उदाहरण के लिए, एक निवेशक एक साल का ट्रेजरी बिल खरीद सकता है या छह महीने का बिल खरीद सकता है और परिपक्व होने के बाद इसे छह महीने के बिल में रोल कर सकता है। यदि दोनों निवेश समान कुल रिटर्न देते हैं तो निवेशक उदासीन होगा।

उदाहरण के लिए, निवेशक को छह महीने के बिल के लिए स्पॉट रेट पता होगा और निवेश की शुरुआत में एक साल के बॉन्ड की दर भी पता होगी, लेकिन उन्हें छह महीने के बिल का मूल्य नहीं पता होगा जो कि है अब से छह महीने बाद खरीदा जाना है।

व्यवहार में आगे की दरें

पुनर्निवेश जोखिमों को कम करने के लिए, निवेशक एक संविदात्मक समझौते में प्रवेश कर सकता है जो उन्हें मौजूदा आगे की दर पर अब से छह महीने बाद धन का निवेश करने की अनुमति देगा।

अब, फास्ट-फॉरवर्ड छह महीने। यदि नए छह महीने के निवेश के लिए बाजार हाजिर दर कम है, तो निवेशक परिपक्व टी-बिल से अधिक अनुकूल आगे की दर पर धन का निवेश करने के लिए आगे की दर समझौते का उपयोग कर सकता है। यदि स्पॉट रेट काफी अधिक है, तो निवेशक फॉरवर्ड रेट एग्रीमेंट को रद्द कर सकता है और नए छह महीने के निवेश पर मौजूदा बाजार ब्याज दर पर फंड का निवेश कर सकता है।