远期汇率

什么是远期汇率？

远期利率是适用于将来发生的金融交易的利率。远期利率是根据即期利率计算的，并根据持有成本进行调整，以确定将长期投资的总回报与展期短期投资策略相等的未来利率。

该术语也可以指为未来财务义务固定的利率，例如贷款支付的利率。

了解远期汇率

在外汇交易中，协议中规定的远期汇率是相关各方必须履行的合同义务。例如，假设一个美国出口商有一个大宗的欧洲出口订单，出口商承诺在六个月内以每美元 1.35 欧元的远期汇率出售 1000 万欧元以换取美元。出口商有义务在指定日期以指定的远期汇率交付 1000 万欧元，无论出口订单的状态或当时现货市场的汇率如何。

出于这个原因，远期汇率在货币市场中被广泛用于对冲目的，因为货币远期可以针对特定要求进行定制，而期货则具有固定的合约规模和到期日，因此无法定制。

在债券的背景下，计算远期利率以确定未来价值。例如，投资者可以购买一年期国库券或购买六个月期国库券，并在到期后将其转入另一期六个月期国库券。如果两种投资产生相同的总回报，投资者将无动于衷。

例如，投资者在投资开始时会知道 6 个月期票据的即期汇率，也会知道 1 年期债券的利率，但他们不会知道 6 个月期票据的价值，即从现在起六个月后购买。

实际远期汇率

为了降低再投资风险，投资者可以签订合同协议，允许他们在六个月后以当前远期利率投资资金。

现在，快进六个月。如果新的六个月投资的市场即期利率较低，投资者可以使用远期利率协议以更有利的远期利率投资到期国库券的资金。如果即期利率足够高，投资者可以取消远期利率协议，并以现行市场利率将资金投资于新的六个月投资。