الديون الممولة
ما هو الدين الممول؟
الدين الممول هو ديون الشركة التي تستحق في أكثر من عام أو دورة عمل واحدة. يتم تصنيف هذا النوع من الديون على هذا النحو لأنه يتم تمويله من خلال مدفوعات الفائدة التي تقوم بها الشركة المقترضة على مدار مدة القرض.
يسمى الدين الممول أيضًا بالديون طويلة الأجل لأن المدة تتجاوز 12 شهرًا. إنه يختلف عن تمويل الأسهم ، حيث تبيع الشركات الأسهم للمستثمرين لزيادة رأس المال.
فهم الديون الممولة
عندما تحصل الشركة على قرض ، فإنها تفعل ذلك إما عن طريق إصدار دين في السوق المفتوحة أو عن طريق تأمين التمويل مع مؤسسة إقراض. يتم الحصول على القروض من قبل الشركة لتمويل مشاريعها الرأسمالية طويلة الأجل ، مثل إضافة خط إنتاج جديد أو توسيع العمليات. يشير الدين الممول إلى أي التزام مالي يمتد إلى ما بعد فترة 12 شهرًا ، أو بعد سنة العمل الحالية أو دورة التشغيل. هو المصطلح الفني المطبق على جزء من دين الشركة طويل الأجل الذي يتكون من أنواع طويلة الأجل من القروض ذات الاستحقاق الثابت.
الدين الممول هو ضمان بفوائد يتم الاعتراف به في بيان الميزانية العمومية للشركة. الدين الذي يتم تمويله يعني أنه عادة ما يكون مصحوبًا بمدفوعات الفائدة التي تعمل كإيرادات فوائد للمقرضين. من وجهة نظر المستثمر ، كلما زادت نسبة الدين الممول إلى إجمالي الدين المفصح عنه في مذكرة الدين في الملاحظات على البيانات المالية ، كان ذلك أفضل.
يعني الدين الممول أنه عادة ما يكون مصحوبًا بمدفوعات فائدة تُستخدم كإيرادات فوائد للمقرضين.
نظرًا لأنه تسهيل دين طويل الأجل ، فإن الدين الممول يعد بشكل عام طريقة آمنة لزيادة رأس المال للمقترض. ذلك لأن معدل الفائدة الذي تحصل عليه الشركة يمكن أن يظل مقيدًا لفترة أطول من الوقت.
تشمل أمثلة الديون الممولة السندات ذات تواريخ استحقاق تزيد عن عام ، والسندات القابلة للتحويل ، والأوراق الدائنة طويلة الأجل ، والسندات. يتم احتساب الدين الممول أحيانًا على أنه مطلوبات طويلة الأجل مطروحًا منها حقوق المساهمين.
الديون الممولة مقابل الديون غير الممولة
يمكن تصنيف ديون الشركات على أنها ممولة أو غير ممولة. في حين أن الدين الممول هو اقتراض طويل الأجل ، فإن الدين غير الممول هو التزام مالي قصير الأجل يستحق السداد في غضون عام أو أقل. العديد من الشركات التي تستخدم ديونًا قصيرة الأجل أو غير ممولة هي تلك التي قد تعاني من ضائقة مالية عندما لا يكون هناك ما يكفي من الإيرادات لتغطية النفقات الروتينية.
تشمل أمثلة الالتزامات قصيرة الأجل سندات الشركات التي تستحق في سنة واحدة والقروض المصرفية قصيرة الأجل. قد تستخدم الشركة تمويلًا قصير الأجل لتمويل عملياتها طويلة الأجل. هذا يعرض الشركة إلى درجة أعلى من مخاطر سعر الفائدة وإعادة التمويل ، ولكنه يسمح بمزيد من المرونة في تمويلها.
تحليل الديون الممولة
يستخدم المحللون والمستثمرون نسبة الرسملة ، أو نسبة الحد الأقصى ، لمقارنة الديون الممولة للشركة برسملة رأس المال أو هيكلها الرأسمالي. يتم احتساب نسبة الرسملة بقسمة الدين طويل الأجل على إجمالي الرسملة ، وهو مجموع الديون طويلة الأجل وحقوق المساهمين. تواجه الشركات ذات نسبة الرسملة العالية خطر الإفلاس إذا لم يتم سداد ديونها في الوقت المحدد ، وبالتالي ، تعتبر هذه الشركات استثمارات محفوفة بالمخاطر. ومع ذلك ، فإن نسبة الرسملة المرتفعة ليست بالضرورة إشارة سيئة ، نظرًا لوجود مزايا ضريبية مرتبطة بالاقتراض. نظرًا لأن النسبة تركز على الرافعة المالية التي تستخدمها الشركة ، فإن مدى ارتفاع أو انخفاض نسبة الحد الأقصى يعتمد على الصناعة وخط الأعمال ودورة العمل للشركة.
نسبة أخرى تتضمن الديون الممولة هي نسبة الدين الممول إلى صافي رأس المال العامل. يستخدم المحللون هذه النسبة لتحديد ما إذا كانت الديون طويلة الأجل تتناسب مع رأس المال أم لا. نسبة أقل من واحد مثالية. بمعنى آخر ، يجب ألا تتجاوز الديون طويلة الأجل صافي رأس المال العامل. ومع ذلك ، فإن ما يعتبر دينًا ممولًا مثاليًا إلى نسبة صافي رأس المال العامل قد يختلف عبر الصناعات.
تمويل الديون مقابل تمويل حقوق الملكية
الشركات لديها العديد من الخيارات المتاحة عندما تحتاج إلى زيادة رأس المال. تمويل الديون واحد. الخيار الآخر هو تمويل الأسهم. في تمويل الأسهم ، تجمع الشركات الأموال عن طريق بيع أسهمها للمستثمرين في السوق المفتوحة. بشراء الأسهم ، يحصل المستثمرون على حصة في الشركة. من خلال السماح للمستثمرين بامتلاك الأسهم ، تشارك الشركات أرباحها وقد تضطر إلى التخلي عن بعض السيطرة للمساهمين على عملياتها.
هناك العديد من المزايا لاستخدام الديون على تمويل الأسهم. عندما تبيع الشركة سندات الشركات أو غيرها من التسهيلات من خلال تمويل الديون ، فإنها تسمح للشركة بالاحتفاظ بالملكية الكاملة. لا يوجد مساهمون يمكنهم المطالبة بحصة في الشركة. تدفع شركات الفائدة على تمويل ديونها بشكل عام معفاة من الضرائب ، مما يقلل العبء الضريبي.
يسلط الضوء
يسمى الدين الممول أيضًا بالديون طويلة الأجل ويتكون من أنواع قروض طويلة الأجل وذات آجال استحقاق ثابتة.
تشمل أمثلة الديون الممولة السندات ذات تواريخ استحقاق تزيد عن عام ، والسندات القابلة للتحويل ، والأوراق الدائنة طويلة الأجل ، والسندات.
الدين الممول هو دين الشركة الذي يستحق في أكثر من عام أو دورة عمل واحدة.
