هبوط حاد

ما هو الهبوط الصعب؟

يشير الهبوط الحاد إلى تباطؤ اقتصادي ملحوظ أو انكماش بعد فترة من النمو السريع. يأتي مصطلح "الهبوط الحاد" من الطيران ، حيث يشير إلى نوع الهبوط عالي السرعة الذي - على الرغم من أنه ليس حادثًا حقيقيًا - يمثل مصدرًا للضغط بالإضافة إلى الأضرار المحتملة والإصابة. يتم استخدام الاستعارة للاقتصادات التي تحلق على ارتفاع عالٍ والتي تواجه قيودًا مفاجئة وحادة على نموها ، مثل التدخل في السياسة النقدية الذي يهدف إلى كبح جماح التضخم. غالبًا ما تنزلق الاقتصادات التي تواجه هبوطًا صعبًا إلى فترة ركود أو حتى ركود.

فهم الهبوط الصعب

يمكن أن يتناقض الهبوط الحاد مع الهبوط السهل ، والذي يعتبر هدفًا مرغوبًا أكثر لصانعي السياسات الاقتصادية. ولتحقيق هبوط سلس ، ستعمل البنوك الرسمية والمركزية الحكومية على تقليص السياسة المالية والنقدية التوسعية تدريجياً في محاولة لكبح تضخم الأسعار دون التضحية بالوظائف أو إلحاق أضرار اقتصادية غير ضرورية بالأشخاص والشركات التي تتحمل الديون.

لسوء الحظ ، كلما أصبح الاقتصاد أكثر اعتمادًا على الحوافز المالية أو الأموال السهلة ، زاد صعوبة الابتعاد عن السياسة التوسعية ، وأصبح الاقتصاد أكثر عرضة للهبوط الصعب بسبب الضوابط الطفيفة على السياسة التوسعية. لذلك ، عادة ، كلما طالت فترة الازدهار الاقتصادي الناجم عن السياسة أو أصبحت فقاعة السوق التي يغذيها المال أكبر ، كلما كان من الصعب على المسؤولين سحب دعم السياسة التوسعية تدريجيًا لهندسة هبوط ناعم.

ينتج عن هذا هبوط صعب ، حيث يمكن أن يؤدي تباطؤ أو إيقاف سياسة الاقتصاد الكلي التوسعية إلى انهيار سوق الأسهم ، أو الأزمة المالية ، أو انهيار ثقة المستثمرين. بسبب التأخر في الاعتراف والاستجابة والتنفيذ في سياسة الاقتصاد الكلي ، يمكن أن تتحول هذه الأحداث إلى ركود عام بسرعة كبيرة للغاية بحيث يتعذر على صانعي السياسات إقامة دفاع فعال.

على سبيل المثال ، رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في عدة نقاط في تاريخه بوتيرة وجدها السوق غير مستساغة ، مما أدى إلى تباطؤ الاقتصاد و / أو الدخول في فترة ركود. في الآونة الأخيرة ، كان هناك هبوط حاد في عام 2007 ناتج عن تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي للسياسة النقدية لتهدئة سوق العقارات السكنية. كانت التداعيات مذهلة ، مع وجود ركود كبير وليس مجرد ركود ، لكن من الصعب تخيل كيف يمكن أن يحدث هبوط ناعم عندما نمت فقاعة المضاربة بهذه الضخامة.

ذكرت الصين غالبًا الهبوط الصعب

غالبًا ما يتم تطبيق مصطلح الهبوط الحاد على الصين ، التي تمتعت بعقود من معدلات نمو الناتج المحلي الإجمالي المرتفعة بشكل غير طبيعي والتي - بالنسبة لبعض المراقبين - هيأتها للهبوط الصعب. غالبًا ما يُشار إلى المستويات المرتفعة من الديون ، لا سيما على مستوى الحكومة المحلية ، على أنها حافز محتمل للانكماش ، وكذلك أسعار العقارات المرتفعة في العديد من المدن الصينية.

في أواخر عام 2015 ، بعد الانخفاض السريع في قيمة اليوان وتراجع حجم التجارة ، خشي العديد من المراقبين هبوطًا صعبًا للصين: وقدرت شركة Société Générale الاحتمالات بنسبة 30٪. ومع ذلك ، تعافت أحجام التجارة واستقرت أسواق العملات. في عام 2019 ، عاد الحديث عن هبوط الصين الصعب مع الحملة على تمويل الظل والتكهنات بشأن خسارة مصدر الائتمان هذا للشركات الصينية والنمو والوظائف. بالطبع ، من الجدير بالذكر أن الصين لم تشهد بعد هبوطًا صعبًا ، في حين أن جميع القوى الغربية التي تنبأت به نيابة عنها قد مرت ببضعة.