Indexfond

Börshandlade fonder, eller ETF:er, är en av de hetaste investeringstrenderna under de senaste två decennierna. ETF:er omfattade cirka 10 biljoner dollar 2021, och nådde historiska toppar för den snabbt växande tillgångsklassen. ETF:er tillåter investerare att köpa en samling tillgångar i bara en fond, och de handlar på en börs som en aktie. De är populära eftersom de möter investerarnas behov, och vanligtvis till låg kostnad.

Här är vad du behöver veta om ETF:er och varför så många investerare dras till dem.

Vad är en ETF och hur fungerar den?

ETF:er är en typ av fond som äger olika typer av värdepapper, ofta av en typ. Till exempel har en aktie-ETF aktier, medan en obligations-ETF innehar obligationer. En aktie i ETF ger köpare ägande av alla aktier eller obligationer i fonden. Till exempel, om en ETF hade 100 aktier, skulle de som ägde fonden äga en andel – en mycket liten en – i var och en av dessa 100 aktier.

ETF:er är vanligtvis passivt förvaltade, vilket innebär att fonden vanligtvis har ett fast antal värdepapper baserat på ett specifikt förinställt investeringsindex. Däremot är många fonder aktivt förvaltade, med professionella investerare som försöker välja de investeringar som kommer att stiga och falla.

Till exempel är Standard & Poor's 500-index kanske världens mest kända index, och det ligger till grund för många ETF:er. Andra populära index inkluderar Dow Jones Industrial Average och Nasdaq Composite-index. ETF:er baserade på dessa fonder – de kallas indexfonder – köper och håller bara vad som finns i indexet och fattar inga aktiva handelsbeslut.

ETF:er handlas på en börs under dagen, till skillnad från fonder som handlas först efter att marknaden stänger. Med en ETF kan du göra en handel när marknaden är öppen och veta exakt vilket pris du betalar för fonden.

För dessa förmåner tar ETF:er ut en kostnadskvot, vilket är den avgift som investerare betalar för att förvalta fonden. Tillkomsten av ETF:er har fått kostnadskvoterna för både fonder och ETF:er att sjunka drastiskt över tiden, eftersom billiga passivt förvaltade ETF:er blev populära.

Vilka är de viktigaste typerna av ETF:er?

ETF:er finns i en mängd olika smaker som tillgodoser investerarnas behov. ETF:er skär upp marknaden i branscher, investeringsteman, värdering och andra egenskaper som investerare bryr sig om.

Här är några av de mest populära ETF-kategorierna och vad de inkluderar:

• Värdeaktier – Aktier som ser billiga ut i förhållande till sina intäkter eller tillgångar.

• Utdelningsaktier – Aktier som ger utdelning eller har ett starkt utdelningsrekord.

• Bransch – Värdepapper från företag inom en specifik bransch, till exempel konsumentvaror.

• Större index - Aktier baserade på ett större index som S&P 500 eller Nasdaq 100.

• Land – Aktier med betydande exponering mot ett visst land.

• Företagsstorlek – Egna företag av en given storlek, vanligtvis antingen små, medelstora eller stora.

• Obligationer – Obligationer uppdelade efter valfritt antal egenskaper, inklusive säkerhet, löptid och emittent.

• Råvara – Investerar i fysiska råvaror (till exempel guld) eller producenter av det.

• Invers – Fonder som går upp när kursen på innehaven går ner, tillåter investerare att tjäna på värdepappers nedgång.

Fondförvaltare kan dissekera marknaden i nästan hur många egenskaper som helst om de tror att investerare kommer att vara intresserade av att köpa slutprodukten.

Vilka är fördelarna med ETF:er?

ETF:er erbjuder ett antal viktiga fördelar för investerare, särskilt när det gäller investeringsval, enkelhet och kostnad. Men ETF:er är också värdefulla eftersom de tillåter investerare att "skiva upp" investeringsuniversumet och få exponering mot specifika "investeringsteman" eller branscher.

• Investeringsval: ETF:er ger investerare nya investeringsval, eftersom de skapar nya värdepapper som fonder. Med en ETF kan du investera i en S&P 500-indexfond direkt på börsen, istället för att behöva köpa en liten bit av varje aktie.

• Diversifiering: ETF:er tillåter också investerare att enkelt uppnå mål som diversifiering. En fond kan ge omedelbar diversifiering, antingen över en bransch eller över hela marknaden. Investerare kan enkelt köpa flera fonder som riktar sig till varje sektor de vill äga.

• Låg kostnad: ETF:er kan också vara relativt billiga, och de har bara blivit billigare med tiden. Det vägda genomsnittliga kostnadsförhållandet för en aktie-ETF var 0,18 procent 2020, enligt Investment Company Institute, och antalet har sjunkit under det senaste decenniet. Det var ännu billigare för obligations-ETF:er, med en kostnadskvot på bara 0,13 procent. Investerare kan hitta de största ETF:erna, till exempel de som är baserade på S&P 500, till och med mycket billigare än så. SPDR S&P 500 Index Trust, till exempel, kostar mindre än 0,1 procent.

• Fokuserade investeringar: ETF:er är också populära eftersom de tillåter investerare att skapa exponering mot specifika sektorer eller investeringsteman. Till exempel kan ETF:er fokusera på högavkastande aktier eller värdeprisaktier. De kan rikta in sig på bioteknikaktier eller företag med exponering mot Brasilien eller Indien, till exempel.

• Mer skatteeffektivt: ETF:er är strukturerade så att de endast gör minimala utdelningar av kapitalvinster, vilket håller skatteskulderna lägre för investerare.

Finns det nackdelar med ETF:er?

Även om ETF:er har få nackdelar, finns det några att vara medveten om.

• Kan övervärderas: ETF:er kan handlas till ett högre substansvärde än deras individuella innehav. Det vill säga att investerare kanske kan betala mer för ETF:n än vad den faktiskt äger. Som sagt, denna situation inträffar inte ofta och spridningen är sällan stor, men det kan hända. Däremot handlas fonder alltid till sitt substansvärde.

• Inte lika fokuserad som annonserat: ETF:er erbjuder inte alltid den nivå av riktad exponering som de säger sig ha. Till exempel ger vissa ETF:er exponering mot vissa länder, och de kommer att äga företag baserade i det området. Problemet är att de stora företagen som utgör en stor del av fonden ofta tjänar en stor del av sin försäljning utanför målområdet. Föreställ dig till exempel en ETF som ger fokuserad exponering mot England, och för att göra det äger den, bland många andra företag, en andel i ett brittiskt företag som Diageo, en sprittillverkare. Men Diageo tjänar också en stor andel av sin försäljning utanför landet. Så en ETF kan vara mycket mindre fokuserad på en specifik nisch än du skulle tro, med tanke på fondens namn och påstådda mål. Man måste alltså ofta titta på en fonds innehav för att förstå vad man faktiskt äger.

ETF:er vs. fonder

Medan fonder och ETF:er har liknande mål att äga ett brett utbud av tillgångar i ett värdepapper, har de många viktiga skillnader, och dessa skillnader har hjälpt ETF:er att blomstra särskilt under det senaste decenniet. Här är några av de viktigaste områdena där dessa två typer av fonder skiljer sig åt.

TTT

*** Enligt Investment Company Institute**

Den passiva strategin som främst används av ETF:er håller förvaltningsavgifterna låga, och denna låga kostnad överförs till konsumenterna i form av låga kostnadskvoter. Med tiden har det satt press på utgiftskvoterna för värdepappersfonder att sjunka för att kunna konkurrera.

ETF:er kontra aktier

Medan både ETF:er och aktier handlas under hela dagen, finns det några viktiga skillnader mellan de två typerna av värdepapper.

En aktie representerar ett ägarandel i ett enda företag medan en ETF har ett antal olika aktier eller andra tillgångar. En aktie-ETF kan hålla aktier i hundratals olika företag, vilket gör att dess investerare kan hålla en diversifierad portfölj genom att bara äga ett värdepapper: ETF.

Är ETF:er bra för nybörjare?

ETF:er är populära eftersom de erbjuder investerare många värdefulla verktyg och egenskaper. Och det är särskilt bra för nybörjarinvesterare.

• Låg minimiinvestering: Minimibeloppen för ETF:er är vanligtvis kostnaden för bara en aktie, som kan variera från väldigt lite till kanske ett par hundra dollar. Jämför det med den minsta initiala investeringen för en fond, som kan uppgå till flera tusen dollar. Och vissa mäklare kommer till och med att tillåta dig att köpa bråkdelar av aktier, så du behöver inte ens tillräckligt för att en hel aktie ska komma igång.

• Vanligtvis utan provision: Dessutom låter många mäklare dig handla ETF:er utan provision. Schwab och Fidelity är anmärkningsvärda exempel, men Robinhood erbjuder också alla ETF:er på sin plattform utan handelsavgift. Så du kan komma in i spelet till en mycket låg kostnad.

• Tematisk: ETF:er tillåter också investerare att enkelt köpa in sig i ett specifikt investeringstema, även om de inte vet så mycket om det. Om du inte är en bioteknikexpert kommer en fokuserad biotech-ETF att ge dig exponering mot branschen, så du behöver inte välja och vraka vilka företag som är vinnarna.

• Diversifiering: ETF:er erbjuder också omedelbar diversifiering. Du kan köpa en fond och äga en specifik uppsättning företag som är fokuserade på ett område av marknaden, eller till och med äga hela marknaden. I båda fallen får du diversifiering och den riskminskning som följer med det.

• Äger marknaden: Slutligen tillåter ETF:er dig också att äga populära index som S&P 500, vilket låter dig "äga marknaden" och få marknadsavkastningen, som har varit i genomsnitt cirka 10 procent årligen över tiden. Det är otroligt enkelt för investerare att köpa en sådan ETF och njuta av marknadsgenomsnittet med lite investeringsarbete.

Här är några av de bästa ETF:erna att överväga i år.

Är ETF:er en bra investering?

Hur en ETF presterar beror helt och hållet på de aktier, obligationer och andra tillgångar som den är investerad i. Om fondens investeringar stiger, kommer ETF också att stiga. Om dess investeringar faller i värde, kommer ETF:s pris att falla också. Kort sagt är ETF:s prestanda bara ett vägt genomsnitt av alla dess innehav. Så alla ETF:er är inte skapade lika, och det är viktigt att veta vad din ETF är investerad i.

Men strukturen för en ETF är ett bra setup för investerare, till stor del på grund av deras låga kostnader.

ETF:er tenderar att ha låga kostnadsförhållanden – de billigaste fonderna kostar bara några få dollar för varje investerad $10 000. Till stor del beror det på att de är passiva investeringar, vilket innebär att de använder förinställda index för att avgöra vad de äger, snarare än att betala dyra investeringsförvaltare för att aktivt leta igenom marknaden efter de bästa innehaven. Målet med en passiv ETF är att spåra resultatet för indexet som det följer, inte slå det.

Dessutom ger ETF:er dig också alla fördelar som anges ovan: låga investeringsminima, diversifiering, en fokuserad eller tematisk investering och ett brett urval av fonder.

Slutsats

ETF:er har visat sig vara otroligt populära under de senaste decennierna, och den populariteten kommer sannolikt att fortsätta. En av de mest populära investeringsstrategierna – att köpa och inneha en S&P 500-indexfond – har rekommenderats av den legendariske investeraren Warren Buffett. Även om inflödet av kontanter kan hika när marknaden fluktuerar, ser den långsiktiga trenden mot ETF-investeringar tydlig ut.

Höjdpunkter

– Indexfonder har lägre utgifter och avgifter än aktivt förvaltade fonder.

– Indexfonder strävar efter att matcha marknadens risk och avkastning utifrån teorin om att marknaden på lång sikt kommer att överträffa varje enskild investering.

– Indexfonder följer en passiv investeringsstrategi.

• En indexfond är en portfölj av aktier eller obligationer som är utformade för att efterlikna sammansättningen och utvecklingen av ett finansmarknadsindex.

Vanliga frågor

Ger ETF:er utdelning?

Om aktierna som ingår i en ETF ger utdelning, måste den ETF:en vidarebefordra dessa utdelningar till aktieägarna. Dessa utdelningar kan betalas ut kontant eller automatiskt återinvesteras som ytterligare ETF-aktier. Olika aktier ger utdelning vid olika frekvenser och vid olika tidpunkter, så vanligtvis håller ETF:er all utdelning som betalas ut under ett kvartal och delar sedan ut dem till aktieägarna i slutet av kvartalet. Utdelningar som betalas av ETF:er beskattas med den långsiktiga vinstsatsen.

Vem skapar och förvaltar ETF:er?

Fondförvaltare, eller "sponsorer", skapar ETF:er genom att lämna in förslag till Securities and Exchange Commission (SEC). En annan part, känd som en "auktoriserad deltagare", lånar sedan aktieaktierna som ETF kommer att representera och placerar dem i en trust, som sedan omvandlar dem till ETF-aktier som den auktoriserade deltagaren kan sälja till allmänheten. När det gäller aktivt förvaltade ETF:er kan denna process ske om och om igen när värdepapper läggs till eller tas bort från fonden baserat på förvaltarens strategiska beslut.

Har ETF:er avgifter?

Liksom fonder har ETF:er vanligtvis avgifter som kallas kostnadskvoter, även om avgifterna för ETF:er tenderar att vara lägre än för fonder. Dessa avgifter täcker kostnaderna för fondens förvaltning och administration. ETF:s utgiftskvoter tenderar att vara i genomsnitt runt 0,4 till 0,5 % (eller 40 till 50 cent per investering på 100 USD) årligen. Dessa avgifter dras automatiskt, så ETF-investerare behöver inte komma ihåg att betala dem. Det är viktigt att titta på kostnadsförhållandet för alla ETF (eller värdepappersfonder) du är intresserad av att investera i, eftersom denna avgift kommer att ta en liten bit av dina vinster (eller öka dina förluster något) varje år.

Äger ETF-investerare verkligen fondens ingående värdepapper?

ETF-aktieägare äger inte de underliggande tillgångarna som ingår i ETF:erna de investerar i. Av denna anledning får de inte den rösträtt som vanliga aktieaktier kan komma med. ETF-aktieägare är dock berättigade att få utdelningar som betalas ut av aktier som ingår i ETF:erna de äger. Däremot äger fondinvesterare faktiskt de underliggande värdepapperen i fonden.

Hur påverkar ETF:er investerarnas skatter?

När investerare säljer aktier som har stigit i värde sedan de köptes beskattas de för sina kapitalvinster. Dessa vinster anses vara kortsiktiga och beskattas med en högre skattesats om aktierna hölls i mindre än ett år. Vinster anses långsiktiga och beskattas med en lägre skattesats om aktierna hållits i mer än ett år. Samma regler gäller för ETF-aktier eftersom de handlas på centraliserade börser som aktier. Transaktionerna som ingår i skapandet och förvaltningen av ETF:er anses vara "in natura", vilket innebär att de är befriade från skatter, så de enda skattekonsekvenserna som enskilda ETF-investerare behöver oroa sig för är de som följer med att sälja aktier.