معيار كيلي
ما هو معيار كيلي؟
معيار كيلي هو صيغة رياضية تتعلق بالنمو طويل الأجل لرأس المال طوره جون إل كيلي جونيور أثناء عمله في مختبرات بيل في AT & T. يتم استخدامه لتحديد مقدار الاستثمار في أصل معين ، من أجل تعظيم نمو الثروة بمرور الوقت.
فهم معيار كيلي
يستخدم المقامرون والمستثمرون معيار كيلي حاليًا لأغراض إدارة المخاطر والأموال ، لتحديد النسبة المئوية من تمويلهم / رأس مالهم الذي يجب استخدامه في كل رهان / صفقة لزيادة النمو على المدى الطويل.
بعد نشره في عام 1956 ، تم اختيار معيار كيلي بسرعة من قبل المقامرين الذين تمكنوا من تطبيق الصيغة على سباق الخيل. لم يتم تطبيق الصيغة على الاستثمار إلا في وقت لاحق. في الآونة الأخيرة ، شهدت الاستراتيجية نهضة ، ردًا على الادعاءات القائلة بأن المستثمرين الأسطوريين وارين بافيت وبيل جروس يستخدمان نوعًا مختلفًا من معيار كيلي.
يتم استخدام الصيغة من قبل المستثمرين الذين يرغبون في التداول بهدف زيادة رأس المال ، وتفترض أن المستثمر سيعيد استثمار الأرباح ويعرضها للخطر في التداولات المستقبلية. الهدف من الصيغة هو تحديد المبلغ الأمثل لوضعه في أي صفقة واحدة.
هناك مكونان رئيسيان في صيغة معيار كيلي:
** عامل احتمالية الفوز (W) **: احتمال أن يكون للتجارة عائد إيجابي.
** نسبة الربح / الخسارة (R) **: ستساوي إجمالي مبالغ التداول الموجبة مقسومة على إجمالي مبالغ التداول السلبية.
ستخبر نتيجة الصيغة المستثمرين النسبة المئوية من إجمالي رأس مالهم الذي يجب أن يطبقوه على كل استثمار.
غالبًا ما يُطلق على المصطلح أيضًا استراتيجية Kelly أو صيغة Kelly أو Kelly bet ، والصيغة هي كما يلي:
< / span> < span class = "mord"> W = <span class =" mspace "style =" margin-right: 0.2777777777777778em؛ "> نسبة الفوز التاريخي لنظام التداول </ span> R <span class =" mspace "style =" margin-right: 0.2777777777777778em؛ ">
بينما يعتبر معيار كيلي مفيدًا لبعض المستثمرين ، من المهم أيضًا مراعاة اهتمامات التنويع. قد يكون العديد من المستثمرين حذرين بشأن وضع مدخراتهم في أصل واحد - حتى لو كانت الصيغة تشير إلى احتمالية عالية للنجاح.
قيود معيار كيلي
صيغة معيار كيلي لا تخلو من نصيبها من المتشككين. على الرغم من أن وعد الإستراتيجية بالتفوق في الأداء على الآخرين ، على المدى الطويل ، يبدو مقنعًا ، فقد جادل بعض الاقتصاديين ضده - في المقام الأول لأن قيود الاستثمار المحددة للفرد قد تتجاوز الرغبة في معدل النمو الأمثل.
في الواقع ، تعتبر قيود المستثمر ، سواء كانت مفروضة ذاتيًا أم لا ، عاملاً مهمًا في القدرة على اتخاذ القرار. يتضمن البديل التقليدي نظرية المنفعة المتوقعة ، والتي تؤكد أن الرهانات يجب أن تكون بحجمها لتعظيم المنفعة المتوقعة من النتائج.
يسلط الضوء
على الرغم من استخدامها للاستثمار والتطبيقات الأخرى ، تم تقديم صيغة Kelly Criterion في الأصل كنظام للمقامرة.
يقال إن العديد من المستثمرين المشهورين ، بما في ذلك وارن بافيت وبيل جروس ، استخدموا الصيغة لاستراتيجيات الاستثمار الخاصة بهم.
يرى البعض أن قيود المستثمر الفردي يمكن أن تؤثر على فائدة الصيغة.
اشتق معيار كيلي رسميًا من قبل جون كيلي جونيور ، وهو عالم في AT & T's Bell Laboratories.
تُستخدم الصيغة لتحديد المبلغ الأمثل للمال لوضعه في صفقة أو رهان واحد.
التعليمات
ما هو معيار كيلي؟
معيار كيلي هو صيغة تستخدم لتحديد الحجم الأمثل للرهان عند معرفة العوائد المتوقعة. وفقًا للصيغة ، يتم تحديد الرهان الأمثل بواسطة الصيغة K = W - (1 - W) / R - حيث K هي نسبة مئوية من تمويل المراهن ، W هو احتمال العائد المناسب ، و R هي نسبة المتوسط يفوز بمتوسط الخسائر.
ما هي نسبة كيلي الجيدة؟
في حين أن بعض المؤمنين بمعيار كيلي سيستخدمون الصيغة كما هو موصوف ، هناك أيضًا عيوب لوضع جزء كبير جدًا من محفظة الفرد في أصل واحد. من أجل التنويع ، يجب على المستثمر التفكير مرتين في استثمار أكثر من 20٪ من رصيده في استثمار واحد - حتى لو كان معيار كيلي يقترح نسبة مئوية أعلى.
من أنشأ معايير كيلي؟
تم إنشاء معايير كيلي في الأصل بواسطة جون كيلي ، أثناء عمله في مختبرات بيل في AT & T's. تم تبنيه لأول مرة من قبل المقامرين لتحديد مقدار الرهان على سباقات الخيول ، ثم تم تعديله لاحقًا من قبل بعض المستثمرين.
ما هو أفضل من معيار كيلي؟
في حين أن هناك العديد من المستثمرين الذين يقومون بدمج معيار كيلي في استراتيجيات كسب المال الناجحة ، إلا أنه ليس مضمونًا ويمكن أن يؤدي إلى خسائر غير متوقعة. العديد من المستثمرين لديهم أهداف استثمارية محددة ، مثل الادخار للتقاعد ، والتي لا يتم تقديمها بشكل جيد من خلال البحث عن عوائد مثالية. جادل بعض الاقتصاديين بأن هذه القيود تجعل الصيغة أقل ملاءمة للعديد من المستثمرين.
كيف يرتبط نموذج بلاك شولز ومعيار كيلي ومرشح كالمان؟
نموذج بلاك شولز ، معيار كيلي ، ومرشح كالمان كلها أنظمة رياضية يمكن استخدامها لتقدير عوائد الاستثمار عندما تعتمد بعض المتغيرات الرئيسية على احتمالات غير معروفة. يستخدم نموذج بلاك شول لحساب القيمة النظرية لعقود الخيارات ، بناءً على وقت استحقاقها وعوامل أخرى. يُستخدم معيار كيلي لتحديد الحجم الأمثل للاستثمار ، بناءً على الاحتمالية والحجم المتوقع للربح يتم استخدام مرشح كالمان لتقدير قيمة المتغيرات غير المعروفة في حالة ديناميكية ، حيث تجعل الضوضاء الإحصائية وعدم اليقين القياسات الدقيقة مستحيلة.
كيف تدخل الاحتمالات في معيار كيلي؟
من أجل إدخال احتمالات في معيار Kelly ، يحتاج المرء أولاً إلى تحديد W ، احتمالية العائد المواتي ، و R ، حجم متوسط الفوز مقسومًا على حجم متوسط الخسارة. لأغراض الاستثمار ، أسهل طريقة لتقدير هذه النسب هي من عائدات الاستثمار الأخيرة للمستثمر. يتم إدخال هذه الأرقام بعد ذلك في الصيغة K = W- (1-W) / R- حيث تمثل K النسبة المئوية من تمويل المستثمر الذي يجب عليهم استثماره.
كيف أجد احتمالية ربحتي بمعيار كيلي؟
على عكس المقامرة ، لا توجد طريقة موضوعية حقًا لحساب احتمال أن يكون للاستثمار عائد إيجابي. يحاول معظم المستثمرين الذين يستخدمون معيار كيلي تقدير هذه القيمة بناءً على تداولاتهم التاريخية: ما عليك سوى التحقق من جدول بيانات آخر 50 أو 60 صفقة (متاحة من خلال وسيطك) وحساب عدد العوائد الإيجابية منها.
