Kriteria Kelly

Apakah Kriteria Kelly?

Kriteria Kelly ialah formula matematik yang berkaitan dengan pertumbuhan modal jangka panjang yang dibangunkan oleh John L. Kelly Jr. semasa bekerja di AT&T's Bell Laboratories. Ia digunakan untuk menentukan jumlah yang perlu dilaburkan dalam aset tertentu, untuk memaksimumkan pertumbuhan kekayaan dari semasa ke semasa.

Memahami Kriteria Kelly

Kriteria Kelly kini digunakan oleh penjudi dan pelabur untuk tujuan pengurusan risiko dan wang, untuk menentukan peratusan wang tunai/modal mereka harus digunakan dalam setiap pertaruhan/dagangan untuk memaksimumkan pertumbuhan jangka panjang.

Selepas diterbitkan pada tahun 1956, kriteria Kelly telah diambil dengan cepat oleh penjudi yang dapat menggunakan formula untuk perlumbaan kuda. Tidak sampai kemudiannya formula itu digunakan untuk pelaburan. Baru-baru ini, strategi itu telah menyaksikan kebangkitan semula, sebagai tindak balas kepada dakwaan bahawa pelabur legenda Warren Buffett dan Bill Gross menggunakan varian kriteria Kelly.

Formula ini digunakan oleh pelabur yang ingin berdagang dengan objektif untuk mengembangkan modal, dan ia mengandaikan bahawa pelabur akan melabur semula keuntungan dan meletakkan mereka pada risiko untuk dagangan masa hadapan. Matlamat formula adalah untuk menentukan jumlah optimum untuk dimasukkan ke dalam mana-mana satu perdagangan.

Terdapat dua komponen utama kepada formula untuk kriteria Kelly:

Faktor kebarangkalian menang (W): kebarangkalian perdagangan akan mendapat pulangan positif.
Nisbah menang/rugi (R): Ini akan sama dengan jumlah jumlah dagangan positif, dibahagikan dengan jumlah jumlah dagangan negatif.

Hasil formula akan memberitahu pelabur berapa peratus daripada jumlah modal mereka yang perlu mereka gunakan untuk setiap pelaburan.

Istilah ini sering juga dipanggil strategi Kelly, formula Kelly, atau taruhan Kelly, dan formulanya adalah seperti berikut:

$\begin{aligned} K e l l y % = W < mo>− [\frac{(1 - W)}{R} \\ di mana: < /mstyle> \\ \begin{aligned} K e l l y % = & Peratusan modal pelabur untuk dimasukkan ke dalam \\ perdagangan tunggal \end{aligned} \\ W = Peratusan kemenangan sejarah sistem perdagangan \\ < mi>R = Nisbah kemenangan/kerugian sejarah pedagang \end{aligned} \begin &Kelly~% = W - \Big[\dfrac{(1-W)}\Big] \ &\textbf\ &\begin Kelly~% = &\text\ &\text \end\ \ &W = \text\ &R = \text{nisbah kemenangan/kerugian sejarah pedagang}\ \end$

Walaupun Kriteria Kelly berguna untuk sesetengah pelabur, adalah penting untuk mempertimbangkan kepentingan kepelbagaian juga. Ramai pelabur akan berhati-hati untuk meletakkan simpanan mereka ke dalam satu aset-walaupun formula itu mencadangkan kebarangkalian kejayaan yang tinggi.

Had Kriteria Kelly

Formula Kriteria Kelly bukan tanpa bahagian yang ragu-ragu. Walaupun janji strategi untuk mengatasi semua yang lain, dalam jangka panjang, kelihatan menarik, sesetengah ahli ekonomi telah berhujah menentangnya—terutamanya kerana kekangan pelaburan khusus individu mungkin mengatasi keinginan untuk kadar pertumbuhan optimum.

Pada hakikatnya, kekangan pelabur, sama ada yang dikenakan sendiri atau tidak, merupakan faktor penting dalam keupayaan membuat keputusan. Alternatif konvensional termasuk Teori Utiliti Jangkaan, yang menegaskan bahawa pertaruhan harus bersaiz untuk memaksimumkan utiliti hasil yang diharapkan.

Sorotan

Walaupun digunakan untuk pelaburan dan aplikasi lain, formula Kriteria Kelly pada asalnya dibentangkan sebagai sistem untuk perjudian.
Beberapa pelabur terkenal, termasuk Warren Buffett dan Bill Gross, dikatakan telah menggunakan formula untuk strategi pelaburan mereka sendiri.
Ada yang berpendapat bahawa kekangan pelabur individu boleh menjejaskan kegunaan formula.
Kriteria Kelly secara rasmi diperolehi oleh John Kelly Jr., seorang saintis di AT&T's Bell Laboratories.
Formula digunakan untuk menentukan jumlah wang yang optimum untuk dimasukkan ke dalam satu perdagangan atau pertaruhan.

Soalan Lazim

Apakah Kriteria Kelly?

Kriteria Kelly ialah formula yang digunakan untuk menentukan saiz optimum pertaruhan apabila pulangan yang dijangka diketahui. Mengikut formula, pertaruhan optimum ditentukan oleh formulaK= W - (1 - W)/R—di mana K ialah peratusan wang penaruh, W ialah kebarangkalian pulangan yang menggalakkan, dan R ialah nisbah purata. menang kepada purata kerugian.

Apakah Nisbah Kelly yang Baik?

Walaupun sesetengah orang yang percaya dalam Kriteria Kelly akan menggunakan formula seperti yang diterangkan, terdapat juga kelemahan untuk meletakkan sebahagian besar portfolio seseorang dalam satu aset. Demi kepentingan kepelbagaian, pelabur harus berfikir dua kali tentang melabur lebih daripada 20% wang mereka dalam satu pelaburan–walaupun Kriteria Kelly mencadangkan peratusan yang lebih tinggi.

Siapakah yang Mencipta Kriteria Kelly?

Kriteria Kelly pada asalnya dicipta oleh John Kelly, semasa bekerja di AT&T's Bell Laboratories. Ia mula-mula diterima pakai oleh penjudi untuk menentukan jumlah pertaruhan pada perlumbaan kuda, dan kemudiannya disesuaikan oleh beberapa pelabur.

Apakah yang Lebih Baik daripada Kriteria Kelly?

Walaupun terdapat ramai pelabur yang mengintegrasikan Kriteria Kelly ke dalam strategi menjana wang yang berjaya, ia tidak mudah dan boleh membawa kepada kerugian yang tidak dijangka. Ramai pelabur mempunyai matlamat pelaburan tertentu, seperti menyimpan untuk persaraan, yang tidak dilayan dengan baik dengan mencari pulangan yang optimum. Sesetengah ahli ekonomi berpendapat bahawa kekangan ini menjadikan formula kurang sesuai untuk kebanyakan pelabur.

Bagaimanakah Model Black-Scholes, Kriteria Kelly dan Penapis Kalman Berkaitan?

Model Black-Scholes, Kriteria Kelly dan Penapis Kalman adalah semua sistem matematik yang boleh digunakan untuk menganggar pulangan pelaburan apabila beberapa pembolehubah utama bergantung pada kebarangkalian yang tidak diketahui. Model Black-Scholes digunakan untuk mengira nilai teori kontrak opsyen, berdasarkan masa kematangannya dan faktor lain. Kriteria Kelly digunakan untuk menentukan saiz optimum pelaburan, berdasarkan kebarangkalian dan saiz jangkaan kemenangan. atau kerugian. Penapis Kalman digunakan untuk menganggarkan nilai pembolehubah yang tidak diketahui dalam keadaan dinamik, di mana bunyi statistik dan ketidakpastian menjadikan pengukuran yang tepat mustahil.

Bagaimana Anda Memasukkan Odds ke dalam Kriteria Kelly?

Untuk memasukkan kemungkinan ke dalam Kriteria Kelly, seseorang perlu terlebih dahulu menentukan W, kebarangkalian pulangan yang menggalakkan, dan R, saiz purata kemenangan dibahagikan dengan saiz purata kerugian. Untuk tujuan pelaburan, cara paling mudah untuk menganggar peratusan ini adalah daripada pulangan pelaburan terkini pelabur. Angka-angka ini kemudiannya dimasukkan ke dalam formulaK= W- (1-W) / R—di mana K mewakili peratusan jumlah wang pelabur yang mereka patut melabur.

Bagaimana Saya Mencari Kebarangkalian Kemenangan Saya Dengan Kriteria Kelly?

Tidak seperti perjudian, tidak ada cara yang benar-benar objektif untuk mengira kebarangkalian bahawa pelaburan akan mendapat pulangan positif. Kebanyakan pelabur yang menggunakan Kriteria Kelly cuba menganggarkan nilai ini berdasarkan dagangan sejarah mereka: hanya semak hamparan 50 atau 60 dagangan terakhir anda (tersedia melalui broker anda) dan hitung bilangan mereka yang mempunyai pulangan positif.