تاجر كبير
ما هو التاجر الكبير؟
المتداول الكبير هو مستثمر أو مؤسسة لها صفقات تساوي أو تتجاوز مبالغ معينة كما هو محدد من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC). يتم تعريف المتداول الكبير من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات على أنه "الشخص الذي تساوي معاملاته في الأوراق المالية لنظام السوق الوطني (NMS) أو تتجاوز مليوني سهم أو 20 مليون دولار خلال أي يوم تقويمي ، أو 20 مليون سهم أو 200 مليون دولار خلال أي شهر تقويمي."
يجب على أي مشارك في السوق يكون ، بحكم تعريفه ، متداولًا كبيرًا أن يعرّف عن نفسه إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وأن يقدم نموذج 13H ، "تسجيل المتداول الكبير: المعلومات المطلوبة من كبار المتداولين بموجب القسم 13 (ح) من قانون الأوراق المالية لعام 1934 والقواعد بموجبه . "
فهم التجار الكبار
بدأت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في إعداد تقارير كبار المتداولين وفقًا لقانون إصلاح السوق لعام 1990 واستجابة لتطور تكنولوجيا التداول التي تتيح التداول بأحجام كبيرة وسرعات تنفيذ سريعة. عادة ما يكون كبار المتداولين مشاركين محترفين في السوق ومستثمرين مؤسسيين كبار مثل الصناديق المشتركة وصناديق التقاعد وصناديق التحوط والبنوك وشركات التأمين.
كبار التجار لديهم القدرة على شراء وبيع مجموعات كبيرة من الأوراق المالية ، مثل الأسهم والسندات. في قانون إصلاح السوق لعام 1990 ، استشهدت هيئة الأوراق المالية والبورصات ببروز كبار المتداولين والمتداولين ذوي التردد العالي (HFTs) في الأسواق والحاجة إلى تحسين الوصول إلى نشاط التداول الخاص بهم في الأوراق المالية NMS.
تقارير التاجر الكبير
تهدف تقارير كبار المتداولين إلى مساعدة لجنة الأوراق المالية والبورصات في تحديد الأفراد المشاركين في نشاط سوق مهم وتحليل تأثير نشاط التداول الخاص بهم على السوق. كما أنه يساعد في تحقيقات المجلس الأعلى للتعليم وأنشطة الإنفاذ. اعتبارًا من عام 2011 ، تطلب هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) من جميع المتداولين الذين ينفذون قدرًا كبيرًا من نشاط التداول ، وفقًا للحجم أو القيمة السوقية ، تعريف أنفسهم لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) من خلال التسجيل في SEC من خلال النموذج 13H.
تقوم لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بتعيين رقم تعريف لكل صفقة كبيرة ، وتجمع المعلومات ، وتحلل النشاط التجاري لكل متداول كبير. تعين لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) للمتداولين الكبار رقم تعريف المتداول الكبير (LTID) ، والذي يجب تقديمه للوسطاء والتجار المعنيين. يجب على المتداول الكبير أيضًا تحديد الحسابات التي ينطبق عليها LTID.
يجب على المتعاملين الوسطاء المسجلين الاحتفاظ بسجلات لمعرفات LTID الخاصة بالمتداولين وأوقات المعاملات المنفذة ، بالإضافة إلى مراقبة حسابات عملائهم بحثًا عن نشاط مؤهل كتداول كبير. أيضًا ، يجب عليهم الإبلاغ عن المعاملات من قبل كبار المتداولين التي تساوي أو تتجاوز مستوى النشاط أو المعاملات الإجمالية في الأوراق المالية NMS. قد تطلب لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تفاصيل المعاملات ، التي يجب على الوسيط-التاجر الامتثال لها عن طريق إرسال المعلومات من خلال نظام الأوراق الزرقاء الإلكترونية (EBS).
تستخدم لجنة الأوراق المالية والبورصات المعلومات التي تم جمعها من نظام "الأوراق الزرقاء الإلكترونية" لتحليل أسباب تقلبات التداول وتحديد ما إذا كان كبار التجار يخالفون أي قوانين للأوراق المالية ، مثل تلك المرتبطة بالتداول من الداخل.
إعتبارات خاصة
يجب على كبار المتداولين تقديم ملف مبدئي من خلال النموذج 13H وإيداع سنوي لكل سنة تقويمية قابلة للتطبيق. بالإضافة إلى التحديثات السنوية ، يُسمح لكبار المتداولين بتقديم تحديثات ربع سنوية إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات إذا تغيرت معلوماتهم أو كانت غير دقيقة.
للمتداول الكبير الذي لم يجرِ تحديد مقدار نشاط التداول كما تم قياسه من خلال الحجم أو القيمة السوقية تقديم طلب للحصول على حالة غير نشطة ويمكن أن يظل غير نشط ويُعفى من متطلبات الإيداع حتى يتم إجراء مستوى تداول المتداول الكبير مرة أخرى. يجب على أولئك الذين يرغبون في إنهاء حالتهم الإبلاغ عن إنهاء عملياتهم كمتداول كبير في النموذج 13H خلال فترة التقديم التالية.
يسلط الضوء
غالبًا ما تندرج الصناديق المشتركة وصناديق التقاعد وصناديق التحوط والبنوك وشركات التأمين ضمن فئة كبار المتداولين.
تحدد هيئة الأوراق المالية والبورصات المتداولين الكبار على أنهم أي متداول تساوي معاملاته في الأوراق المالية بالسوق الوطنية (NMS) أو تتجاوز مليوني سهم أو 20 مليون دولار خلال أي يوم تقويمي ، أو 20 مليون سهم أو 200 مليون دولار خلال أي شهر تقويمي.
المتداول الكبير هو مستثمر أو مؤسسة تساوي صفقاتها أو تتجاوز عتبات الحجم والقيمة السوقية التي تحددها لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
تراقب هيئة الأوراق المالية والبورصات نشاط كبار المتداولين لتحليل تأثير نشاطهم على الأسواق ، وتحديد النشاط الذي يخالف قوانين الأوراق المالية ، وحماية المستثمرين من ممارسات السوق المتلاعبة.
كبار التجار هم عمومًا مشاركون محترفون في السوق ومستثمرون مؤسسيون لديهم القدرة على شراء وبيع مجموعات كبيرة من الأوراق المالية.
