Stor handlare
Vad är en stor handlare?
En stor handlare är en investerare eller organisation med affärer som är lika med eller överstiger vissa belopp som specificeras av Securities and Exchange Commission (SEC). En stor handlare definieras av SEC som "en person vars transaktioner i National Market System (NMS) värdepapper är lika med eller överstiger två miljoner aktier eller $20 miljoner under en kalenderdag, eller 20 miljoner aktier eller $200 miljoner under en kalendermånad."
Varje marknadsdeltagare som per definition är en stor handlare måste identifiera sig till SEC och skicka in formulär 13H, "Large Trader Registration: Information Required of Large Traders Enligt Section 13(h) of the Securities Exchange Act of 1934 and Rules därunder ."
Förstå stora handlare
SEC initierade rapportering av stora handlare i enlighet med Market Reform Act från 1990 och som svar på utvecklingen av handelsteknologi som möjliggör handel i betydande volymer och snabba exekveringshastigheter. Stora handlare är vanligtvis professionella marknadsaktörer och stora institutionella investerare som fonder, pensionsfonder, hedgefonder, banker och försäkringsbolag.
Stora handlare har möjlighet att köpa och sälja stora värdepappersblock, såsom aktier och obligationer. I Market Reform Act från 1990 hänvisade SEC till att stora handlare och högfrekventa handlare (HFT) ökade framträdandet på marknaderna och behovet av förbättrad tillgång till deras handelsverksamhet i NMS-värdepapper.
Stor Trader Reporting
Rapportering av stora handlare är avsedd att hjälpa SEC att identifiera individer som är engagerade i betydande marknadsaktivitet och analysera effekten av deras handelsaktivitet på marknaden. Det hjälper också till med SEC-utredningar och verkställighetsaktiviteter. Från och med 2011 kräver SEC att alla handlare som utför en betydande mängd handelsaktiviteter, mätt i volym eller marknadsvärde, identifierar sig för SEC genom att registrera sig hos SEC genom formulär 13H.
SEC tilldelar varje stor handel ett identifikationsnummer, samlar in information och analyserar varje stor handlares handelsaktivitet. SEC tilldelar stora handlare ett Large Trader Identification Number (LTID), som måste lämnas till deras respektive mäklare-återförsäljare. Den stora handlaren måste också identifiera vilka konton LTID gäller.
Registrerade mäklare-återförsäljare måste föra register över sina handlares LTID och genomförda transaktionstider, samt övervaka sina kunders konton för aktivitet som kvalificerar sig som stor handel. De måste också rapportera transaktioner från stora handlare som motsvarar eller överstiger aktivitetsnivån eller aggregerade transaktioner i NMS-värdepapper. SEC kan begära detaljer om transaktioner, som mäklaren-återförsäljaren måste följa genom att överföra information via Electronic Blue Sheets (EBS)-systemet.
SEC använder informationen som samlats in från Electronic Blue Sheets-systemet för att analysera orsakerna till handelsvolatilitet och för att avgöra om stora handlare bryter mot några värdepapperslagar, till exempel de som är associerade med insiderhandel.
Särskilda överväganden
Stora handlare måste lämna in en första ansökan via formulär 13H och en årlig ansökan för varje tillämpligt kalenderår. Förutom årliga uppdateringar tillåts stora handlare att skicka kvartalsvisa uppdateringar till SEC om deras information har ändrats eller är felaktig.
En stor handlare som inte har utfört den identifierande mängden handelsaktivitet som mäts i volym eller marknadsvärde kan ansöka om inaktiv status och kan förbli inaktiv och undantas från anmälningskraven tills handelsnivån för stora handlare återupptas. De som vill avsluta sin status måste rapportera uppsägningen av sin verksamhet som stor handlare på formulär 13H under nästa ansökningsperiod.
Höjdpunkter
Fonder, pensionsfonder, hedgefonder, banker och försäkringsbolag faller ofta i kategorin stora handlare.
SEC identifierar stora handlare som alla handlare vars transaktioner i National Market Securities (NMS) är lika med eller överstiger två miljoner aktier eller $20 miljoner under en kalenderdag, eller 20 miljoner aktier eller $200 miljoner under en kalendermånad.
En stor handlare är en investerare eller organisation vars affärer är lika med eller överstiger de trösklar för volym och marknadsvärde som fastställts av Securities and Exchange Commission (SEC).
SEC övervakar aktiviteten hos stora handlare för att analysera effekten av deras aktivitet på marknaderna, för att identifiera aktivitet som bryter mot värdepapperslagar och för att skydda investerare från manipulativa marknadspraxis.
– Stora handlare är i allmänhet professionella marknadsaktörer och institutionella investerare som har förmågan att köpa och sälja stora värdepappersblock.
