Grande commerciante
Che cos'è un grande trader?
Un grande trader è un investitore o un'organizzazione con operazioni uguali o superiori a determinati importi come specificato dalla Securities and Exchange Commission (SEC). Un grande trader è definito dalla SEC come "una persona le cui transazioni in titoli del National Market System (NMS) sono pari o superiori a due milioni di azioni o $ 20 milioni durante qualsiasi giorno di calendario, o 20 milioni di azioni o $ 200 milioni durante qualsiasi mese di calendario".
Qualsiasi partecipante al mercato che sia, per definizione, un grande trader deve identificarsi presso la SEC e presentare il modulo 13H, "Registrazione dei grandi trader: informazioni richieste dai grandi trader ai sensi della Sezione 13(h) del Securities Exchange Act del 1934 e delle relative norme ."
Capire i grandi trader
La SEC ha avviato il reporting di grandi operatori ai sensi del Market Reform Act del 1990 e in risposta allo sviluppo della tecnologia di trading che consente di negoziare in volumi sostanziali e velocitĂ di esecuzione elevate. I grandi trader sono in genere partecipanti al mercato professionisti e grandi investitori istituzionali come fondi comuni di investimento, fondi pensione, hedge fund, banche e compagnie assicurative.
I grandi trader hanno la possibilitĂ di acquistare e vendere grandi blocchi di titoli, come azioni e obbligazioni. Nel Market Reform Act del 1990, la SEC ha citato la crescente importanza dei grandi trader e dei trader ad alta frequenza (HFT) nei mercati e la necessitĂ di un migliore accesso alla loro attivitĂ di trading in titoli NMS.
Reportistica di grandi operatori
Il reporting di grandi operatori ha lo scopo di aiutare la SEC a identificare le persone impegnate in attivitĂ di mercato significative e ad analizzare l'impatto della loro attivitĂ di trading sul mercato. Aiuta anche nelle indagini della SEC e nelle attivitĂ di contrasto. A partire dal 2011, la SEC richiede che tutti i trader che svolgono una quantitĂ sostanziale di attivitĂ di trading, misurata in base al volume o al valore di mercato, si identifichino alla SEC registrandosi presso la SEC tramite il modulo 13H.
La SEC assegna a ogni grande commercio un numero di identificazione, raccoglie informazioni e analizza l'attivitĂ commerciale di ogni grande commerciante. La SEC assegna ai grandi trader un Large Trader Identification Number (LTID), che deve essere fornito ai rispettivi broker-dealer. Il grande trader deve anche identificare a quali conti si applica il LTID.
I broker-dealer registrati devono conservare i registri degli LTID dei loro trader e dei tempi di transazione eseguiti, nonché monitorare i conti dei loro clienti per attività qualificabili come trading di grandi dimensioni. Inoltre, devono segnalare le transazioni di grandi operatori che eguagliano o superano il livello di attività o le transazioni aggregate in titoli NMS. La SEC può richiedere i dettagli delle transazioni, alle quali il broker-dealer deve conformarsi trasmettendo informazioni attraverso il sistema Electronic Blue Sheets (EBS).
La SEC utilizza le informazioni raccolte dal sistema dei fogli blu elettronici per analizzare le cause della volatilitĂ del trading e per determinare se i grandi trader stanno violando le leggi sui titoli, come quelle associate all'insider trading.
Considerazioni speciali
I grandi trader devono presentare una dichiarazione iniziale tramite il modulo 13H e una dichiarazione annuale per ogni anno solare applicabile. Oltre agli aggiornamenti annuali, i grandi trader possono inviare aggiornamenti trimestrali alla SEC se le loro informazioni sono cambiate o sono imprecise.
Un grande trader che non ha condotto l'importo identificativo dell'attività di negoziazione misurata in base al volume o al valore di mercato può presentare domanda per lo stato inattivo e può rimanere inattivo ed esentato dai requisiti di archiviazione fino a quando il livello di trading del grande trader non viene ripristinato. Coloro che desiderano terminare il loro status devono segnalare la cessazione delle sue operazioni come grande trader sul Modulo 13H durante il prossimo periodo di deposito.
Mette in risalto
I fondi comuni di investimento, i fondi pensione, gli hedge fund, le banche e le compagnie assicurative rientrano spesso nella categoria dei grandi trader.
La SEC identifica i grandi trader come tutti i trader le cui transazioni in National Market Securities (NMS) sono uguali o superiori a due milioni di azioni o 20 milioni di dollari durante un giorno di calendario, o 20 milioni di azioni o 200 milioni di dollari durante un mese di calendario.
Un grande trader è un investitore o un'organizzazione le cui operazioni eguagliano o superano le soglie di volume e valore di mercato stabilite dalla Securities and Exchange Commission (SEC).
La SEC monitora l'attivitĂ dei grandi trader al fine di analizzare l'impatto della loro attivitĂ sui mercati, identificare le attivitĂ che violano le leggi sui titoli e proteggere gli investitori dalle pratiche manipolative del mercato.
I grandi trader sono generalmente partecipanti al mercato professionali e investitori istituzionali che hanno la capacitĂ di acquistare e vendere grandi blocchi di titoli.
