Comerciante grande
驴Qu茅 es un gran comerciante?
Un gran comerciante es un inversionista u organizaci贸n con operaciones que son iguales o superiores a ciertas cantidades seg煤n lo especificado por la Comisi贸n de Bolsa y Valores (SEC). La SEC define a un gran comerciante como "una persona cuyas transacciones en valores del Sistema Nacional de Mercado (NMS) igualan o superan los dos millones de acciones o $20 millones durante cualquier d铆a calendario, o 20 millones de acciones o $200 millones durante cualquier mes calendario".
Cualquier participante del mercado que sea, por definici贸n, un gran comerciante debe identificarse ante la SEC y presentar el Formulario 13H, "Registro de grandes comerciantes: informaci贸n requerida de los grandes comerciantes de conformidad con la Secci贸n 13 (h) de la Ley de Bolsa de Valores de 1934 y las reglas de la misma ."
Comprender a los grandes comerciantes
La SEC inici贸 la presentaci贸n de informes de grandes comerciantes de conformidad con la Ley de Reforma del Mercado de 1990 y en respuesta al desarrollo de tecnolog铆a comercial que permite operar en vol煤menes sustanciales y velocidades de ejecuci贸n r谩pidas. Los grandes comerciantes suelen ser participantes profesionales del mercado y grandes inversores institucionales, como fondos mutuos, fondos de pensiones, fondos de cobertura, bancos y compa帽铆as de seguros.
Los grandes comerciantes tienen la capacidad de comprar y vender grandes bloques de valores, como acciones y bonos. En la Ley de Reforma del Mercado de 1990, la SEC cit贸 la creciente importancia de los grandes comerciantes y los comerciantes de alta frecuencia (HFT) en los mercados y la necesidad de mejorar el acceso a su actividad comercial en valores NMS.
Informes de comerciantes grandes
Los informes de grandes comerciantes est谩n destinados a ayudar a la SEC a identificar a las personas que participan en una actividad de mercado significativa y analizar el impacto de su actividad comercial en el mercado. Tambi茅n ayuda en las investigaciones de la SEC y las actividades de cumplimiento. A partir de 2011, la SEC requiere que todos los comerciantes que ejecutan una cantidad sustancial de actividad comercial, medida por volumen o valor de mercado, se identifiquen ante la SEC registr谩ndose en la SEC a trav茅s del Formulario 13H.
La SEC asigna a cada operaci贸n importante un n煤mero de identificaci贸n, recopila informaci贸n y analiza la actividad comercial de cada operador importante. La SEC asigna a los grandes comerciantes un N煤mero de identificaci贸n de gran comerciante (LTID), que debe proporcionarse a sus respectivos corredores de bolsa. El comerciante grande tambi茅n debe identificar a qu茅 cuentas se aplica el LTID.
Los corredores de bolsa registrados deben mantener registros de los LTID de sus comerciantes y los tiempos de transacci贸n ejecutados, as铆 como monitorear las cuentas de sus clientes en busca de actividades que califiquen como transacciones grandes. Adem谩s, deben informar las transacciones de los grandes comerciantes que igualan o superan el nivel de actividad o las transacciones agregadas en valores NMS. La SEC puede solicitar detalles de las transacciones, a lo que el corredor-traficante debe cumplir mediante la transmisi贸n de informaci贸n a trav茅s del sistema Electronic Blue Sheets (EBS).
La SEC utiliza la informaci贸n recopilada del sistema Electronic Blue Sheets para analizar las causas de la volatilidad de las transacciones y determinar si los grandes comerciantes est谩n infringiendo las leyes de valores, como las asociadas con el uso de informaci贸n privilegiada.
Consideraciones Especiales
Los grandes comerciantes deben presentar una presentaci贸n inicial a trav茅s del Formulario 13H y una presentaci贸n anual por cada a帽o calendario aplicable. Adem谩s de las actualizaciones anuales, los grandes comerciantes pueden enviar actualizaciones trimestrales a la SEC si su informaci贸n ha cambiado o es inexacta.
Un comerciante grande que no haya realizado la cantidad de identificaci贸n de la actividad comercial medida por el volumen o el valor de mercado puede solicitar el estado inactivo y puede permanecer inactivo y exento de los requisitos de presentaci贸n hasta que se alcance nuevamente el nivel comercial del comerciante grande. Quienes deseen dar por terminada su condici贸n deber谩n informar la terminaci贸n de sus operaciones como gran comerciante en el Formulario 13H durante el siguiente per铆odo de presentaci贸n.
Reflejos
Los fondos mutuos, los fondos de pensiones, los fondos de cobertura, los bancos y las compa帽铆as de seguros suelen caer en la categor铆a de grandes comerciantes.
La SEC identifica a los grandes comerciantes como cualquier comerciante cuyas transacciones en Valores del Mercado Nacional (NMS) igualan o exceden dos millones de acciones o $20 millones durante cualquier d铆a calendario, o 20 millones de acciones o $200 millones durante cualquier mes calendario.
Un gran comerciante es un inversionista u organizaci贸n cuyas transacciones igualan o superan los umbrales de volumen y valor de mercado establecidos por la Comisi贸n de Bolsa y Valores (SEC).
La SEC monitorea la actividad de los grandes comerciantes para analizar el impacto de su actividad en los mercados, para identificar actividades que infrinjan las leyes de valores y para proteger a los inversores de las pr谩cticas de manipulaci贸n del mercado.
Los grandes comerciantes son generalmente participantes profesionales del mercado e inversores institucionales que tienen la capacidad de comprar y vender grandes bloques de valores.
