Duży handlarz
Co to jest duży inwestor?
Duży przedsiębiorca to inwestor lub organizacja z transakcjami, które są równe lub przekraczają pewne kwoty określone przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). SEC definiuje dużego tradera jako „osobę, której transakcje na papierach wartościowych NMS są równe lub przekraczają dwa miliony akcji lub 20 milionów dolarów w dowolnym dniu kalendarzowym lub 20 milionów akcji lub 200 milionów dolarów w dowolnym miesiącu kalendarzowym”.
Każdy uczestnik rynku, który z definicji jest dużym traderem, musi przedstawić swoją tożsamość w SEC i złożyć formularz 13H „Large Trader Registration: Information Required of Large Traders zgodnie z sekcją 13(h) Ustawy o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r. i na jej podstawie ”.
Zrozumienie dużych traderów
SEC zainicjowała raportowanie dużych inwestorów zgodnie z ustawą o reformie rynku z 1990 r. oraz w odpowiedzi na rozwój technologii transakcyjnej, która umożliwia handel w znacznych ilościach i szybkich realizacjach. Duzi inwestorzy to zazwyczaj profesjonalni uczestnicy rynku i duzi inwestorzy instytucjonalni, tacy jak fundusze inwestycyjne, fundusze emerytalne, fundusze hedgingowe, banki i firmy ubezpieczeniowe.
Duzi inwestorzy mają możliwość kupowania i sprzedawania dużych pakietów papierów wartościowych, takich jak akcje i obligacje. W ustawie o reformie rynku z 1990 r. SEC powołała się na rosnące znaczenie dużych handlowców i handlowców o wysokiej częstotliwości (HFT) na rynkach oraz potrzebę lepszego dostępu do ich działalności w zakresie obrotu papierami wartościowymi NMS.
Raportowanie dużych inwestorów
Raportowanie dużych inwestorów ma na celu pomóc SEC zidentyfikować osoby zaangażowane w znaczącą działalność rynkową i przeanalizować wpływ ich działalności handlowej na rynek. Pomaga również w dochodzeniach SEC i działaniach egzekucyjnych. Od 2011 r. SEC wymaga, aby wszyscy handlowcy, którzy wykonują znaczną część działalności handlowej, mierzonej wolumenem lub wartością rynkową, identyfikowali się przed SEC, rejestrując się w SEC za pośrednictwem formularza 13H.
SEC przypisuje każdej dużej transakcji numer identyfikacyjny, zbiera informacje i analizuje aktywność handlową każdego dużego handlowca. SEC przypisuje dużym handlowcom numer identyfikacyjny dużego przedsiębiorcy (LTID), który musi zostać dostarczony ich odpowiednim brokerom -dealerom. Duży przedsiębiorca musi również określić, do których kont ma zastosowanie LTID.
Zarejestrowani brokerzy-dealerzy muszą prowadzić ewidencję LTID swoich handlowców i czasów wykonanych transakcji, a także monitorować konta swoich klientów pod kątem działalności kwalifikującej się jako duże transakcje. Ponadto muszą zgłaszać transakcje dużych handlowców, które są równe lub przekraczają poziom aktywności lub agregują transakcje na papierach wartościowych NMS. SEC może zażądać szczegółów transakcji, do których broker-dealer musi się zastosować, przesyłając informacje za pośrednictwem systemu Electronic Blue Sheets (EBS).
SEC wykorzystuje informacje zebrane z systemu Electronic Blue Sheets do analizy przyczyn zmienności obrotu i ustalenia, czy duzi handlowcy łamią jakiekolwiek przepisy dotyczące papierów wartościowych, takie jak te związane z wykorzystywaniem informacji poufnych.
Uwagi specjalne
Duzi handlowcy muszą złożyć wstępne zgłoszenie za pośrednictwem formularza 13H oraz roczne zgłoszenie za każdy odpowiedni rok kalendarzowy. Oprócz corocznych aktualizacji, duzi handlowcy mogą przesyłać kwartalne aktualizacje do SEC, jeśli ich informacje uległy zmianie lub są niedokładne.
Duży przedsiębiorca, który nie przeprowadził określonej ilości działalności handlowej mierzonej wolumenem lub wartością rynkową, może złożyć wniosek o status nieaktywny i może pozostać nieaktywny i zwolniony z wymogów dotyczących składania wniosków, dopóki poziom handlu dużego handlowca nie zostanie ponownie wykonany. Osoby, które chcą zakończyć swój status, muszą zgłosić zakończenie swojej działalności jako duży przedsiębiorca na formularzu 13H w następnym okresie składania wniosków.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Fundusze inwestycyjne, fundusze emerytalne, fundusze hedgingowe, banki i firmy ubezpieczeniowe często należą do kategorii dużych inwestorów.
SEC określa dużych traderów jako każdego tradera, którego transakcje na krajowych papierach wartościowych (NMS) są równe lub przekraczają dwa miliony akcji lub 20 milionów USD w dowolnym dniu kalendarzowym lub 20 milionów akcji lub 200 milionów USD w dowolnym miesiącu kalendarzowym.
Duży przedsiębiorca to inwestor lub organizacja, której transakcje są równe lub przekraczają progi wolumenu i wartości rynkowej ustanowione przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).
SEC monitoruje działalność dużych inwestorów w celu analizowania wpływu ich działalności na rynki, identyfikowania działań łamiących przepisy dotyczące papierów wartościowych oraz ochrony inwestorów przed manipulacyjnymi praktykami rynkowymi.
Duzi inwestorzy to na ogół profesjonalni uczestnicy rynku i inwestorzy instytucjonalni, którzy mają możliwość kupowania i sprzedawania dużych pakietów papierów wartościowych.
