大型贸易商

什么是大型交易者？

大型交易者是指交易量等于或超过证券交易委员会(SEC) 规定的特定金额的投资者或组织。美国证券交易委员会将大型交易员定义为“在任何日历日内其国家市场系统(NMS) 证券交易等于或超过 200 万股或 2000 万美元，或在任何日历月内交易量等于或超过 2000 万股或 2 亿美元的人。”

任何根据定义为大型交易者的市场参与者必须向 SEC 表明自己的身份并向 SEC 提交表格 13H，“大型交易者注册：根据1934 年证券交易法第 13(h) 节及其下的规则要求大型交易者提供的信息。”

了解大型交易商

美国证券交易委员会根据 1990 年的《市场改革法案》启动了大型交易商报告，以响应能够实现大量交易和快速执行速度的交易技术的发展。大型交易员通常是专业市场参与者和大型机构投资者，例如共同基金、养老基金、对冲基金、银行和保险公司。

大型交易者有能力买卖大宗证券，例如股票和债券。在 1990 年的《市场改革法案》中，SEC 提到了大型交易商和高频交易商(HFT) 在市场上的地位日益提高，以及需要改善他们在 NMS 证券中的交易活动。

大型交易者报告

大型交易者报告旨在帮助 SEC 识别参与重大市场活动的个人并分析他们的交易活动对市场的影响。它还有助于 SEC 的调查和执法活动。自 2011 年起，SEC 要求所有执行大量交易活动（以交易量或市值衡量）的交易者通过表格 13H 向 SEC 注册，向 SEC 表明自己的身份。

SEC 为每笔大宗交易分配一个识别号，收集信息并分析每个大宗交易者的交易活动。 SEC 为大型交易者分配了一个大型交易者识别号 (LTID)，必须将其提供给他们各自的经纪自营商。大型交易者还必须确定 LTID 适用于哪些账户。

注册经纪自营商必须维护其交易者的 LTID 和执行交易时间的记录，并监控其客户账户中是否有符合大宗交易资格的活动。此外，他们必须报告大型交易商的交易，这些交易等于或超过 NMS 证券的活动水平或汇总交易。 SEC 可能会要求提供交易细节，经纪自营商必须通过电子蓝表(EBS) 系统传输信息来遵守这些细节。

SEC 使用从电子蓝表系统收集的信息来分析交易波动的原因，并确定大型交易商是否违反了任何证券法，例如与内幕交易相关的法律。

特别注意事项

大型贸易商必须通过表格 13H 提交初始申报，并为每个适用的日历年提交年度申报。除了年度更新外，如果大型交易者的信息发生变化或不准确，他们还可以向 SEC 提交季度更新。

未进行以交易量或市场价值衡量的识别交易活动数量的大型交易商可以申请不活跃状态，并且可以保持不活跃并免于备案要求，直到再次达到大型交易商交易水平。那些想要终止其身份的人必须在下一个申报期内在 13H 表格上报告其作为大型交易商的业务终止。

＃＃强调

共同基金、养老基金、对冲基金、银行和保险公司通常属于大型交易者的范畴。
美国证券交易委员会将大型交易者定义为任何交易者，其在任何日历日的全国市场证券 (NMS) 交易等于或超过 200 万股或 2000 万美元，或在任何日历月内交易量等于或超过 2000 万股或 2 亿美元。
大型交易者是指其交易量等于或超过证券交易委员会 (SEC) 规定的交易量和市值阈值的投资者或组织。
SEC 监控大型交易商的活动，以分析他们的活动对市场的影响，识别违反证券法的活动，并保护投资者免受市场操纵行为的影响。
大型交易者通常是专业的市场参与者和机构投资者，他们有能力买卖大宗证券。