Suuri kauppias
Mikä on suuri kauppias?
Suuri elinkeinonharjoittaja on sijoittaja tai organisaatio, jonka kaupat ovat yhtä suuret tai suuremmat kuin arvopaperi- ja pörssikomitean (SEC) määrittelemät määrät. SEC määrittelee suuren kauppiaan "henkilöksi, jonka National Market System (NMS) arvopapereiden liiketoimet vastaavat tai ylittävät kahta miljoonaa osaketta tai 20 miljoonaa dollaria minkä tahansa kalenteripäivän aikana tai 20 miljoonaa osaketta tai 200 miljoonaa dollaria minkä tahansa kalenterikuukauden aikana."
Jokaisen markkinatoimijan, joka on määritelmän mukaan suuri kauppias, on tunnistettava itsensä SEC:lle ja lähetettävä lomake 13H, "Suurten kauppiaiden rekisteröinti: tiedot, joita vaaditaan suurilta kauppiailta vuoden 1934 arvopaperipörssilain pykälän 13(h) ja sen sääntöjen mukaisesti. ."
Suurten kauppiaiden ymmärtäminen
SEC aloitti suuren kauppiaiden raportoinnin vuoden 1990 markkinoiden uudistuslain mukaisesti ja vastauksena kaupankäyntiteknologian kehitykseen, joka mahdollistaa kaupankäynnin suurilla volyymeilla ja nopeat toteutusnopeudet. Suuret kauppiaat ovat tyypillisesti ammattimaisia markkinatoimijoita ja suuria institutionaalisia sijoittajia, kuten sijoitusrahastoja, eläkerahastoja, hedge-rahastoja, pankkeja ja vakuutusyhtiöitä.
Suuret kauppiaat voivat ostaa ja myydä suuria arvopapereita, kuten osakkeita ja joukkovelkakirjoja. Vuoden 1990 markkinoiden uudistamista koskevassa laissa SEC mainitsi suurten kauppiaiden ja korkean taajuuden kauppiaiden (HFT) kasvavan näkyvyyden markkinoilla ja tarpeen parantaa heidän pääsyään kaupankäyntiin NMS-arvopapereilla.
Suurten kauppiaiden raportointi
Suurten kauppiaiden raportoinnin tarkoituksena on auttaa SEC:tä tunnistamaan merkittävää markkinatoimintaa harjoittavat henkilöt ja analysoimaan heidän kaupankäyntitoimintansa vaikutusta markkinoihin. Se auttaa myös SEC-tutkimuksissa ja täytäntöönpanotoimissa. Vuodesta 2011 lähtien SEC edellyttää, että kaikki kauppiaat, jotka suorittavat huomattavan määrän kauppaa volyymilla tai markkina-arvolla mitattuna , ilmoittavat itsensä SEC:lle rekisteröitymällä SEC:hen lomakkeella 13H.
SEC antaa jokaiselle suurelle kaupalle tunnistenumeron, kerää tietoja ja analysoi jokaisen suuren kauppiaan kaupankäynnin. SEC antaa suurille kauppiaille Large Trader Identification Number (LTID) -numeron, joka on toimitettava heidän vastaaville välittäjilleen. Suuren elinkeinonharjoittajan on myös tunnistettava, mitä tilejä LTID koskee.
Rekisteröityjen välittäjien on pidettävä kirjaa kauppiaidensa LTID-tunnuksista ja suoritetuista tapahtuma-ajoista sekä seurattava asiakkaidensa tilejä suureksi kaupankäynniksi luokiteltavan toiminnan varalta. Niiden on myös raportoitava suurten kauppiaiden liiketoimet, jotka vastaavat tai ylittävät aktiivisuustason, tai NMS-arvopapereiden yhteenlasketut liiketoimet. SEC voi pyytää tietoja liiketoimista, joita välittäjän on noudatettava välittämällä tiedot Electronic Blue Sheets (EBS) -järjestelmän kautta.
SEC käyttää Electronic Blue Sheets -järjestelmästä kerättyjä tietoja analysoidakseen kaupankäynnin epävakauden syitä ja määrittääkseen, rikkovatko suuret kauppiaat arvopaperilakeja, kuten sisäpiirikauppoihin liittyviä lakeja.
Erityisiä huomioita
Suurten kauppiaiden on toimitettava ensimmäinen hakemus lomakkeella 13H ja vuosittainen hakemus jokaiselta sovellettavalta kalenterivuodelta. Vuosittaisten päivitysten lisäksi suuret kauppiaat voivat lähettää neljännesvuosittain päivityksiä SEC:lle, jos heidän tietonsa ovat muuttuneet tai ovat epätarkkoja.
markkina-arvolla mitattuna, voi hakea ei-aktiivista tilaa ja voi pysyä passiivisena ja vapautua ilmoitusvaatimuksista, kunnes suuren kauppiaan kaupankäyntitaso tehdään uudelleen. Niiden, jotka haluavat lopettaa asemansa, on ilmoitettava toiminnan lopettamisesta suurena kauppiaana lomakkeella 13H seuraavan ilmoitusjakson aikana.
Kohokohdat
Sijoitusrahastot, eläkerahastot, hedge-rahastot, pankit ja vakuutusyhtiöt kuuluvat usein suurten kauppiaiden luokkaan.
SEC tunnistaa suuret kauppiaat kauppiaiksi, joiden National Market Securities (NMS) -tapahtumat ovat vähintään kaksi miljoonaa osaketta tai 20 miljoonaa dollaria minkä tahansa kalenteripäivän aikana tai 20 miljoonaa osaketta tai 200 miljoonaa dollaria minkä tahansa kalenterikuukauden aikana.
Suuri elinkeinonharjoittaja on sijoittaja tai organisaatio, jonka kaupat vastaavat tai ylittävät Securities and Exchange Commissionin (SEC) määrittämät volyymi- ja markkina-arvokynnykset.
SEC seuraa suurten kauppiaiden toimintaa analysoidakseen niiden toiminnan vaikutuksia markkinoihin, tunnistaakseen arvopaperilakeja rikkovan toiminnan ja suojellakseen sijoittajia manipuloivilta markkinakäytännöiltä.
Suuret kauppiaat ovat yleensä ammattimaisia markkinatoimijoita ja institutionaalisia sijoittajia, joilla on mahdollisuus ostaa ja myydä suuria arvopapereita.
