Großer Händler

Was ist ein großer Händler?

Ein großer Händler ist ein Investor oder eine Organisation mit Geschäften, die bestimmten Beträgen entsprechen oder diese überschreiten, wie von der Securities and Exchange Commission (SEC) festgelegt. Ein großer Händler wird von der SEC definiert als „eine Person, deren Transaktionen mit Wertpapieren des National Market System (NMS) zwei Millionen Aktien oder 20 Millionen US-Dollar an einem beliebigen Kalendertag oder 20 Millionen Aktien oder 200 Millionen US-Dollar während eines Kalendermonats entsprechen oder überschreiten“.

Jeder Marktteilnehmer, der per Definition ein großer Händler ist, muss sich gegenüber der SEC ausweisen und das Formular 13H, „Large Trader Registration: Information Required of Large Traders Pursuant to Section 13(h) of the Securities Exchange Act of 1934 and Rules under There , einreichen ."

Große Trader verstehen

Die SEC initiierte die Berichterstattung für große Händler gemäß dem Market Reform Act von 1990 und als Reaktion auf die Entwicklung der Handelstechnologie, die den Handel mit beträchtlichen Volumina und schnellen Ausführungsgeschwindigkeiten ermöglicht. Große Händler sind in der Regel professionelle Marktteilnehmer und große institutionelle Anleger wie Investmentfonds, Pensionsfonds, Hedgefonds, Banken und Versicherungsgesellschaften.

Große Händler haben die Möglichkeit, große Wertpapierpakete wie Aktien und Anleihen zu kaufen und zu verkaufen. Im Market Reform Act von 1990 zitierte die SEC die zunehmende Bedeutung von großen Händlern und Hochfrequenzhändlern (HFTs) auf den Märkten und die Notwendigkeit eines verbesserten Zugangs zu ihren Handelsaktivitäten in NMS-Wertpapieren.

Berichte großer Händler

Die Berichterstattung über große Händler soll der SEC helfen, Personen zu identifizieren, die an erheblichen Marktaktivitäten beteiligt sind, und die Auswirkungen ihrer Handelsaktivitäten auf den Markt zu analysieren. Es hilft auch bei SEC-Ermittlungen und Durchsetzungsmaßnahmen. Ab 2011 verlangt die SEC, dass alle Händler, die eine erhebliche Menge an Handelsaktivitäten ausführen, gemessen am Volumen oder Marktwert, sich gegenüber der SEC identifizieren, indem sie sich bei der SEC über das Formular 13H registrieren.

Die SEC weist jedem großen Trade eine Identifikationsnummer zu, sammelt Informationen und analysiert die Handelsaktivitäten jedes großen Traders. Die SEC weist großen Händlern eine Large Trader Identification Number (LTID) zu, die ihren jeweiligen Broker-Dealern mitgeteilt werden muss. Der große Händler muss auch angeben, für welche Konten die LTID gilt.

Registrierte Broker-Dealer müssen Aufzeichnungen über die LTIDs ihrer Händler und die ausgeführten Transaktionszeiten führen sowie die Konten ihrer Kunden auf Aktivitäten überwachen, die als große Handelsgeschäfte gelten. Außerdem müssen sie Transaktionen großer Händler melden, die das Aktivitätsniveau erreichen oder überschreiten, oder Transaktionen in NMS-Wertpapieren aggregieren. Die SEC kann Einzelheiten zu Transaktionen anfordern, denen der Broker-Dealer nachkommen muss, indem er Informationen über das Electronic Blue Sheets (EBS)-System übermittelt .

Die SEC verwendet die aus dem Electronic Blue Sheets-System gesammelten Informationen, um die Ursachen der Handelsvolatilität zu analysieren und festzustellen, ob große Händler gegen Wertpapiergesetze verstoßen, z. B. gegen solche im Zusammenhang mit Insiderhandel.

Besondere Überlegungen

Große Händler müssen eine Erstanmeldung über das Formular 13H und eine Jahresanmeldung für jedes anwendbare Kalenderjahr einreichen. Zusätzlich zu den jährlichen Aktualisierungen dürfen große Händler der SEC vierteljährliche Aktualisierungen übermitteln, wenn sich ihre Informationen geändert haben oder ungenau sind.

Ein Großhändler, der nicht die anhand des Volumens oder Marktwerts gemessene Menge an Handelsaktivitäten durchgeführt hat, kann den Status „inaktiv“ beantragen und inaktiv bleiben und von den Anmeldeanforderungen befreit bleiben, bis das Handelsniveau des Großhändlers wiederhergestellt ist. Diejenigen, die ihren Status beenden möchten, müssen die Beendigung ihrer Tätigkeit als Großhändler auf Formular 13H während der nächsten Einreichungsfrist melden.

Höhepunkte

• Investmentfonds, Pensionsfonds, Hedgefonds, Banken und Versicherungsgesellschaften fallen oft in die Kategorie der großen Trader.

• Die SEC identifiziert große Händler als alle Händler, deren Transaktionen mit National Market Securities (NMS) zwei Millionen Aktien oder 20 Millionen US-Dollar an einem Kalendertag oder 20 Millionen Aktien oder 200 Millionen US-Dollar während eines Kalendermonats entsprechen oder überschreiten.

• Ein großer Trader ist ein Investor oder eine Organisation, deren Trades die von der Securities and Exchange Commission (SEC) festgelegten Volumen- und Marktwertschwellen erreichen oder überschreiten.

• Die SEC überwacht die Aktivitäten großer Händler, um die Auswirkungen ihrer Aktivitäten auf die Märkte zu analysieren, Aktivitäten zu identifizieren, die gegen Wertpapiergesetze verstoßen, und Anleger vor manipulativen Marktpraktiken zu schützen.

• Große Händler sind im Allgemeinen professionelle Marktteilnehmer und institutionelle Anleger, die in der Lage sind, große Wertpapierpakete zu kaufen und zu verkaufen.