مذكرة فرصة استثمار بنك ليمان (LION)
ماذا كانت مذكرة ليمان عن فرص الاستثمار (الأسد)؟
Lehman Investment Opportunity (LION) نوعًا من سندات الخزانة بدون قسيمة صادرة عن حكومة الولايات المتحدة من خلال شركة Lehman Brothers للسمسرة من منتصف الثمانينيات حتى إفلاس Lehman Brothers في عام 2008. تم إنشاء سندات Lehman Investment Opportunity Notes (LIONs) كمجموعة من الاستثمارات "القطط" من قبل بيوت السمسرة كنوع جديد من الأوراق المالية يفصل بين رأس المال والفائدة ، ويتم إصدار الأوراق النقدية بخصم من القيمة الاسمية.
كانت LIONs سندات بدون قسيمة ، مما يعني أنها لم تدفع أي مدفوعات فائدة لحملة السندات. وبدلاً من ذلك ، جنى المستثمرون المال لأن القيمة الاسمية التي حصلوا عليها عند استحقاق السند كانت أكثر من سعر الخصم الذي دفعوه مقابل السند.
فهم مذكرة Lehman Investment Opportunity (LION)
كانت سندات Lehman Investment Opportunity (LION) مجرد سندات خزانة أمريكية صادرة من خلال شركة السمسرة Lehman Brothers. كان هذا أحد أنواع السندات الجديدة التي لم تجمع بين رأس المال والفائدة لأنه لم يدفع أي فائدة ، وبدلاً من ذلك تم بيعه بخصم ثم دفع القيمة الاسمية ، أو القيمة الاسمية ، عند الاسترداد عند الاستحقاق.
تم تقديم هذا السند بدون قسيمة من خلال Lehman Brothers باعتباره LION ولكن تم تقديمه أيضًا من خلال شركات الوساطة الأخرى تحت أسماء مختلفة. احتفظت دار السمسرة بسندات الخزينة الفعلية في حساب الضمان ، وأخذت مدفوعات الفائدة واستخدمتها لفصل السندات ، وأصدرت سندات جديدة بدون قسيمة للمستثمرين. كان هذا يسمى تجريد القسيمة. نظرًا لأن هذه السندات كانت مدعومة من الخزانة ، فقد كانت استثمارات خالية من المخاطر.
كان LION أداة استثمارية ناجحة بدرجة كافية حيث أصدرت وزارة الخزانة الأمريكية نسختها الخاصة ، التداول المنفصل للفائدة المسجلة وأصل الأوراق المالية (STRIPS) في عام 1986. استمر تداول LION في السوق الثانوية وظلت شائعة بسبب افتقارها للمخاطر .
خلال الانهيار المالي لعام 2008 ، تقدم بنك ليمان براذرز بطلب لإفلاس الفصل 11.
الماكرون
شهدت الثمانينيات ارتفاعًا في اختصارات الأدوات المالية ، وأخذت السندات بدون قسيمة هذا الاتجاه إلى أقصى الحدود. بين عامي 1982 و 1986 ، تم إصدار LIONs من قبل Lehman Brothers ، وتم إصدار TIGRs (إيصالات نمو استثمار الخزانة) من قبل Merrill Lynch ، و CATS (شهادات الاستحقاق على ضمان الخزانة) من Salomon Brothers. سويًا ، أطلقوا على هؤلاء لقب الماكرون ، لأن لديهم جميعًا أسماء أفراد من عائلة القطط.
في عام 1986 ، قدمت حكومة الولايات المتحدة نسختها المباشرة الخاصة بها من سندات بدون قسيمة تسمى ستريبس. أدى هذا بشكل فعال إلى جعل الإصدارات الخاصة السابقة قديمة ، على الرغم من أنها لا تزال متداولة في السوق الثانوية حتى تم دمج Salomon Brothers في Citigroup في عام 2003 وقدم Lehman Brothers لإفلاس الفصل 11 خلال انهيار عام 2008 ولم يعد موجودًا.
يسلط الضوء
سيحتفظ بنك ليمان وشركات السمسرة الأخرى بسندات الخزانة كضمان ، ويأخذون مدفوعات الفائدة ، ويفصلون السندات ، ويصدرون سندات جديدة دون دفع أسعار فائدة للمستثمرين.
سندات Lehman Investment Opportunity Note (LION) هي ورقة مالية حكومية صادرة عن Lehman Brothers في الثمانينيات من خلال إفلاس الشركة في عام 2008.
قامت شركات سمسرة أخرى أيضًا ببيع سندات بدون قسيمة مدعومة من الحكومة ، ولكن تم تسويقها بأسماء مختلفة.
على عكس السندات الأخرى ، لم يكن LION مزيجًا من رأس المال والفائدة ، لأنه لم يدفع فائدة ؛ بدلاً من ذلك ، تم بيعها للمستثمرين بخصم وقيمتها الاسمية المدفوعة عند الاستحقاق.
سندات الأسد وغيرها من هذه السندات كانت شائعة لأنها كانت مدعومة من قبل الحكومة ، وبالتالي لا يوجد خطر على المستثمر.
