Lehman Yatırım Fırsatı Notu (LION)
Lehman Yatırım Fırsatı Notu (LION) Neydi?
Lehman Investment Opportunity Note (LION), 1980'lerin ortalarından 2008'de Lehman Brothers'ın iflasına kadar ABD hükümeti tarafından Lehman Brothers aracılığı ile ihraç edilen bir tür sıfır kuponlu Hazine tahviliydi. Lehman Investment Opportunity Notes (LION'lar) oluşturuldu. anapara ve faizi ayıran yeni bir menkul kıymet türü olarak aracı kurumlar tarafından bir dizi "kedi" yatırımı olarak ve notlar nominal değerinden indirimli olarak ihraç edildi.
LION'lar sıfır kuponlu tahvillerdi,. yani tahvil sahiplerine faiz ödemesi yapmadılar. Bunun yerine, yatırımcılar tahvilin vadesinde geri aldıkları nominal değer, tahvil için ödedikleri iskonto fiyatından daha fazla olduğu için para kazandılar.
Lehman Yatırım Fırsatı Notunu (LION) Anlamak
Bir Lehman Yatırım Fırsatı Notu (LION), aracı kurum Lehman Brothers aracılığıyla ihraç edilen bir ABD Hazine bonosuydu. Bu, herhangi bir faiz ödemediği için anapara ve faizi birleştirmeyen ve bunun yerine indirimli olarak satılan ve daha sonra vade sonunda itfa edildiğinde nominal değeri veya nominal değeri ödenen yeni bir tahvil türünden biriydi.
Bu sıfır kuponlu tahvil, Lehman Brothers aracılığıyla LION olarak teklif edildi, ancak diğer aracı kurumlar aracılığıyla farklı isimler altında da teklif edildi. Aracı kurum, gerçek Hazine tahvilini emanette tuttu, faiz ödemelerini aldı ve tahvilleri ayırmak için kullandı ve yatırımcılara sıfır kuponlu yeni tahvil ihraç etti. Buna kupon soyma denirdi. Bu tahviller Hazine destekli olduğu için risksiz yatırımlardı.
LION, 1986'da ABD Hazinesi'nin kendi versiyonunu, Kayıtlı Faiz ve Menkul Kıymetlerin Ayrı Alım Satımını (STRIPS) çıkarması için yeterince başarılı bir yatırım aracıydı. LION'lar ikincil piyasada işlem görmeye devam etti ve risk eksikliği nedeniyle popülerliğini korudu. .
2008 mali çöküşü sırasında, Lehman Brothers Bölüm 11 iflas başvurusunda bulundu.
Kedigiller
1980'lerde finansal araçlar için kullanılan kısaltmalarda bir artış görüldü ve sıfır kuponlu tahviller bu eğilimi en uç noktaya taşıdı. 1982 ve 1986 yılları arasında, LION'lar Lehman Brothers tarafından, TIGR'ler (Hazine Yatırımı Büyüme Makbuzları) Merrill Lynch tarafından ve CATS (Hazine Menkul Kıymet Tahakkuk Sertifikaları) Salomon Brothers tarafından yayınlandı. Bunlara birlikte kedigiller adı verildi, çünkü hepsinde kedi ailesinin üyelerinin isimleri vardı.
1986'da ABD hükümeti, STRIPS adlı sıfır kuponlu tahvilin kendi doğrudan versiyonunu tanıttı. Bu, Salomon Brothers 2003 yılında Citigroup'a dahil olana ve Lehman Brothers 2008 çöküşü sırasında Chapter 11 iflas başvurusunda bulunup varlıkları sona erene kadar ikincil piyasada işlem görmelerine rağmen, önceki özel ihraçların geçerliliğini fiilen geçersiz kıldı.
Öne Çıkanlar
Lehman ve diğer aracı kurumlar Hazine bonolarını emanette tutar, faiz ödemelerini alır, tahvilleri ayırır ve yatırımcılara faiz ödemeden yenilerini ihraç ederdi.
Bir Lehman Yatırım Fırsatı Notu (LION), Lehman Brothers tarafından 1980'lerde firmanın iflası ile 2008'de ihraç edilen bir devlet tahviliydi.
Diğer aracı kurumlar da devlet destekli sıfır kuponlu tahviller sattı, ancak bunlar farklı isimler altında pazarlandı.
Diğer tahvillerin aksine, bir LION, faiz ödemediği için anapara ve faizin bir karışımı değildi; bunun yerine yatırımcılara iskontolu ve vade sonunda ödenen nominal değerde satıldı.
LION'lar ve bu tür diğer tahviller, hükümet tarafından desteklendikleri için popülerdi ve bu nedenle yatırımcı için herhangi bir risk yoktu.
