Lehman Investment Opportunity Note (LION)
Was war eine Lehman Investment Opportunity Note (LION)?
Eine Lehman Investment Opportunity Note (LION) war eine Art Nullkupon-Schatzanleihe, die von der US-Regierung über die Lehman Brothers Brokerage von Mitte der 1980er Jahre bis zur Insolvenz von Lehman Brothers im Jahr 2008 ausgegeben wurde. Lehman Investment Opportunity Notes (LIONs) wurden geschaffen als eine Reihe von "katzenartigen" Investitionen von Maklerhäusern als neue Art von Sicherheit, die Kapital und Zinsen trennte, und die Schuldverschreibungen wurden mit einem Abschlag vom Nennwert ausgegeben.
LIONs waren Nullkuponanleihen,. was bedeutet, dass sie keine Zinszahlungen an die Anleihegläubiger leisteten. Stattdessen verdienten die Anleger Geld, weil der Nennwert, den sie bei Fälligkeit der Anleihe zurückerhielten, höher war als der Diskontpreis, den sie für die Anleihe gezahlt hatten.
Die Lehman Investment Opportunity Note (LION) verstehen
Eine Lehman Investment Opportunity Note (LION) war einfach eine US-Staatsanleihe, die über die Maklerfirma Lehman Brothers ausgegeben wurde. Dies war eine neue Art von Anleihe, die Kapital und Zinsen nicht kombinierte, weil sie keine Zinsen zahlte und stattdessen mit einem Abschlag verkauft und dann bei Fälligkeit zum Nennwert oder Nennwert ausgezahlt wurde.
Diese Nullkuponanleihe wurde von Lehman Brothers als LION, aber auch von anderen Maklerhäusern unter anderen Namen angeboten. Das Maklerhaus verwahrte die eigentliche Staatsanleihe treuhänderisch, nahm die Zinszahlungen entgegen und verwendete sie, um die Anleihen zu trennen, und gab neue Anleihen mit Nullkupon an Investoren aus. Dies wurde als Coupon-Stripping bezeichnet. Da diese Anleihen durch Staatsanleihen gedeckt waren, handelte es sich um risikofreie Anlagen.
Der LION war ein so erfolgreiches Anlagevehikel, dass das US-Finanzministerium 1986 seine eigene Version herausgab, Separate Trading of Registered Interest and Principal of Securities (STRIPS). LIONs wurden weiterhin auf dem Sekundärmarkt gehandelt und blieben wegen ihres geringen Risikos beliebt .
Während der Finanzkrise 2008 meldete Lehman Brothers Insolvenz nach Chapter 11 an.
Die Katzen
In den 1980er Jahren nahmen Akronyme für Finanzinstrumente zu, und Nullkuponanleihen trieben diesen Trend auf die Spitze. Zwischen 1982 und 1986 wurden LIONs von Lehman Brothers, TIGRs (Treasury Investment Growth Receipts) von Merrill Lynch und CATS (Certificates of Accrual on Treasury Security) von Salomon Brothers ausgegeben. Zusammen wurden sie die Katzen genannt, weil sie alle Namen von Mitgliedern der Katzenfamilie hatten.
1986 führte die US-Regierung ihre eigene direkte Version einer Nullkuponanleihe namens STRIPS ein. Dies machte die früheren Privatemissionen effektiv obsolet, obwohl sie noch auf dem Sekundärmarkt gehandelt wurden, bis Salomon Brothers 2003 in die Citigroup aufgenommen wurde und Lehman Brothers während des Crashs von 2008 Insolvenz nach Chapter 11 anmeldete und aufhörte zu existieren.
Höhepunkte
Lehman und andere Maklerunternehmen würden die Staatsanleihen treuhänderisch halten, die Zinszahlungen entgegennehmen, die Anleihen trennen und neue ausgeben, ohne dass Zinssätze an die Anleger ausgezahlt werden.
Eine Lehman Investment Opportunity Note (LION) war eine Staatsanleihe, die von Lehman Brothers in den 1980er Jahren bis zur Insolvenz des Unternehmens im Jahr 2008 ausgegeben wurde.
Andere Maklerfirmen verkauften ebenfalls staatlich gedeckte Nullkuponanleihen, aber sie wurden unter anderen Namen vermarktet.
Im Gegensatz zu anderen Anleihen war ein LION keine Mischung aus Kapital und Zinsen, da er keine Zinsen zahlte; Stattdessen wurde es mit einem Abschlag an Investoren verkauft und bei Fälligkeit zum Nennwert ausgezahlt.
LIONs und ähnliche Anleihen waren beliebt, weil sie von der Regierung unterstützt wurden und daher kein Risiko für den Anleger darstellten.
