فجوة السيولة

ما هي فجوة السيولة؟

فجوة السيولة مصطلح يستخدم في عدة أنواع من المواقف المالية لوصف التناقض أو عدم التطابق في العرض أو الطلب على ورقة مالية أو تواريخ استحقاق الأوراق المالية. تتعامل البنوك مع مخاطر السيولة وفجوات السيولة المحتملة بالقدر الذي تحتاجه للتأكد من أن لديها ما يكفي من النقد في متناول اليد في جميع الأوقات لتلبية طلبات الأموال.

عندما يختلف استحقاق الأصول والخصوم ، أو عندما يكون هناك طلب أعلى من المتوقع على الأموال ، فقد يواجه البنك نقصًا في السيولة ، وبالتالي فجوة في السيولة.

فهم فجوة السيولة

قد تواجه الشركة أيضًا فجوة في السيولة عندما لا يكون لديها نقود كافية في متناول اليد لتلبية الاحتياجات التشغيلية ولديها أصول ومطلوبات تستحق في أوقات مختلفة. يمكن أن تحدث فجوات السيولة أيضًا في الأسواق عندما يكون هناك عدد غير كافٍ من المستثمرين لاتخاذ الجانب الآخر من التجارة ، والأشخاص الذين يتطلعون إلى بيع أوراقهم المالية غير قادرين على القيام بذلك.

بالنسبة للبنوك ، يمكن أن تتغير فجوة السيولة على مدار اليوم مع إجراء عمليات الإيداع والسحب. هذا يعني أن فجوة السيولة هي بمثابة لقطة سريعة لمخاطر الشركة ، وليس رقمًا يمكن العمل عليه لفترة طويلة من الزمن. لمقارنة الفترات الزمنية ، تحسب البنوك الفجوة الهامشية ، وهي الفرق بين فجوات الفترات المختلفة.

خلال الأشهر الأولى من الأزمة المالية العالمية ، وجد بعض مستثمري السندات والمنتجات المهيكلة أنهم لا يستطيعون بيع استثماراتهم. كانت هناك فجوة في السيولة حيث لم تكن هناك أطراف على استعداد لاتخاذ الجانب الآخر من التجارة وشراء الأوراق المالية بأسعار منخفضة. تسبب نقص السيولة في جفاف أسواق بعض الأوراق المالية لعدة أسابيع.

مثال على فجوة السيولة

قام Hedge Fund ABC بشراء ما قيمته 100 مليون دولار من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) في فبراير حيث أن النظرة المستقبلية لسوق الإسكان قوية وتعتقد أن الأصول التي اشتراها ستوفر تدفقًا ثابتًا للدخل في المستقبل المنظور. تعتقد ABC أيضًا أنه إذا احتاجت في أي وقت إلى بيع MBS ، فلن تواجه مشكلة في القيام بذلك لأن السيولة في السوق عالية ، مع وجود قدر كبير من حجم التداول ، حيث يتعامل العديد من المشترين والبائعين على أساس يومي.

مع تقدم العام ، يشهد الاقتصاد انكماشًا بسبب موسم الأعاصير الشديدة التي دمرت المحاصيل والعديد من موانئ الشحن المهمة. وهذا بدوره يتسبب في خسائر كبيرة في الوظائف. بسبب فقدان الوظائف ، فإن العديد من الأفراد المسرحين غير قادرين على سداد قروضهم العقارية في الوقت المحدد ، مما تسبب في التخلف عن سداد قروض منازلهم.

تستخدم البنوك فجوة السيولة لدى الشخص لتحديد سعر الفائدة الذي سيحمله على القرض. إذا كانت فجوة السيولة سلبية ، فلن يصدر البنك قرضًا أو سيفرض سعر فائدة مرتفعًا.

نظرًا لعدم سداد أي مدفوعات على قروض الإسكان هذه ، والتي تعد الأصول الأساسية لمحمد بن سلمان ، فإن محمد بن سلمان يبدأ في التخلف عن السداد ، مما يعني عدم وجود تدفق للدخل. وهذا يتسبب في انخفاض قيمة MBS. قرر Hedge Fund ABC بيع محفظته من MBS ، والتي تقدر قيمتها الآن بـ 70 مليون دولار بدلاً من 100 مليون دولار ، مما أدى إلى خسارة 30 مليون دولار.

ومع ذلك ، فإن ABC قادرة فقط على بيع 20 مليون دولار من محفظتها ولا يمكنها العثور على مشترين لبقية محفظة MBS الخاصة بها. تحاول بيع المحفظة بخصم ، ومع ذلك ، لا يهتم المشترون لأن سوق الإسكان في حالة سقوط حر ولا أحد يعرف مدى انخفاضه وما إذا كانت قيمة محفظة MBS ستنخفض أكثر. Hedge Fund ABC يعاني من فجوة سيولة حيث لديه محفظة أصول للبيع ولكن لا يوجد مشترين لبيعها لهم.

يسلط الضوء

• لمقارنة الفترات الزمنية ، تحسب البنوك الفجوة الهامشية ، وهي الفرق بين فجوات الفترات المختلفة.

• يمكن أن تحدث فجوة السيولة أيضًا عندما لا يكون لدى الشركة ما يكفي من النقد لتلبية الاحتياجات التشغيلية.

• تشير فجوة السيولة في العالم المالي إلى وجود عدم تطابق في العرض أو الطلب على ورقة مالية أو تواريخ استحقاق الأوراق المالية.

• تحتاج البنوك إلى إدارة فجوات السيولة المحتملة لضمان قدرتها على تلبية عمليات سحب ودائع العملاء في جميع الأوقات وعدم إقراض الكثير من الودائع.

• خلال الأزمة المالية لعام 2008 ، وجد العديد من المستثمرين أنفسهم غير قادرين على بيع الأوراق المالية حيث لم يكن هناك مستثمرون على استعداد لشراء الأوراق المالية بأسعار منخفضة ، مما تسبب في نقص السيولة في العديد من الأوراق المالية.

التعليمات

ما هي أنواع المواقف التي قد تنشأ وفي أي فجوة سيولة ضرورية؟

لا توجد حالات معينة تكون فيها فجوة السيولة ضرورية. إن امتلاك أصول أكثر من المطلوبات هو دائمًا وضع أفضل لأنه يسمح بالمرونة والنمو والوضع المالي المريح بشكل عام. في بعض الحالات ، إذا كانت الشركة جديدة ومتنامية ، وتضخ جميع الموارد في النمو ، وتترك القليل من الأصول السائلة ، مما يتطلب منها اقتراض الأموال لتمويل أي فجوات في السيولة ، فيمكن اعتبار ذلك مقبولًا نظرًا لوجود هذا التناقض. تدار وتستخدم للنمو.

ماذا تعني السيولة السلبية؟

السيولة السلبية هي عندما تفوق الخصوم الأصول ، مما يعني أن الشركة ليس لديها أصول كافية لتغطية التزاماتها. الشركة لديها مخاطر السيولة في هذه الحالة.

كيف تُحسب فجوة السيولة؟

يتم احتساب فجوة السيولة كأصول ناقص الخصوم. بالنسبة للشركة ، ستكون هذه جميع الأصول ، مثل النقد والأوراق المالية القابلة للتداول ، وجميع الالتزامات ، مثل الديون قصيرة الأجل. اعتمادًا على الحساب ، يمكن أن تركز الأرقام إما على الأصول السائلة والمطلوبات قصيرة الأجل أو جميع الأصول والخصوم.