Likviditetsgap

Hva er et likviditetsgap?

Likviditetsgap er et begrep som brukes i flere typer finansielle situasjoner for å beskrive et avvik eller misforhold i tilbudet eller etterspørselen etter et verdipapir eller forfallsdatoene til verdipapirer. Banker håndterer likviditetsrisiko og potensielle likviditetsgap i den grad de må sørge for at de til enhver tid har nok kontanter for hånden til å møte forespørsler om midler.

Når løpetiden på eiendeler og gjeld er ulik, eller det er høyere etterspørsel etter midler enn forventet, kan banken oppleve mangel på kontanter og dermed et likviditetsgap.

Forstå et likviditetsgap

Et firma kan også oppleve et likviditetsgap når de ikke har nok kontanter på hånden til å møte operasjonelle behov og har eiendeler og forpliktelser som forfaller til forskjellige tider. Likviditetsgap kan også oppstå i markedene når det er utilstrekkelig antall investorer til å ta den motsatte siden av en handel, og folk som ønsker å selge sine verdipapirer ikke er i stand til å gjøre det.

For banker kan likviditetsgapet endre seg i løpet av en dag etter hvert som innskudd og uttak gjøres. Dette betyr at likviditetsgapet er mer et raskt øyeblikksbilde av et firmas risiko, snarere enn et tall som kan arbeides over i lang tid. For å sammenligne tidsperioder beregner bankene det marginale gapet, som er forskjellen mellom gap i ulike perioder.

I løpet av de første månedene av den globale finanskrisen fant noen investorer i obligasjoner og strukturerte produkter at de ikke kunne selge investeringene sine. Det var et likviditetsgap ved at det ikke var parter som var villige til å ta den andre siden av handelen og kjøpe verdipapirene til pressede priser. Denne mangelen på likviditet førte til at markedene i enkelte verdipapirer tørket ut i flere uker.

Eksempel på et likviditetsgap

boliglånssikrede verdipapirer (MBS) for 100 millioner dollar i februar ettersom utsiktene for boligmarkedet er sterke og de tror at eiendelene det kjøpte vil gi en jevn strøm av inntekter i overskuelig fremtid. ABC mener også at hvis det noen gang trenger å selge MBS-ene sine, vil det ikke ha noe problem å gjøre det fordi likviditeten i markedet er høy, med en betydelig mengde handlet volum, med mange kjøpere og selgere som handler på daglig basis.

Ettersom året skrider frem, tar økonomien en nedtur på grunn av en intens orkansesong som ødelegger avlinger og mange viktige skipshavner. Dette fører igjen til betydelige tap av arbeidsplasser. På grunn av jobbtapet er mange permitterte personer ikke i stand til å betale boliglånene sine i tide, noe som fører til mislighold av boliglånene.

Banker bruker en persons likviditetsgap for å bestemme renten de vil kreve på et lån. Hvis likviditetsgapet er negativt, vil en bank ikke gi ut lån eller kreve høy rente.

Fordi ingen betalinger blir gjort på disse boliglånene, som er de underliggende eiendelene til MBS-ene, begynner MBS-ene å misligholde, noe som betyr at ingen inntektsstrøm kommer inn. Dette fører til at verdien av disse MBS-ene faller. Hedge Fund ABC bestemmer seg for å selge sin portefølje av MBS-er, som nå er verdsatt til 70 millioner dollar i stedet for 100 millioner dollar, noe som resulterer i et tap på 30 millioner dollar.

ABC er imidlertid bare i stand til å selge 20 millioner dollar av sin portefølje og kan ikke finne kjøpere for resten av MBS-porteføljen. Den prøver å selge porteføljen med rabatt, men kjøpere er ikke interessert fordi boligmarkedet er i fritt fall og ingen vet hvor lavt det vil gå og om verdien av MBS-porteføljen vil falle ytterligere. Hedge Fund ABC opplever et likviditetsgap der det har en portefølje av eiendeler å selge, men ingen kjøpere å selge det til.

Høydepunkter

– For å sammenligne tidsperioder beregner bankene det marginale gapet, som er forskjellen mellom gap i ulike perioder.

– Et likviditetsgap kan også oppstå når et selskap ikke har nok kontanter på hånden til å dekke operasjonelle behov.

– Et likviditetsgap i finansverdenen refererer til når det er et misforhold i tilbudet eller etterspørselen etter et verdipapir eller forfallsdatoene til verdipapirer.

– Bankene må håndtere mulige likviditetsgap for å sikre at de er i stand til å møte klientinnskuddsuttak til enhver tid og ikke har for mange innskudd utlånt.

• Under finanskrisen i 2008 fant mange investorer seg ute av stand til å selge verdipapirer da det ikke var investorer som var villige til å kjøpe verdipapirer til lave priser, noe som førte til mangel på likviditet i mange verdipapirer.

FAQ

Hva slags situasjoner kan oppstå der et likviditetsgap er nødvendig?

Det er ingen spesielle situasjoner der et likviditetsgap er nødvendig. Å ha flere eiendeler enn gjeld er alltid en bedre situasjon, da det gir mulighet for fleksibilitet, vekst og en generell komfortabel finansiell stilling. I noen tilfeller, hvis et selskap er nytt og i vekst, og de kaster alle ressurser inn i vekst, og etterlater lite likvide eiendeler, og dermed krever at de låner penger for å finansiere eventuelle likviditetsgap, kan det sees på som akseptabelt ettersom avviket blir administreres og brukes til vekst.

Hva betyr negativ likviditet?

Negativ likviditet er når forpliktelser overstiger eiendeler, noe som betyr at et selskap ikke har nok eiendeler til å dekke sine forpliktelser. Selskapet har likviditetsrisiko i dette tilfellet.

Hvordan beregnes et likviditetsgap?

Et likviditetsgap beregnes som eiendeler minus gjeld. For et selskap vil dette være alle eiendeler, for eksempel kontanter og omsettelige verdipapirer, og alle forpliktelser, for eksempel kortsiktig gjeld. Avhengig av beregningen kan tallene enten fokusere på likvide eiendeler og kortsiktig gjeld eller alle eiendeler og gjeld.